В прошедшую пятницу после публикации данных по инфляции за март в США, рынок драгоценных металлов отреагировал относительно спокойно. Согласно данным, годовой индекс CPI в марте резко вырос до 3,3%, достигнув максимума за последний год, а месячный рост составил 0,9%, что является самым крупным увеличением за месяц с июня 2022 года. Однако базовый CPI показал годовой прирост лишь 2,6%, а месячный — 0,2%, оба показателя оказались ниже ожиданий рынка. Такая структура свидетельствует о том, что рост цен на нефть оказал заметное влияние на общую инфляцию, но пока не привёл к существенному увеличению базовой инфляции. Базовая инфляция (без учёта энергоресурсов) по-прежнему остаётся устойчивой и относительно управляемой.

Однако опубликованное в тот же день исследование Мичиганского университета дало совершенно иной сигнал. Ожидания потребителей по инфляции на один год в апреле резко выросли с предыдущих 3,8% до 4,8%, что стало самым крупным месячным ростом за год. Паника среди потребителей относительно будущего уровня инфляции контрастирует с довольно умеренными текущими показателями, отражая быстрый рост опасений среди населения из-за геополитических конфликтов, влияющих на цены.

В выходные самым обсуждаемым событием стали переговоры между США и Ираном, которые в итоге завершились провалом. Стороны столкнулись с глубокими разногласиями по ключевым вопросам — контролю над Ормузским проливом, уровню обогащения урана в Иране и разморозке зарубежных активов. Примирение в ближайшее время маловероятно. На данный момент развитие переговоров между США и Ираном является главным фактором неопределённости. В случае успешного прогресса и временного восстановления навигации в Ормузском проливе цены на нефть могут снизиться ещё больше, а золото — продолжить укрепление на фоне повышенного риска; наоборот, если переговоры провалятся или соглашение о прекращении огня будет разорвано, рост настроений к избежанию рисков приведёт к росту цен и возможно к ограничению дальнейшего движения цен на золото. До появления ясной тенденции рекомендуется трейдерам строго контролировать позиции, проявлять гибкость и ждать более определённых сигналов.