Только что начал изучать сектор тяжелого строительства, и честно говоря, здесь есть интересный импульс, который кажется недооцененным. Поддержка инфраструктуры со стороны государственных расходов реальна, и некоторые из публичных строительных компаний в этой области готовы воспользоваться этим в значительной степени.

Отрасль сталкивается с обычными препятствиями — нехваткой рабочей силы, затратами на материалы, процентными ставками. Но вот в чем дело: долгосрочный толчок в инфраструктуре не замедляется. Дороги, мосты, широкополосный интернет, сети 5G, проекты возобновляемой энергии. Это многолетняя работа, и компании, способные эффективно реализовать проекты, увидят стабильный рост.

Я отслеживаю пять публичных строительных компаний, которые выделяются для меня. Primoris имеет огромный заказ на 11,3 миллиарда долларов и хорошо позиционирована в солнечной энергетике и инфраструктуре природного газа. Акции значительно выросли, и аналитики продолжают повышать оценки прибыли на 2025 год. Orion Group — еще одна — морская и бетонная инфраструктура — ниша, но сейчас она очень востребована.

MasTec, вероятно, самая интересная для меня. Это одна из крупнейших подрядных компаний по чистой энергии в Северной Америке, и с учетом продвижения возобновляемых источников энергии у них есть заказ на 13,9 миллиарда долларов. Компания занимается всем — от ветровых электростанций до высоковольтных линий передачи. Такой уровень диверсификации важен в меняющемся энергетическом ландшафте.

EMCOR и Dycom дополняют группу. EMCOR выигрывает за счет высокого спроса на высокотехнологичное производство и сетевую инфраструктуру. Dycom использует волну 5G и оптоволоконных технологий — они недавно совершили крупное приобретение в области беспроводных услуг, что свидетельствует о доверии к будущему рынка.

Меня привлекает то, что эти публичные строительные компании торгуются по разумным оценкам относительно индекса S&P 500, несмотря на то, что сектор значительно превзошел его за последний год. Потенциал роста прибыли тоже выглядит солидным — речь идет о двузначных темпах роста для большинства из них.

Отрасль Zacks Building Products and Heavy Construction занимает топ-35% по рейтингу отраслей, что обычно связано с хорошими результатами. Аналитики постепенно повышают оценки, укрепляя доверие.

Очевидно, существуют макроэкономические риски — процентные ставки, экономические циклы, сроки реализации проектов. Но если вы рассматриваете публичные строительные компании с реальным участием в инфраструктуре и сильными заказами, этот сектор заслуживает более пристального внимания. Видимость заказов, которую имеют эти компании, — вероятно, самый сильный сигнал о том, что рабочий поток действительно существует.