Только что заметил кое-что интересное о недавнем крахе и восстановлении биткоина. Когда BTC упал около 60 тысяч в начале февраля, индексы волатильности резко выросли — DVOL и BVIV оба достигли 90%, что обычно проявляется прямо на дне рынка, когда паника достигает пика. Противоположность пикового страха — это когда эти показатели начинают снижаться, и это должно сигнализировать о капитуляции.

Что привлекло мое внимание, так это то, что волатильность биткоина достигла пика еще в феврале, а традиционный индекс VIX на рынке не резко вырос до нескольких недель позже и до сих пор не достиг тех экстремальных уровней, что были раньше. Это заставляет думать, что Уолл-стрит все еще догоняет то, что произошло в крипте. Сравнение интересно, потому что оба рынка начали использовать волатильность как показатель страха примерно одинаково — когда она взрывается, это обычно противоположность пиковым ценам, то есть близок дно.

Исторически эта модель уже проявлялась раньше. В августе 2024 года, когда цены рухнули до 50 тысяч, в ноябре 2022 после взрыва FTX и падения ниже 20 тысяч — оба раза волатильность достигала 90%, а затем происходил отскок. Так что, если этот сценарий сработает, нисходящая тенденция, начавшаяся с 126 тысяч в октябре, уже может быть завершена. Сейчас биткоин торгуется около 74 тысяч, и эти показатели волатильности указывают, что худшее, вероятно, уже позади. Не говорю, что это гарантированно, но противоположность пиковому панике обычно означает, что рынок уже нашел свой минимум.