Почтово-сберегательный банк отчет за 2025 год: снижение резервов ради прибыли, рост по-прежнему показывает признаки усталости

Спрашивать AI · Значительное снижение коэффициента покрытия резервов в Почтовом сбербанке, почему темпы роста прибыли все равно отстают?

Годовой отчет Почтового сбербанка за 2025 год показывает, что его движущие силы роста прибыли довольно слабые. Среди шести крупнейших государственных банков по доходам и чистой прибыли, принадлежащей материнской компании, его показатели занимают средние или ниже средних позиции.

Особенно стоит отметить, что его резервный буфер — коэффициент покрытия резервов — за отчетный период значительно снизился более чем на 58 процентных пунктов. При значительном сокращении резервов темпы роста прибыли все равно отстают, что, возможно, дополнительно подчеркивает относительную недостаточность роста основной деятельности и текущие вызовы бизнес-структуры «крупного розничного банка» при реагировании на колебания отраслевого цикла.

Темпы роста прибыли занимают средние или ниже позиции среди шести крупнейших государственных банков

Данные показывают, что в 2025 году чистая прибыль шести крупнейших государственных банков выросла положительно, но темпы заметно различаются: Аграрный банк лидирует с ростом 3,18%; Банк Китая и Транспортный банк — по 2,18%; Почтовый сбербанк — 1,07%.

Это означает, что при одинаковых макроэкономических и отраслевых условиях, у Почтового сбербанка относительно слабая эластичность роста прибыли, он не смог продемонстрировать такую же устойчивость результатов, как Аграрный и Банк Китая.

Источник роста прибыли — это доходы. В 2025 году операционные доходы Почтового сбербанка выросли на 1,99% по сравнению с прошлым годом. Этот темп чуть выше, чем у строительного банка, среди шести крупнейших. Замедление роста доходов напрямую ограничивает верхнюю границу роста прибыли.

Снижение коэффициента покрытия резервов более чем на 58 процентных пунктов

Стоит отметить, что одновременно с замедлением роста прибыли, у Почтового сбербанка также значительно сократился его резервный буфер — «коэффициент покрытия резервов». В 2025 году он снизился более чем на 58 процентных пунктов, что значительно превышает снижение у других крупных государственных банков. Несмотря на снижение, коэффициент покрытия резервов у Почтового сбербанка остается относительно высоким.

Снижение коэффициента покрытия резервов обычно означает, что банк уменьшил сумму резервов на обесценение кредитов, что в краткосрочной перспективе «освобождает» прибыль и увеличивает прибыльность. Однако, несмотря на значительное снижение этого показателя, чистая прибыль банка по темпам роста все равно занимает низкие позиции среди шести крупнейших.

Это, возможно, косвенно подтверждает, что прибыльность и рост основной деятельности Почтового сбербанка сталкиваются с существенным давлением.

Сужение чистой процентной маржи, давление на чистый процентный доход

Исследования показывают, что стратегическая позиция «крупного розничного банка» Почтового сбербанка обеспечивает ему обширную базу личных вкладов и относительно стабильную структуру обязательств. Однако в условиях постоянных уступок реальному сектору экономики и снижения рыночных ставок, чистая процентная маржа банков в целом испытывает давление. В отличие от более сбалансированных по корпоративным, финансовым и международным сегментам других крупных банков, структура доходов Почтового сбербанка может быть более зависима от разницы между ставками по вкладам и кредитам.

Данные показывают, что в 2025 году чистый процентный доход Почтового сбербанка составил 2816,2 млрд юаней, снизившись на 1,57% по сравнению с прошлым годом. В 2025 году его чистая процентная маржа составила 1,66%, что заметно ниже 1,87% в 2024 году.

За отчетный период чистый доход от комиссий и сборов вырос на 16,15% — значительный рост. Однако в абсолютных цифрах его чистый доход от комиссий и сборов составил 293,65 млрд юаней, что по сравнению с Industrial and Commercial Bank of China и Agricultural Bank остается относительно небольшим.

Это означает, что вклад нефинансовых доходов в общий доход и прибыль Почтового сбербанка вырос, но в краткосрочной перспективе он вряд ли сможет существенно изменить доминирование чистого процентного дохода, а трансформация структуры доходов остается сложной задачей.