Многие смотрят на экосистему Sui, оставаясь на уровне «новая цепочка + высокая производительность», но если копнуть чуть глубже, станет ясно, что по-настоящему начинают конкурировать именно ликвидность сама по себе.

Дела @ferra_protocol можно просто понять как: не просто создание DEX, а попытка стать слоем распределения ликвидности на Sui.
Ключ к этому — дизайн трех видов механизмов комиссий: DLMM, DAMM, CLMM.
Начнем с DLMM (дискретное автоматизированное маркет-мейкинг).
Его суть — разбить ликвидность на ячейки по ценовым диапазонам, каждая из которых может независимо устанавливаться и распределяться.
Для LP это уже не слепое размещение капитала, а возможность более точно зарабатывать на комиссиях, выбирая точки входа.
Плюс очевиден: более высокая эффективность капитала, более концентрированные комиссии, подходит для волатильных рынков.
Но есть и очевидные минусы — требуется более активное управление, а не просто лежать и зарабатывать.
Рассмотрим CLMM (концентрированный автоматизированный маркет-мейкинг).
Это уже знакомая концепция — суть в том, чтобы сжать капитал в определенном ценовом диапазоне, повышая его использование.
Проблема в том, что большинство пользователей не будут динамически менять позиции, и как только цена выйдет за диапазон, они «выбывают» из игры.
Поэтому CLMM больше подходит для профессиональных участников, а не для широкой аудитории.
Ключевое — DAMM (динамический автоматизированный маркет-мейкинг).
Это то, к чему Ferra хочет двигаться дальше.
DAMM — не просто кривая AMM, а попытка динамически регулировать параметры в зависимости от рыночных условий, чтобы ликвидность сама адаптировалась к рынку, уменьшая человеческое вмешательство.
Если CLMM / DLMM — инструменты, то DAMM ближе к системе.
Объединив эти три подхода, мы получаем не просто набор функций, а иерархическую логику:
CLMM: для профессиональных LP — тонкая настройка управления
DLMM: баланс между эффективностью и гибкостью
DAMM: снижение порога входа, автоматизация части решений
За этим стоит ответ на старый вопрос: кто должен управлять ликвидностью — человек или механизм?
Ferra предлагает не выбирать между двумя, а размещать разные типы ликвидности в разные контейнеры.
Глубже анализируя, такая структура напоминает создание многоуровневого рынка ликвидности:
Пассивные средства → DAMM
Полуактивные средства → DLMM
Активное маркет-мейкинг — → CLMM
Разные уровни риска соответствуют разным структурам, а не универсальному решению.
Если эта идея реализуется, то влияние затронет не только торговый опыт, но и общую эффективность капитала на Sui — деньги больше не просто входят в пул, а распределяются по наиболее подходящим стратегиям.
Пока многие DEX борются за объем торгов, кто-то уже занимается структурированием ликвидности.
Возможно, именно это станет настоящим разделительным моментом следующего этапа.
#Ferra #DEXonSui @ferra_protocol