Бывший глава призывает Банк Японии: если не хотите превратить инфляцию в катастрофу, немедленно повышайте ставки!

Данные Цзиньшí

Риск повышения инфляции, вызванный войной в Иране, продолжает усиливаться, что увеличивает шансы Банка Японии на повышение ставки в этом месяце! Если центральный банк по политическим соображениям решит «оставаться в стороне», может начаться массовая распродажа иены.

Бывший главный экономист Банка Японии заявил, что война в Иране увеличивает риск роста инфляции, что служит веским основанием для Банка Японии повысить ставку уже в этом месяце.

Бывший главный экономист Тоситаке Секине (Toshitaka Sekine) в интервью в среду сказал: «Если просто оценивать ситуацию, я считаю, что вполне можно действовать в апреле. По крайней мере, к концу апреля мы сможем понять, являются ли последствия ближневосточного конфликта краткосрочными или нет.»

Несмотря на то, что эксперты продолжают спорить о том, приведет ли такой геополитический удар к инфляции или дефляции в стране с ограниченными ресурсами, таких как Япония, слова Секине показывают, что при формировании политики 28 апреля Банку Японии, возможно, станет яснее необходимость повышения ставки.

Тоситаке Секине проработал в Банке Японии более 30 лет (до ухода в 2020 году), и он предполагает, что чиновники банка, скорее всего, разделяют его точку зрения. Потому что краткая запись мартовского заседания указывает, что участники совета все больше обеспокоены рисками инфляции.

Секине отметил, что японские семьи уже четыре года подряд сталкиваются с ростом цен выше целевого уровня Банка Японии в 2%, а конфликт в Иране может вызвать «поставочный шок», поднимающий инфляцию. Правительство Японии оценило, что при росте цен на нефть на 10% инфляция может увеличиться максимум на 0,3 процентных пункта. С момента начала войны цены на нефть выросли примерно на 50%.

«В отличие от моего времени в Банке Японии, с 2022 года мы фактически пережили сверхтаргетированную инфляцию», — сказал Секине. «Учитывая это, если еще один поставочный шок может привести к повторному выходу цен из-под контроля, я лично склонен к повышению ставки.»

Трейдеры ожидают, что при заседании Совета Банка Японии в этом месяце вероятность повышения ставки составляет около 70%. Однако многие аналитики отмечают, что окончательное решение будет зависеть от развития ситуации на Ближнем Востоке, поскольку президент Банка Японии Уэда Харухико уже пообещал внимательно следить за рисками роста и снижения инфляции.

«Мое мнение — риски роста гораздо выше», — сказал Секине. Он добавил, что премьер-министр Японии Синдзо Абэ уже увеличивает расходы бюджета для контроля стоимости жизни, и, скорее всего, примет дополнительные меры. Он отметил, что это, в свою очередь, может создать инфляционное давление с фискальной стороны.

Синдзо Абэ дал понять, что предпочитает замедлить темпы повышения ставок. Важным остается вопрос, будет ли премьер-министр пытаться остановить рост стоимости заимствований на фоне ухудшающихся экономических перспектив.

Тем не менее, Секине предупредил, что если Банк Японии по политическим соображениям не выполнит свою задачу по стабилизации инфляции, цена может оказаться очень высокой, поскольку финансовые рынки могут отреагировать резко.

«Если это произойдет, вероятной ситуацией станет массовая распродажа иностранными инвесторами иены, что приведет к дальнейшему ее обесцениванию», — отметил Секине. «Дополнительное повышение цен на нефть усилит давление на рост инфляции до крайне неприятных уровней.»

В настоящее время Тоситаке Секине — профессор экономики в Университете Итаба. Он уверен в руководителе Банка Японии Уэде Харухико, считаю, что он предпримет все необходимые меры, ведь даже несмотря на общее недоверие рынка, Уэда успешно сократил масштабную программу количественного смягчения.

«Для Уэды Харухико это — серьезное испытание, хотя он, возможно, и не приветствует такую ситуацию», — сказал Секине. «Исторический опыт показывает, что бездействие центрального банка может привести к катастрофическим последствиям, и Уэда Харухико это прекрасно понимает.»