3 Акции программного обеспечения, которые мы считаем рискованными

3 Акции программного обеспечения, которые мы считаем рискованными

Энтони Ли

Вт, 17 февраля 2026 г., 13:31 по Гринвичу+9 3 мин чтения

В этой статье:

ZM

-4,72%

RAMP

-2,46%

MANH

-1,14%

^GSPC

-0,89%

Программное обеспечение захватывает мир, и практически ни один бизнес не остается без его влияния. В прошлом неоспоримыми движущими силами SaaS-компаний были высокие оценки, что облегчало привлечение капитала. Но это было двуострым мечом, так как высокие цены делали их уязвимыми к значительным падениям, и, к сожалению, за последние шесть месяцев индустрия упала на 20,2%. Этот результат резко контрастирует с ростом S&P 500 на 6%.

Инвесторам следует действовать осторожно, поскольку только некоторые компании заслуживают своих оценок, потому что ИИ и конкуренция сделают многие продукты стандартными. Учитывая это, вот три акции программного обеспечения, которых мы избегаем.

Zoom (ZM)

Рыночная капитализация: 27,42 миллиарда долларов

Когда-то глагол, определявший удаленную работу во время пандемии (“давайте созвонимся позже”), Zoom (NASDAQ:ZM) предоставляет облачную платформу для видеоконференций, телефонных звонков, командного чата и инструментов для совместной работы, помогающих бизнесу и частным лицам общаться виртуально.

Почему мы считаем, что ZM покажет низкую доходность?

Продукты, цены или стратегия выхода на рынок могут потребовать корректировок, так как средний рост выставленных счетов за последний год был слабым ###3,9%(

Чистый показатель удержания доходов 98% показывает, что компании трудно удерживать клиентов

Ожидаемый рост продаж в 3,6% на следующий год говорит о возможных колебаниях спроса

Цена акции Zoom составляет 92,75 доллара, что соответствует коэффициенту оценки 5,7x по прогнозируемой цене к продажам. Если вы рассматриваете ZM для своего портфеля, ознакомьтесь с нашим БЕСПЛАТНЫМ аналитическим отчетом, чтобы узнать больше.

) LiveRamp (RAMP)

Рыночная капитализация: 1,54 миллиарда долларов

В качестве цифрового посредника в мире, все более ориентированном на конфиденциальность, LiveRamp (NYSE:RAMP) предоставляет технологии, которые помогают компаниям безопасно делиться и связывать данные о клиентах с доверенными партнерами, соблюдая при этом требования конфиденциальности.

Почему RAMP не оправдывает ожиданий?

Скромный рост ARR на 6,8% за последний год говорит о том, что компании было трудно привлекать и удерживать долгосрочных клиентов

Клиенты обычно не используют дополнительные продукты, поскольку показатель чистых доходов в 104% отстает от отраслевых стандартов

Ожидаемый рост продаж на 9% за следующие 12 месяцев предполагает замедление спроса по сравнению с двухлетней тенденцией

LiveRamp торгуется по цене 24,26 доллара за акцию, или 1,8x по прогнозируемой цене к продажам. Чтобы полностью понять, почему стоит быть осторожным с RAMP, ознакомьтесь с нашим полным аналитическим отчетом ###он бесплатен(.

) Manhattan Associates (MANH)

Рыночная капитализация: 8,41 миллиарда долларов

Построена на «версиилесс» облачной архитектуре, которая обеспечивает квартальные обновления для всех клиентов, Manhattan Associates (NASDAQ:MANH) разрабатывает облачное программное обеспечение, помогающее розничным торговцам, оптовикам и производителям управлять цепочками поставок, запасами и омниканальными операциями.

Продолжение истории  

Почему мы сомневаемся в MANH?

Средний рост выставленных счетов на 4,1% за последний год был неудовлетворительным, что говорит о трудностях в продвижении программного обеспечения и необходимости снижения цен для стимулирования спроса

Валовая маржа 56,3% отражает высокие затраты на обслуживание

Операционная маржа не увеличилась за последний год, что указывает на неспособность компании оптимизировать расходы

При цене 140,41 доллара за акцию Manhattan Associates торгуется по коэффициенту 7,4x по прогнозируемой цене к продажам. Ознакомьтесь с нашим бесплатным аналитическим отчетом, чтобы понять, почему есть более выгодные возможности, чем MANH.

Акции высокого качества для любых рыночных условий

Если успех вашего портфеля зависит всего от 4 акций, ваша богатство построено на хрупкой основе. У вас есть небольшое окно, чтобы приобрести высококачественные активы, прежде чем рынок расширится и эти цены исчезнут.

Не ждите следующего шока волатильности. Ознакомьтесь с нашими Топ-9 акциями, превосходящими рынок. Это тщательно подобранный список наших Акций высокого качества, которые принесли доходность, превышающую рынок, в 244% за последние пять лет (по состоянию на 30 июня 2025).

Акции, вошедшие в наш список в 2020 году, включают уже знакомые имена, такие как Nvidia (+1326% между июнем 2020 и июнем 2025), а также малоизвестные компании, такие как Comfort Systems +782% за пять лет. Найдите своего следующего крупного победителя с StockStory уже сегодня.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее