Только что начал разбираться, что Уолл-Стрит говорит о шансах рецессии в последнее время, и честно говоря, цифры довольно дикие. В 2025 году крупные фирмы, такие как Goldman Sachs и JPMorgan, называли вероятность рецессии в ближайшем будущем от 45% до 60%, и такая неопределенность заставляет по-другому смотреть на свой портфель.

Меня удивляет, насколько по-разному ведут себя отдельные акции, когда наступают трудные времена. Я изучал данные о Великой рецессии, и это увлекательно — некоторые акции прямо зарабатывали деньги, в то время как индекс S&P 500 рухнул на 35,6%. Netflix вырос на 23,6%, iShares Gold Trust — на 24,3%. В то же время такие компании, как Walmart и McDonald's, держались гораздо лучше, чем рынок в целом.

Есть целая категория, которую называют защитными акциями или акциями во время рецессии, и это просто логично, когда об этом задумываешься. Компании, производящие товары, необходимые людям в любой ситуации — потребительские товары, коммунальные услуги, здравоохранение. Люди всё равно должны есть, им всё равно нужны вода и электричество. А ещё есть то, что я называю «акциями небольшого утешения». Во время спада люди сокращают крупные покупки, но всё равно покупают кофе, смотрят сериалы, покупают шоколад. Вот тут и приходят Netflix и Hershey.

Больше всего меня удивил аспект коммунальных компаний. American Water Works и NextEra Energy значительно превзошли рынок во время Великой рецессии, несмотря на то, что о них мало кто говорил. NextEra — крупнейшая по рыночной капитализации электросетевая компания и крупнейший в мире производитель возобновляемой энергии. Эти акции не просто скучные защитные инструменты — они реально показали отличные результаты в долгосрочной перспективе.

Интересны также акции горнодобывающих компаний, но честно говоря, они волатильны и цикличны. Хороши во время неопределенности, но в бычьих рынках показывают низкую доходность, так что держать их долго — не очень хорошая идея, если не умеешь правильно таймировать.

Главный вывод для меня? Если шансы рецессии такие высокие, имеет смысл пересмотреть свои активы и, возможно, перераспределить их в сторону рецессионных и защитных позиций. Но не стоит паниковать и продавать всё. Если смотреть в долгосрочной перспективе, тайминг рынка практически невозможен. За последние десятилетия рынок рос уверенно. Оставайтесь инвестированными, может, чуть больше сместите акцент в сторону защиты. Это более разумный подход, чем полностью выходить или полностью входить.