Только что заметил кое-что, на что стоит обратить внимание – мы, возможно, действительно входим в настоящий сезон альткоинов, и это не просто розовый FOMO розничных инвесторов.

Итак, что произошло сегодня. Рынок криптовалют наконец-то взял передышку, несмотря на сумасшествие в традиционных рынках. Общая рыночная капитализация составляет около 2,33 триллиона долларов, что является солидным движением. Биткойн держится около 71,6 тысяч долларов, но вот в чем дело – настоящие события происходят в альткоинах. Там происходит перераспределение денег, и это довольно показательнo.

Индекс альткоинов вырос на 2,7%, а доминирование Биткойна снизилось до 58,27%. Когда видишь такие цифры, понимаешь, что трейдеры становятся агрессивнее. Они выводят средства из безопасных активов и вкладываются в меньшие токены ради более высоких рисков и потенциальной прибыли. SIREN и DEXE ранее активно трендили, причем настроение сообщества во многом задавало тон обсуждениям. Это классическое поведение сезона альткоинов – смена настроений, FOMO включается, и внезапно все смотрят на проекты с меньшей капитализацией.

Что действительно интересно, так это поддержка со стороны институциональных инвесторов. С начала марта и по сей день мы видим значительные притоки ETF – биткойн-ETF привлекли $568 миллионов, Ethereum — 23,56 миллиона долларов, а Solana — еще $24 миллионов. Это не шутки. Значит, в рынок поступают реальные капиталы, а не только розничные спекуляции. Ethereum вырос примерно на 0,90%, Solana — на 1,59%, что говорит о том, что рост идет не только за счет биткойна.

Макроэкономическая ситуация тоже сыграла свою роль. Цены на нефть ранее были очень волатильными – подскочили до $120 за баррель из-за напряженности на Ближнем Востоке, что напугало всех, затем G7 согласовал массовое стратегическое резервное освобождение 400 миллионов баррелей. Цена на нефть упала примерно на $15 за два часа, стабилизировавшись в районе 100–104 долларов. Этот фактор фактически разблокировал аппетит к риску по всему рынку. Когда нефть успокаивается, люди чувствуют себя комфортнее, берут на себя больше рисков, а в крипте это означает приток денег в альткоины.

Также есть странная корреляция в 85% между криптовалютами и технологическими акциями прямо сейчас. Индекс Nasdaq движется, криптовалюты тоже. Они фактически торгуются как один класс активов, что, честно говоря, логично, учитывая пересекающуюся базу инвесторов. Поэтому когда настроение в технике улучшается, криптовалюты получают поддержку.

Теперь главный вопрос – сохранится ли этот импульс сезона альткоинов или мы просто видим временный отскок. Уровень финансирования оставался чуть отрицательным — -0,0077%, что на самом деле говорит о том, что короткие сжатия усиливали движение, а не чрезмерное кредитное плечо. Это более здорово, чем кажется на первый взгляд.

Но давайте будем честными – ситуация хрупкая. Геополитическая обстановка в Иране может снова обостриться. Цена на нефть может развернуться. Технические акции могут пострадать из-за макроданных. А ликвидность альткоинов тонкая, поэтому при смене настроений эти активы могут за один день упасть на 20–30%. Притоки ETF стабилизируют ситуацию, но при изменении настроений они тоже могут развернуться.

Если условия останутся благоприятными, некоторые аналитики говорят о том, что рыночная капитализация краткосрочно протестирует отметку в 2,36 триллиона долларов, а в долгосрочной перспективе — даже 2,5 триллиона при продолжении институционального участия. Но честно говоря, сезон альткоинов, который мы сейчас наблюдаем, кажется, имеет ограниченный срок. Наслаждайтесь импульсом, но держите риск под контролем. Эти ралли веселы, пока не перестанут ими быть.