Годовые отчеты полны ошибок, а Банк Гонгда всё ещё не может избавиться от высокомерия?

Войти в приложение Sina Finance и искать 【信披】 для просмотра дополнительных оценочных уровней

（Источник：Yuanmei Hui）

Автор | Тон Хуа

«Обоснованно устанавливать риск-аппетит всей банка, основательно проводить оценку эффективности управления рисками… Усиление внутреннего контроля, соблюдения нормативов и аудиторского надзора» — в обращении к годовому отчету за 2025 год председатель правления У Лицзюнь особо подчеркнул важность предотвращения рисков.

Объем активов, превысивший 7 триллионов юаней, у банка Гуанда, должен был продемонстрировать свою отраслевую позицию ярким годовым отчетом, но вместо этого он неожиданно подарил капиталовому рынку «годовую абсурдную пьесу».

Также в отчете за 2025 год у Гуанда наблюдаются кардинальные различия между версиями, опубликованными на биржах Шанхая и Гонконга: активы филиала в Шанхае сократились с 4431 млрд юаней до 395 млрд, а данные 40 филиалов «запутались», ошибка достигла 85%.

Более иронично, что у банка Гуанда, допустившего «ошибочный» отчет, даже не было извинений перед инвесторами — лишь в Гонконге было опубликовано уведомление, что «исправление не влияет на опубликованные показатели годового отчета».

Это не первый случай ошибок с данными у Гуанда. Этот известный национальный банк также заставил гражданина Гуандуна, господина Цинь, взять на себя долг в 1000 трлн юаней — и тоже без извинений.

«Горделивая» сторона — это то, что доходы Гуанда снижаются «четыре квартала подряд», уровень просроченных кредитов растет, а сумма просроченных кредитов превысила 500 млрд юаней.

Рекордная ошибка в «ошибочном» отчете

Годовой отчет компании — важнейший документ для инвесторов, и его значимость очевидна. Но то, что Гуанда смогла опубликовать два разных варианта одних и тех же данных, вызывает недоумение.

30 марта вечером Гуанда одновременно обнародовала годовой отчет за 2025 год на биржах Шанхая и Гонконга, и когда инвесторы начали его изучать, у них возникло ощущение, что что-то не так — одинаковые активы филиалов в двух версиях оказались разными.

Самым абсурдным оказался филиал в Шанхае: исправленная версия на Шанхайской бирже показала активы в 4431,88 млрд юаней, а первоначальная версия на Гонконгской — сократилась до 395,40 млрд. «Исчезновение» триллионных активов — сюжет, достойный детективного сериала.

Источник изображения: объявление Гуанда на Гонконгской бирже

Не только филиал в Шанхае, но и филиалы в Тяньцзине, Шицзячжуан и Циндао в регионе Бохай также оказались в хаосе данных. Так, активы филиала в Тяньцзине в отчете А-акций — 1013,25 млрд юаней, а в отчете H-акций — 598,36 млрд; в Шицзячжуан — 1202,69 млрд против 2866,99 млрд; а в Циндао — 980,1 млрд и 4431,88 млрд соответственно, создавая впечатление, что читаешь отчеты двух разных банков.

Филиалы в дельте реки Жемчужной также не остались в стороне: в Гуанчжоу активы по А-акциям — 3384,88 млрд юаней, в два с половиной раза больше, чем по H-акциям; в Шэньчжэне — 2866,99 млрд против 519,99 млрд, что примерно в пять с половиной раз меньше, чем в отчете H-акций — словно активы филиала «урезали» почти на 80%.

После проверки данных несколькими СМИ выяснилось, что у 40 из 47 филиалов, указанных Гуанда, есть расхождения, ошибка в данных — 85%, что стало рекордом среди раскрытия информации публичных компаний за последние годы.

После публикации отчета рынок был в шоке. Операции Гуанда выглядят еще более запутанными: сначала Шанхайская биржа тихо заменила ошибочную версию, а Гонконгская — долго не обновляла, пока 1 апреля — в ироничный День дурака — не вышло исправление, которое объяснили «проблемой верстки, ошибочной строкой».

