Только что увидел, что золото снова рухнуло сегодня, пробив отметку в 4300 долларов, серебро также снизилось на 5%. Большинство людей, глядя на эти новости, кричат о продаже, но аналитик Кевин Смит, который занимается исследованиями товарных циклов уже много лет, поступает противоположно.

Его точка зрения очень интересна: сейчас — отличная возможность купить акции золотодобывающих компаний, даже он советует прямо сейчас продать фонды S&P 500 и перейти в золото. Это звучит смело, но он подкрепляет свои слова историческими данными.

Во время Йом-Киппурской войны 1973 года арабский нефтяной эмбарго привело к росту цен на нефть на 287%. Тогда индекс S&P 500 упал на 43,6% с пика, а индекс золотодобывающих компаний (XAU) вырос на 165,8%. Иными словами, когда традиционные акции страдали, активы, связанные с золотом, росли. Год спустя после начала войны, акции золотодобывающих компаний еще выросли на 87%, в то время как S&P 500 уже достиг дна.

Сейчас ситуация похожая. С конца февраля, когда Израиль и США нанесли воздушные удары по Ирану, цены на нефть выросли на 46,7%. Рост цен на энергоносители обычно вызывает инфляционные ожидания, что должно было бы благоприятствовать золоту. Но ирония в том, что рынок наоборот продает золото и серебро.

Смит считает, что это не сигнал к развороту, а «размытие» (манипуляция). Его логика такова: оценки крупных американских компаний все еще высоки, и если инфляция действительно начнет кусать, деньги начнут перетекать из фондового рынка в твердые активы. Как в 1970-х, акции золотодобывающих компаний могут значительно опередить другие активы.

Его совет очень прямой — продать фонды S&P 500 и купить акции золотодобывающих компаний. Причина в том, что инфляция, вызванная нефтью, будет давить на прибыль традиционных предприятий, а исторический опыт показывает, что в таких условиях активы в золоте значительно превосходят другие классы активов. Для него текущий откат золота — это возможность войти в позицию.