Только что я увидел цифры по спотовому Bitcoin ETF за конец марта, и они довольно показательны. 27 марта мы наблюдали массовый отток в размере $171 миллионов долларов по всем основным спотовым Bitcoin ETF за один день — самое большое за более чем три недели. Ark's ARKB потерял в тот день 30,5 миллиона долларов, что сделало его третьим по величине оттоком после BlackRock и Fidelity. Интересно, что это был не просто один фонд, теряющий капитал — буквально все крупные эмитенты пострадали одновременно, что говорит о том, что это было чисто макроэкономическое настроение «риски в сторону», а не проблемы, связанные с конкретными фондами.

Временные рамки логичны, если следить за новостями. Геополитическая напряженность резко возросла в тот период из-за опасений эскалации в Ближнем Востоке, и институциональные инвесторы явно хеджировали свои позиции перед выходными. Индекс страха и жадности находился на уровне 13 (в экстремальной зоне страха), и можно было наблюдать такой же отток и в проектах альткоинов, таких как Notcoin и другие мелкие капитализации — когда институциональные деньги начинают нервничать, они уходят из всего, что воспринимается как рискованное. Сам Bitcoin за 24 часа упал примерно на 4%, достигнув $66,039, так что более широкий рынок криптовалют уже находился под давлением.

Что меня поразило, так это то, что этот отток едва повлиял на общую картину. В марте до этого отката было зафиксировано совокупных притоков на сумму 2,5 миллиарда долларов, а $171 миллионный отток составил менее 0,35% от общего объема активов под управлением Bitcoin ETF. Кроме того, повышенный объем торгов свидетельствовал о активной перестановке позиций, а не панической распродаже. Моментум на восстановление был лишь временно задержан, а не сломан. Notcoin и другие активы с риском понесли похожие краткосрочные потери, но структурный спрос на экспозицию в Bitcoin выглядел целым, если смотреть шире.