Только что копался в причинах резкого роста макрорисков для Биткоина прямо сейчас, и честно говоря, всё сводится к одному геополитическому беспорядку, которого никто не предвидел.

Итак, ситуация такова: команда Трампа на самом деле пыталась сделать что-то умное. В связи с обострением ситуации с Ираном и тем, что пролив Хормуз стал настоящим узким местом, они временно сняли санкции с российской нефти, чтобы стабилизировать цены. Классический ход — накачать рынок предложением, чтобы охладить ситуацию. Но Украина имела другие планы.

На этой неделе Украина нанесли удар по российским нефтяным портам и нефтеперерабатывающим заводам. Говорим примерно о 40% экспортных мощностей России, которые вышли из строя. Это не просто проблема производства — это логистический кошмар. Перевозка нефти к покупателям стала так же сложной, как и её добыча, а в сочетании с напряжённостью на Ближнем Востоке и ситуацией с проливом, у вас получается очень острый рост цен на энергоносители, который может затянуться дольше, чем ожидали.

Почему это важно для крипты: стойкие цены на нефть означают стойкую инфляцию. А стойкая инфляция значит, что центральные банки могут вынуждены держать ставки высокими или даже снова повышать их. Bloomberg отслеживает активность на рынке опционов, и трейдеры уже закладывают возможность повышения ставки ФРС в течение двух недель. Это тот макрофактор, который обычно давит на рисковые активы.

Биткоин держится относительно неплохо в диапазоне $65,000–$75,000, но сейчас это настоящий тест. Текущая цена около $74,500 даёт некоторую свободу действий, но если эти энергетические шоки продолжат накапливаться и опасения по поводу инфляции вновь возникнут, этот диапазон может сломаться вниз. Макроокружение определённо стоит наблюдать внимательно — дело уже не только в ончейн-метриках, а в том, что будут делать центральные банки дальше.