Только что заметил, что индекс сезона альткоинов упал до 49, и честно говоря, это довольно показатель сигнала о том, куда сейчас течет капитал. Для тех, кто следит за этим не очень внимательно, он в основном измеряет, превосходят ли топ-100 криптовалют биткоин или нет. При значении 49 мы на полном нейтралитете — чуть больше монет показывают слабую динамику по сравнению с BTC за последние 90 дней.

Что интересно в этой новости об альткоинах, так это то, что мы не видели настоящего объявления о сезоне альткоинов (, которое требует 75+) за несколько месяцев. Индекс продолжает колебаться в этом среднем диапазоне, что говорит мне о том, что рынок стал более разборчивым. Биткоин остается основным бенефициаром благодаря притоку средств в спотовые ETF и всей макроэкономической неопределенности, которая толкает людей к нарративам хранения стоимости. Тем временем, альткоины больше не растут как группа — вы видите, что такие как Ethereum держатся на уровне, в то время как мелкие капы остаются позади.

Как я это вижу, это не обязательно медвежий сигнал, скорее — более избирательный подход. Капитал перераспределяется в проекты с реальной полезностью и токеномикой, которая имеет смысл, а не гонкой за каждым новым трендом. Для трейдеров это, вероятно, означает меньше широких альткоин-игр и больше секторных движений — например, переключение между AI-токенами, протоколами RWA, инфраструктурой DeFi и подобным. Цикл новостей об альткоинах явно меняется с эйфории на фундаментальные показатели, что, честно говоря, может быть более здоровым в долгосрочной перспективе, даже если это менее захватывающе для чистых спекуляций.