Только что увидел достаточно интересный рубеж в блокчейне: Bitcoin почти достиг 20 миллионов выпущенных монет, осталось всего несколько тысяч до этого важного этапа. Согласно последним данным, активное предложение BTC уже составляет 95% от общего количества 21 миллиона, которое когда-либо будет существовать.

Что интересно в этом феномене, так это то, что произойдет дальше. Пока Bitcoin продолжает эволюционировать, мы вступаем в новую фазу бизнес-цикла сети. Раньше майнеры зарабатывали на больших наградах за блок, а сейчас? Эти награды уменьшаются с каждым циклом халвинга. Если скорость майнинга останется такой же, как сейчас, 99% общего предложения будет добыто к январю 2035 года. Представьте себе — последние миллионы BTC, оставшиеся в обращении, потребуют более века для полного добычи.

Сатоши изначально задумывал Bitcoin с жестким лимитом в 21 миллион как заявление: деньги, которые действительно редки, в отличие от фиатных, которые можно напечатать в любой момент центральным банком. Это не случайное решение, это философия. Каждые четыре года происходит халвинг, уменьшающий награду майнерам вдвое, и эта система работает как часы. Сейчас в обращении примерно 450 BTC в день, поступающих в предложение.

С точки зрения бизнес-цикла майнинга, это критический переход. Старые майнеры со временем не смогут полагаться только на награды за блок. Им придется адаптироваться к новой экономической модели, которая все больше зависит от транзакционных сборов. Это не только вопрос прибыли майнеров — это вопрос долгосрочной безопасности сети. Если экономика сборов станет неустойчивой, могут возникнуть проблемы.

Для максималистов Bitcoin достижение 20 миллионов — это подтверждение заложенного Сатоши дизайна. Абсолютная редкость — это то, что отличает Bitcoin от других товаров. Золото или нефть? Их можно производить в большем количестве, если цена растет. Bitcoin? Нет. Кривая предложения фиксирована, прозрачна, ее нельзя изменить.

Итак, этот рубеж — не просто цифра в блокчейне, а отражение зрелого бизнес-цикла. Bitcoin уже 95% от общего предложения в обращении, а оставшееся — это процесс майнинга, который продлится до примерно 2140 года. Это долгосрочная игра, и мы наблюдаем переход от эпохи, основанной на наградах, к эпохе экономики, основанной на сборах. Для тех, кто следит за рыночными циклами, это важный момент для внимания.