За последние пару дней мой настрой словно тихо «обновился»: раньше, когда смотрел на кривые AMM, казалось, что это автоматическая кухонная машина, бросил немного ингредиентов и жди, когда всё готово; теперь я понимаю, что неправильная температура действительно может пригореть. Когда цена колеблется, твоя позиция подталкивается кривой к смене ингредиентов, и в итоге блюдо, которое выходит, кажется, всё ещё объемное, но вкус (ценность) может быть уменьшен, и непостоянные потери по сути — это «украденный аромат». Поэтому маркет-мейкинг — это вовсе не пассивный доход, скорее, это как охрана плиты: чем больше рынок колеблется, тем больше нужно следить, не думай, что он сам станет послушным. Кстати, спор о роялти NFT тоже довольно похож: все хотят есть горячее, а вторичный ликвидность и доходы создателей постоянно борются за одну и ту же кастрюлю… В любом случае, сейчас я буду более аккуратно входить в позицию, сначала хорошо обдумать, что именно я хочу заработать, и уже решать, стоит ли включать огонь.