Более того, этот отчет с множеством ошибок получил «стандартное безусловное мнение» от международной аудиторской компании KPMG. Аудиторы не смогли остановить очевидные массовые ошибки, и затем Гуанда объявила о намерении продолжить сотрудничество с KPMG в качестве внешнего аудитора на 2026 год. Такой «замкнутый цикл операций» вызывает у инвесторов недоумение.

Как Гуанда объясняет противоречия между внутренней оценкой контроля и реальной ситуацией? Какие конкретные меры будут предприняты для предотвращения подобных ошибок в будущем? Когда будет опубликован полный отчет о расследовании? На эти вопросы, направленные в Гуанда, редакция Yuanmei Hui пока не получила ответа.

На самом деле, это не первый случай ошибок у Гуанда. Три месяца назад, в январе, гражданин Гуандуна господин Цинь заявил СМИ, что у его карты банка Гуанда, которая является кредитной, вдруг появился долг в 1000 трлн юаней. Более того, этот долг отображался только в приложении Cloud Flash Pay, а в выписке банка — нет.

Несмотря на многочисленные вопросы СМИ о причинах «долга в 1000 трлн юаней», банк Гуанда так и не дал прямого ответа.

Постоянное снижение показателей не мешает руководству повышать зарплаты

Если «ошибочный» отчет — это проблема «лица», то снижение доходов — это «внутреннее» поражение.

Отчет за 2025 год у Гуанда — это, по сути, «как в сказке: год за годом хуже»: выручка — 1263,11 млрд юаней, снизилась на 6,72% по сравнению с прошлым годом, и уже четвертый год подряд идет снижение; чистая прибыль — 388,26 млрд, снизилась на 6,88%, и это один из немногих банков на А-акциях с «двойным снижением» по итогам года.

Источник изображения: Wind

За «четыре квартала подряд» снижение выручки — это признак сложной ситуации в управлении.

Ключевой источник доходов банка — процентные доходы, в 2025 году они составили 921,01 млрд юаней, снизившись на 45,65 млрд по сравнению с 2024 годом, — снижение на 4,72%. Снижение чистой процентной маржи и доходности по процентам говорит о том, что «зарабатывать на разнице ставок становится все сложнее».

На фоне снижения ставок LPR и политики снижения сборов, банковский сектор сталкивается с давлением сужения процентных разниц, и Гуанда показывает особенно плохие результаты.

Внепроцентные доходы еще более ухудшаются: за год они составили 342,1 млрд юаней, снизившись на 11,71%. Единственной «светлой точкой» остается «чистый доход от комиссий и сборов» — 202,52 млрд юаней, что на 6,19% больше, чем в 2024 году; однако «прочие доходы» — всего 139,58 млрд, снизившись на 57,20 млрд или 29,07%.

Источник изображения: Годовой отчет Гуанда за 2025 год

Кредитный бизнес продолжает сокращаться: доходы по нему за 2025 год снизились до 269,03 млрд юаней, что на 18% меньше, чем в 2024 году (331,56 млрд).

Более того, чистая прибыль банка в 2025 году в четвертом квартале резко упала.

За первые три квартала 2025 года прибыль — более 120 млрд юаней за квартал, а в четвертом — всего 18,08 млрд, что в 2,8 раза меньше, чем в аналогичном периоде 2024 года (51,47 млрд).

Источник изображения: Годовой отчет Гуанда за 2025 год

Что же произошло в четвертом квартале 2025 года?

Ответ скрыт в «убытках по кредитным потерям». За первые три квартала 2025 года банк признал убытки в 188,38 млрд юаней, а в четвертом — 175,88 млрд за один квартал, что фактически означает «подсчет итогов» в конце года и списание большого количества проблемных кредитов.

Такой «внезапный» списание в конце года вызывает сомнения в попытках «скрыть плохие показатели» и сгладить отчетность.

