Индекс Шанхай вырос на 1,30%, вернувшись к отметке 3900 пунктов. Почти 4900 акций на рынке выросли.

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

| \| \| \| — \| \| 　　算力概念板块日K线图 　　张大伟 制图 \| | | — | — | — | — | — | — | — |

◎记者 李雨琪

25 марта, А-акции продолжают восстание, индекс Шанхая вернулся выше 3900 пунктов. По закрытию, индекс Шанхая составил 3931.84 пункта, рост на 1.30%; индекс Шэньчжэня — 13801.00 пункта, рост на 1.95%; индекс创业板 — 3316.97 пункта, рост на 2.01%; индекс 科创综 — 1668.08 пункта, рост на 1.77%. Общий объем сделок на рынках Шанхая, Шэньчжэня и Пекина за весь день составил 21928.53 млрд юаней, что на примерно 968 млрд юаней больше по сравнению с предыдущим торговым днем.

На рынке почти 4900 акций выросли, два подряд торговых дня подряд сто акций достигли лимита роста. Продолжается рост в секторе электроэнергетики, концепция аренды вычислительной мощности укрепляется, в то же время рост наблюдается в секторах спорта, потребительской электроники, туризма и гостиничного бизнеса, а некоторые сектора, такие как нефть и морские порты, снижаются.

Электроэнергетический сектор продолжает показывать силу

25 марта акции электроэнергетики продолжили расти, расширяя рост по концепции зеленой энергии. По закрытию, более десяти акций, включая Zhongmin Energy, ShaoNeng Shares, Ningbo Energy, достигли лимита роста.

Акции с продолжительным ростом продолжают оставаться в центре внимания: Huadian LiaoNeng за 2 минуты после открытия резко вырос и достиг лимита, достигнув 8 последовательных лимитов. По закрытию, Huadian LiaoNeng стоил 8.34 юаня за акцию, рыночная капитализация — 12.28 млрд юаней, объем сделок — 824 млн юаней. С 16 марта цена акций Huadian LiaoNeng выросла на 114.95%.

Недавно компания опубликовала сообщение о серьезных аномалиях в торговле акциями, заявив, что краткосрочный рост цены значительно отклонился от индекса Шанхая и отраслевых индексов электроэнергетики и теплоснабжения, что создает риск резкого падения.

По новостям, глава Национального бюро статистики Лю Лэйхун на ежегодной конференции высокого уровня развития Китая 2026 года заявил, что в дальнейшем будет активно продвигать совместные проекты по вычислительной мощности, обеспечивая, чтобы доля зеленой энергии в новых вычислительных мощностях достигла более 80%, максимально поддерживая зеленую энергетику.

Исследование Huaxin Securities считает, что основная причина текущего геополитического конфликта — переоценка «безопасности» энергетической системы, глобальные модели распределения энергии и макропроцессы трансформации пересматриваются, страны меняют энергетическую политику на «самостоятельное управление + диверсификация». В контексте A-акций, выигрыш получают направления: новые источники энергии, накопление энергии и оборудование электросетей: спрос на установку новых мощностей растет, стратегическая роль и прибыльность накопления энергии повышаются, а инвестиционный цикл в электросетях и оборудовании ускоряется.

Технологические акции продолжают восстание

На фоне краткосрочного улучшения настроений рынка, вчера продолжился рост технологического сектора, лидируют цепочки производства вычислительной мощности, укрепляются сектора оптоволокна, оптических модулей и чипов памяти.

Концепция аренды вычислительной мощности показывает активность, концепция токенов (Token) продолжает развиваться. По закрытию, акции Huanqiu Xinwang выросли более чем на 10%, Aoruite и 263 достигли лимита роста.

По новостям, Национальное бюро статистики недавно заявило, что в начале 2024 года среднесуточное использование токенов в Китае составляет 1000 миллиардов, к концу 2025 года — достигнет 100 триллионов, а в марте этого года уже превысило 140 триллионов, что за два года выросло более чем в тысячу раз.

Концепция CPO также показывает активность: Alade достигла лимита роста с ростом 20%, Mingpu Guangci и Kechuang Technology также достигли лимита.

По новостям, недавно в Шэньчжэне было опубликовано «План действий по ускорению высокого качества развития цепочки производства серверов с искусственным интеллектом (2026–2028)», предусматривающий обновление оптических модулей с 800G до 1.6T и 3.2T, поддержку массового производства 800G и выше.

Mingpu Guangci объявила о проведении встречи с инвесторами, где сообщила, что компания совместно с клиентами разрабатывает ODM-решения для 800G LPO (линейных вставляемых оптических модулей), уже начаты небольшие партии поставок; 800G NPO (близкая упаковка оптики) разрабатывается совместно с клиентами для следующего поколения приложений; 1.6T оптические модули будут разрабатываться совместно с JDM-клиентами.

Институции: ожидания стабильности рынка остаются

В перспективе, исследование Orient Securities считает, что в условиях повышения оценки рисков активов в глобальном масштабе, китайские активы обладают тремя преимуществами: стабильностью энергетики, экспортным преимуществом и увеличением ликвидности, что создает «преимущество безопасности», снижение оценки рисков продолжается, и китайские активы остаются относительно предпочтительными.

Исследование Huafang Securities отмечает, что текущая политика стабилизации рынка ясна, ликвидность избыточна, оценки находятся в разумных пределах, фундаментальные показатели стабильны, и после более полного учета факторов рынок может получить хорошие возможности для распределения.

Что касается отраслевых и тематических инвестиций, рекомендуется сосредоточиться на трех направлениях: первое — технологии и передовое производство, такие как телекоммуникационные услуги, оборудование для электроэнергетики, оборонная промышленность; второе — стимулирование внутреннего спроса, такие как автомобили, бытовая техника, медицинское оборудование; третье — «борьба с внутренней конкуренцией» и изменения в спросе и предложении, такие как цветные металлы, специальная сталь, химические волокна. Темы включают «План пятилетия», искусственный интеллект+, коммерческую космонавтику, экономику низкого неба, роботов-гуманоидов.

Nomura Oriental International Securities выпустила стратегический отчет по A-акциям, рекомендуя инвесторам искать внутри акций дивиденды и защитные стили. В условиях роста волатильности ценности низковолатильных активов постепенно восстанавливают свою привлекательность, рекомендуется выбирать защитные сектора по трем направлениям: 1) традиционные низковолатильные дивиденды, особенно банки; 2) технологические сектора с существенным улучшением фундаментальных показателей, еще не полностью оцененные рынком, такие как хранение данных и оптоволоконные коммуникации; 3) циклические сектора, цены которых растут под воздействием спроса на защиту, такие как нефть, газ и цветные металлы.