Только что прочитал кое-что интересное о том, что действительно происходит под поверхностью рынка золота — и это довольно тревожно на самом деле.

Речь идет о том, что почти все, кто думает, что владеет золотом, на самом деле его не имеют. Мы говорим о бумажном золоте, ETF, IOU — все это претензии на золото вместо настоящего материала. Бьорн Шмидтке, который стоит за Aurelion, указывает, что целых 98% всех золотых активов фактически состоят из этих бумажных ценных бумаг. Инвесторы думают, что покупают физическое золото через ETF, но на самом деле они покупают кусок бумаги с надписью «мы вам должны золото».

Пока все идет нормально, эта система работает отлично. Но представьте, что случится кризис — фиатные валюты рухнут, паника охватит рынок, и все вдруг захотят получить свое физическое золото, которое они думали, что у них есть. Тогда возникнет проблема. Как доказать право собственности? Какой золотой слиток принадлежит именно вам? Невозможно за один день переместить миллиарды золота. Надбавки за физическое золото резко возрастут, в то время как бумажное золото останется без изменений. Рыночный хаос.

Именно это Шмидтке называет «сейсмическими событиями». Мы уже видели это на рынке серебра — физические премии взлетели, в то время как спотовые цены остались стабильными. Он ожидает того же для золота, если произойдет такой момент.

Здесь на сцену выходит блокчейн. Представьте, что вы могли бы покупать золото так, чтобы это было быстро и отслеживаемо. Именно это представляет собой Tether Gold (XAUT). Каждый токен связан с конкретным золотым слитком в швейцарском сейфе. Право собственности регистрируется в блокчейне, так что вы точно знаете, что у вас есть. Никакой неопределенности, никаких логистических кошмаров.

Aurelion полностью пересмотрел свою стратегию. Теперь они держат свои золотые резервы в XAUT вместо традиционного бумажного золота. В настоящее время у них примерно 33 318 токенов, что примерно равно $160 миллионам. Шмидтке не рассматривает это как краткосрочную спекуляцию, а как долгосрочное накопление активов. «То, как вы владеете золотом, так же важно, как и то, есть ли у вас золото», — сказал он.

За последние 12 месяцев рынок золота вырос более чем на 80% — один из лучших показателей. Но пока все смотрят на этот рост цен, они упускают структурную уязвимость. Если вы действительно хотите владеть физическим золотом, нужно знать, что у вас есть. Блокчейн решает эту проблему. XAUT дает вам доказательство собственности без необходимости хранить золото самостоятельно. Это совсем другая игра, чем покупка традиционного бумажного золота.

Кстати, Aurelion планирует в следующем году привлечь больше капитала для расширения своих золотых резервов. Интересный ход на этом рынке.