Только что узнал кое-что интересное о Amazon, что большинство инвесторов, похоже, игнорируют. Пока все были одержимы бешеным ростом Nvidia, акции Amazon за последние пять лет фактически отставали от Великолепной Семерки, выросли всего на 44% по сравнению с примерно 80% у S&P 500. Это довольно дикая разница для компании такого масштаба, как Amazon.

Вот что привлекло мое внимание. Amazon недавно достигла рыночной капитализации в 2,3 триллиона долларов и за прошлый год получила выручку в 716,9 миллиарда долларов, став крупнейшей компанией в мире по выручке. Но маржа рассказывает интересную историю. AWS, их облачное подразделение, составляет всего 18% от общей выручки, но приносит 45,6 миллиарда долларов из их $80 миллиарда операционной прибыли. Это сила высокомаржинальной облачной инфраструктуры.

Мой тезис заключается в том, что бизнес Amazon в сфере электронной коммерции скоро получит серьезный прирост маржи благодаря ИИ и робототехнике. Подумайте о автоматизации складов, автономной доставке, оптимизации маршрутов — все это может значительно снизить операционные расходы на их огромной базе доходов. В отличие от AWS, электронная коммерция всегда была бизнесом с очень тонкой маржой, но ситуация может измениться.

Что делает это особенно интересным для акций искусственного интеллекта, которые стоит покупать, так это то, что Amazon уже видит преимущества AWS от спроса на ИИ, но настоящий потенциал скрыт в том, как ИИ трансформирует их основные розничные операции. Некоторые аналитики предполагают, что если Amazon достигнет значительных улучшений маржи в течение следующих пяти лет, акции могут вырасти на 74%, чтобы присоединиться к Nvidia в клубе триллионов. Это тот самый тезис о покупке акций искусственного интеллекта, который действительно имеет смысл, если вникнуть в цифры.

Компания сейчас активно инвестирует в развитие инфраструктуры, так что мы, вероятно, на ранних стадиях. Когда эти улучшения маржи начнут реально отражаться в прибыли, рынок может быстро переоценить акции. Для тех, кто ищет акции искусственного интеллекта с реальной выручкой, Amazon стоит держать в поле зрения. Потенциал роста за счет расширения маржи на базе выручки в 716,9 миллиарда долларов довольно трудно игнорировать.