Почему «инверсия» в оплате труда Hu'an Securities воспринимается рынком положительно?

Производство|Центр исследований и консультаций

Рецензия|Ли Сяоянь

В 2025 году рынок A-акций восстановится, сектор брокерских услуг ожидает возрождения прибыли, и Hu’an Securities станет отраслевым фокусом благодаря впечатляющей финансовой отчетности. Годовой доход компании составил 5,068 млрд юаней (рост на 31,11% в годовом выражении), чистая прибыль, принадлежащая материнской компании, достигла 2,108 млрд юаней (рост на 41,92%), совокупные активы превысили триллион юаней, достигнув 1,06281 трлн юаней, рентабельность собственного капитала выросла до 9,11%, а ключевые показатели полностью лидируют, демонстрируя мощные темпы роста и тенденцию к высококачественному развитию.

Более того, наряду с ростом показателей, Hu’an Securities проявляет уникальную картину: «снижение зарплат топ-менеджеров, рост зарплат сотрудников»: общий доход топ-менеджеров снизился до 8,4189 млн юаней, что на 29,21% меньше по сравнению с прошлым годом; средняя зарплата обычных сотрудников достигла 461,6 тыс. юаней, увеличившись на 30,96% в годовом выражении, что занимает передовые позиции среди публичных брокеров. Это кажущееся противоречие явление не является простым «несовпадением показателей», а рациональным выбором компании, направленным на реагирование на политику, оптимизацию управленческой структуры и балансировку краткосрочных и долгосрочных стимулов, что подчеркивает ответственность и стратегический подход государственных брокеров.

Снижение зарплат топ-менеджеров Hu’an Securities обусловлено совокупностью положительных факторов, а не отрицанием их результатов. В отрасли брокерских услуг обычно реализуется система отсроченной выплаты зарплаты на 3-5 лет, и выплаты за 2025 год в основном соответствуют периоду низкого спроса и слабых результатов в 2022-2024 годах, когда рынок был в спаде, а показатели брокеров находились под давлением. В этот период средняя зарплата Hu’an Securities снизилась до пятилетнего минимума в 26,94 тыс. юаней. Механизм отсрочки связывает выплаты топ-менеджеров с долгосрочной результативностью, эффективно избегая импульсивных решений в краткосрочной перспективе и подчеркивая жесткость и серьезность системы вознаграждения.

В 2025 году компания ликвидировала наблюдательный совет и продвигала реформу с плоской структурой, что вместе с уходом некоторых топ-менеджеров объективно снизило общую сумму выплат. В то же время, в связи с возникшими внутрикорпоративными вопросами, связанными с соблюдением правил и управлением рисками, руководители активно брали на себя управленческую ответственность и соответствующим образом сокращали свои выплаты, дополнительно укрепляя концепцию «соблюдение правил — жизненно важная линия» в бизнесе. В процессе устранения внутренних недостатков внутреннего контроля компания посылает рынку четкий сигнал о стабильной деятельности. Как государственная компания, Hu’an Securities строго придерживается политики «ограничения высоких зарплат, расширения среднего уровня, повышения низких», активно контролируя уровень вознаграждения руководства: председатель правления и генеральный директор получают соответственно 717 000 и 831 000 юаней, а несколько заместителей руководителей — снижение зарплаты более чем на 100 000 юаней, что является конкретным примером реализации политики общего процветания.

В противоположность снижению зарплат руководства, значительный рост зарплат обычных сотрудников — ключевая мера по развитию талантов и стимулированию внутренней мотивации. В 2025 году численность сотрудников компании составила 3631 человек, а общий фонд оплаты труда вырос на 8,1% по сравнению с прошлым годом, что позволяет более широко делиться результатами роста и отдачей с базовыми кадрами, что является достойной наградой за работу по развитию бизнеса и обслуживанию клиентов, а также способствует стабильности кадрового состава. Уровень текучести кадров снизился до 9,9%, что укрепляет кадровую базу для устойчивого развития. За два года средняя зарплата сотрудников выросла более чем на 70%, значительно опередив рост прибыли за тот же период. Такой подход к распределению — «поддержка базовых кадров, усиление стимулов» — разрушает традиционную модель, при которой выгоды от роста делятся только с руководством, и полностью соответствует отраслевой специфике, где талант является ключевым конкурентным преимуществом. Это значительно повышает командный дух и боеспособность. Как ведущая компания в провинции Аньхой, Hu’an Securities через разумное сокращение внутреннего разрыва в доходах «повышает низкий уровень, расширяет средний и повышает низкий», направляя ресурсы на фронт бизнеса и средние позиции, что не только активно реагирует на государственные политики, но и укрепляет имидж социальной ответственности государственного предприятия, достигая гармонии между развитием бизнеса и выполнением социальных обязательств.

С точки зрения диалектики, в этой системе вознаграждения все еще есть области для совершенствования: чрезмерное ограничение зарплат топ-менеджеров может негативно сказаться на их мотивации, а структурные проблемы, такие как высокая доля собственных операций, относительно небольшие масштабы инвестиционного и управляющего бизнеса требуют дальнейшей оптимизации. Однако в целом, текущие меры по корректировке зарплат имеют больше плюсов, чем минусов. В краткосрочной перспективе модель «снижение зарплат руководства, рост зарплат сотрудников» эффективно балансирует требования регулирования и внутренней мотивации, стабилизируя базовые кадры и сдерживая краткосрочные стремления к быстрому получению прибыли руководством, укрепляя тем самым систему управления рисками. В долгосрочной перспективе это важный этап трансформации компании от масштабного расширения к повышению качества, создание устойчивой системы вознаграждения, которая ориентирует управленческую команду на соблюдение правил, развитие сбалансированной бизнес-структуры и создание долгосрочной стоимости, а не только на краткосрочный рост показателей.

Финансовые результаты и система вознаграждения Hu’an Securities в 2025 году служат примером качественной практики для государственных брокеров в критический период трансформации отрасли. В условиях значительного роста прибыли компания не спешит повышать зарплаты руководству, а в периоды восстановления рынка приоритетом является распределение доходов среди обычных сотрудников. Такой взвешенный и рациональный подход не только строго соответствует регулятивной политике, но и логике долгосрочного устойчивого развития. В будущем, при условии соблюдения нормативных требований и дальнейшей разработки более рыночных систем стимулирования, оптимизации бизнес-структуры и стабилизации ключевых управленческих команд, Hu’an Securities сможет благодаря этой рациональной системе управления и ответственности занять уникальную позицию в условиях усиливающейся конкуренции, реализуя двунаправленный рост — в области операционной деятельности и корпоративного управления — и достигнуть более высокого уровня долгосрочной стабильности и развития.