Интересно наблюдать, как фондовый рынок пытался восстановиться на этой неделе, несмотря на продолжающиеся серьезные препятствия. После того, как в начале торгов в пятницу он был полностью обрушен, основные индексы смогли немного отскочить, но остаются глубоко в минусе. Мы говорим о значительных потерях по всему рынку — индекс Dow примерно на 1 процент ниже, S&P 500 в аналогичной зоне, а Nasdaq снизился примерно на 0,8 процента. Технически есть восстановление с самых низких уровней, но мы все еще сталкиваемся с существенной слабостью.

Настоящая причина этих потерь — обострение геополитической ситуации на Ближнем Востоке. Конфликт между США и Ираном уже продолжается седьмой день и становится все более интенсивным. Израиль усиливает воздушные удары, в то время как США сигнализируют о резком росте атак. Трамп сегодня утром в Truth Social заявил, что переговоры возможны только при безусловной капитуляции Ирана. Такой уровень напряженности всегда пугает рынки, потому что он угрожает глобальным энергетическим поставкам. Фьючерсы на нефть выросли почти до девяноста долларов за баррель за последнюю неделю — это значительный скачок, вызванный почти полностью опасениями по поводу Ближнего Востока.

Но не только геополитика влияет на настроение. Министерство труда опубликовало отчет, который только усугубил ситуацию. В феврале занятость оказалась слабее ожиданий — число рабочих мест вне сельского хозяйства снизилось на 92 000, тогда как аналитики ожидали прирост в 60 000. Также были пересмотрены данные за январь в сторону снижения. Уровень безработицы вырос до 4,4 процента с 4,3 процента. Можно было бы подумать, что слабые данные по занятости иногда помогают акциям, но в текущей ситуации это только добавляет тревоги.

Если смотреть на показатели по секторам, ущерб довольно неравномерный. Банковские акции падают на 3 процента, достигнув трехмесячных минимумов. Строительные компании тоже испытывают трудности — снижение на 2,6 процента. Авиакомпании продолжили недавний распродажу и тоже достигли трехмесячных минимумов. Сталь, брокеры и биотехнологии находятся под давлением. Единственные яркие места — программное обеспечение и нефтяные компании, что логично учитывая рост цен на нефть.

В глобальном масштабе картина смешанная. Азиатские рынки разделились — Гонконг и Япония показали небольшие приросты, а Австралия снизилась. Европа в целом слаба: Франция, Германия и Великобритания все в минусе. Рынок облигаций практически без изменений, доходность десятилетних облигаций остается на уровне 4,146 процента. Таким образом, хотя фондовый рынок восстановился после своих худших внутридневных уровней, мы все еще сталкиваемся с довольно сложной ситуацией, когда попытка восстановления наталкивается на множество препятствий.