Цены на золото демонстрируют высокую волатильность в краткосрочной перспективе, а стратегия банковского риск-менеджмента смещается в сторону динамической корректировки

Источник: Газета Цзяньцюань

25 марта цена спотового золота продолжила недавнюю высоковолатильную тенденцию, во время торгов один раз превысила уровень 4600 долларов за унцию.

Обзор ситуации 23 марта, цена спотового золота последовательно теряла уровень 4500, 4400, 4300, 4200, 4100 долларов за унцию, впервые с ноября 2025 года опустившись ниже 4100 долларов за унцию, внутри дня снизившись на 9,75%, что стерло все годовые прибавки.

В условиях краткосрочных рисков волатильности на рынке драгоценных металлов, внутренние банки также быстро отреагировали на механизмы риск-менеджмента. Как выяснил корреспондент, на этой неделе такие государственные банки, как Банк Китая, Аграрный банк, Банк промышленности и торговли, Строительный банк, Транспортный банк, а также частные банки Миншэн и Цзяньсинь, массово публиковали объявления, предупреждая инвесторов о рыночных рисках в сфере драгоценных металлов.

В указанных объявлениях отмечается, что в последнее время цены на внутренние и международные драгоценные металлы демонстрируют сильную волатильность, значительные неопределенности усиливают рыночные риски, особенно подчеркивается необходимость клиентов тщательно и осмотрительно оценивать свою способность к рискам, комплексно учитывать свое финансовое положение и разумно вести торговлю драгоценными металлами, сохраняя рациональный инвестиционный настрой. Также рекомендуется внимательно следить за изменениями рынка, разумно контролировать объемы позиций и эффективно предотвращать риски рыночных колебаний.

Помимо публикации предупреждений о рисках, многие банки начали корректировать правила торговли драгоценными металлами, такие как накопительные золото-сберегательные программы. В частности, Строительный банк и Банк промышленности и торговли заявили, что при определенных условиях введут лимиты на покупку накопительного золота, чтобы контролировать общий объем торгов драгоценными металлами; Цзяньсинь и Цзянсуский банк приступили к корректировке торговых сборов, увеличивая издержки для краткосрочных сделок.

Эксперты отмечают, что эти меры являются инициативой банков по переходу от первоначальной «статической защиты» к «динамическому управлению» рисками в сфере драгоценных металлов, направленной на руководство инвесторов к разумному долгосрочному распределению активов.

Например, Цзяньсиньский банк скорректировал спреды по сделкам с золотом в рамках одного котировочного момента до 5 юаней за грамм, увеличив спред на покупку на 2 юаня за грамм, а спред на продажу оставив без изменений; предполагается, что новая схема спредов будет действовать до 27 июня. С 29 июня спреды по сделкам с золотом в рамках одного котировочного момента на покупку и продажу будут соответственно установлены на уровне 2,5 юаней за грамм.

Цзянсуский банк с 1 января 2026 года также изменил тарифы на услуги по накоплению золота. При покупке, выкупе и обмене физического золота в этом банке базовая плата составляет 1,5 юаня за грамм; с 1 января по 31 марта 2026 года действует льготный тариф 1,2 юаня за грамм (в 2025 году — 1 юань за грамм); с 1 апреля по 31 декабря 2026 года — льготный тариф 1,4 юаня за грамм.

В прогнозах на будущее многие организации по-прежнему считают долгосрочную стратегическую ценность золота привлекательной.

Недавно Всемирная ассоциация золота (WGC) опубликовала свежий рыночный отчет, в котором отмечается, что в настоящее время рынок золота находится в явном «режиме ожидания». Из-за отсутствия важных макроэкономических данных на этой неделе предполагается, что краткосрочное движение золота будет тесно следовать за ежедневными событиями на Ближнем Востоке и волатильностью. Ключевым фактором, влияющим на текущие рыночные настроения, является состояние судоходства в Персидском заливе. Тем не менее, оптимизм институциональных инвесторов относительно долгосрочной стратегической ценности золота остается неизменным.

Международная команда по макроэкономике Цзиньцзянь Тянь опубликовала аналитический отчет, в котором говорится, что долгосрочная перспектива роста цен на золото не была разрушена, однако в краткосрочной перспективе необходимо дождаться ослабления ликвидных шоков.

Редактор: Чжан Яо