Особенно недовольны инвесторы тем, что при падении прибыли, зарплаты руководства продолжают расти: в 2024 году — 7,575 млн юаней, в 2025 — уже 9,79 млн; директор по корпоративным связям, господин Чжан Сюйянь, получил 1,59 млн юаней — больше, чем в прошлом году.

Одновременно — снижение прибыли и рост зарплат руководства — создает ощущение, что «богатство делится поровну, а беда — нет». Как это воспринимается общественностью?

Проблема с просроченными кредитами: их объем превысил 500 млрд

За спиной снижающихся показателей — все более острые проблемы с качеством активов.

К концу 2025 года объем просроченных кредитов впервые превысил 500 млрд юаней — достиг 507,42 млрд, увеличившись за год на 14,9 млрд. Уровень просроченной задолженности вырос до 1,27%, что нарушило четырехлетнюю стабильность в 1,25%, и показывает тенденцию к росту.

Показатель резервов под покрытие просроченных кредитов снизился на 6,45 п.п. до 174,14%; коэффициент резервов по кредитам — 2,22%, снизился на 0,04 п.п. — все это говорит о том, что способность банка противостоять рискам ослабевает.

Источник изображения: Годовой отчет Гуанда за 2025 год

Из 507,42 млрд просроченных кредитов, корпоративные долги — 293,02 млрд, увеличившись за год на 8,2 млрд, — в основном из-за проблем в сфере недвижимости и производства.

В отчете за 2025 год указано, что просроченные кредиты в недвижимости — 77 млрд юаней, увеличившись почти на 10 млрд по сравнению с 2024 годом, — остаются крупнейшей проблемой; в производственном секторе — 76,01 млрд, также почти на 10 млрд больше, что делает эти отрасли «главными зонами риска» для банка.

Розничное кредитование тоже не осталось в стороне: объем просроченных кредитов вырос до 214,40 млрд юаней, увеличившись на 6,70 млрд за год.

Более тревожный сигнал — рост риска: коэффициент миграции проблемных кредитов в 2025 году достиг 69,06%, увеличившись на 27,53 п.п. по сравнению с прошлым годом. Это означает, что большое количество потенциальных проблемных кредитов быстро превращается в просроченные, и в будущем банку придется создавать еще больше резервов, что дополнительно снизит прибыль.

Источник изображения: Годовой отчет Гуанда за 2025 год

Для борьбы с просрочками Гуанда в 2025 году предприняла все возможные меры: списала просроченные кредиты на сумму 498,71 млрд юаней, увеличившись на 15,26 млрд по сравнению с прошлым годом. Методы включали списание безнадежных долгов — 276,85 млрд, секьюритизацию активов — 216,01 млрд, конвертацию долгов в акции — 4,42 млрд, а также возврат наличных — 405,08 млрд.

Несмотря на значительные усилия, объем просроченных кредитов и уровень просроченной задолженности все равно выросли, что свидетельствует о том, что новые просрочки превышают темпы их погашения, и риски остаются высокими.

Внутренний контроль и соблюдение нормативов также продолжают вызывать опасения. Это проявляется не только в «ошибочном» отчете, но и в административных штрафах: в 2025 году головной офис и филиалы получили 46 штрафов на сумму свыше 36 млн юаней; за первые три месяца 2026 года — еще 7 штрафов на сумму более 4 млн, в том числе за «постоянное открытие банковских аккредитивов», что свидетельствует о слабости системы соблюдения нормативов.

От «ошибочного» отчета до снижения доходов и ухудшения качества активов — деятельность Гуанда в 2025 году показывает, что эта крупная финансовая корпорация с активами свыше 7 трлн юаней испытывает серьезные трудности.

Ошибки в данных можно исправить через исправительные объявления, но доверие инвесторов восстановить очень сложно. Гуанда необходимо провести тщательное расследование, привлечь к ответственности и принять эффективные меры для восстановления доверия на рынке.

Некоторые изображения взяты из интернета. Если есть нарушение авторских прав — просьба сообщить для удаления.