Только что заметил кое-что интересное о паттернах владения BTC в последнее время. Данные показывают, что мелкие держатели с менее чем 0,1 BTC действительно накапливают больше, увеличивая свою долю до самого высокого уровня с середины 2024 года. Но вот в чем дело — пока розничные инвесторы активизируются, крупные игроки, похоже, делают противоположное. Китовые и акула, держащие от 10 тысяч до 10 тысяч BTC, сокращают позиции с тех пор, как мы достигли пика в октябре. Этот раскол довольно показательен. Когда у розницы формируются портфели по 0,1 BTC, а крупные игроки распродают, получается хаотичная, непредсказуемая ценовая динамика. Розница может обеспечить некоторую поддержку уровня и вызвать быстрые движения, но устойчивые ралли? Для этого нужны крупные деньги, чтобы реально появиться и купить. Без них каждое повышение просто продается. Интересно, как сильно ощущалась разница всего несколько недель назад. Когда BTC резко рухнул в феврале — после этого жесткого падения на 50% с октября — метрики накопления выглядели действительно бычьими. Средние кошельки активно покупали падение, и казалось, что рынок переходит от паники к чему-то более скоординированному. Но если посмотреть шире и взглянуть на более крупную группу китов, то они остаются в чистом минусе с октября. Возможно, что на самом деле произошло так: держатели среднего уровня схватили дешевый актив, пока самые крупные игроки продолжали распродавать на каждом отскоке. Это важно, потому что Bitcoin в принципе не нуждается в рознице для роста. Розница уже здесь. Что действительно нужно — это чтобы распределение китов прекратилось или перешло в режим покупок. Сейчас цена около $73.96K, и паттерн говорит о том, что мы застряли в этом разочаровывающем диапазоне, пока ситуация не изменится. Мелкие держатели с их 0,1 BTC делают свою часть. Теперь остается дождаться, пойдут ли за ними киты.