Shenghe Jingwei (688820) обзор новых акций, онлайн-заявки начинаются 9 апреля

Сообщение Securities Star: Новая акция на рынке STAR板 в Шанхайской бирже, Shenghe Jingwei, начнет онлайн-заявки 9 апреля, код заявки 787820, дата объявления результатов розыгрыша — 13 апреля.

Shenghe Jingwei Semiconductor Co., Ltd. — ведущая мировая компания по передовой упаковке и тестированию интегральных схем на уровне чипов, начавшая с обработки передовых 12-дюймовых кремниевых пластин среднего сегмента, а также предоставляющая полный цикл передовых услуг по упаковке и тестированию, такие как упаковка WLP( и интеграция многочиповых модулей, стремясь поддерживать различные высокопроизводительные чипы, особенно графические процессоры)GPU(, центральные процессоры)CPU(, чипы искусственного интеллекта и др., достигая полного повышения производительности за счет сверхзаконодательных методов асинхронной интеграции, превосходящих закон Мура)MorethanMoore(. Основной бизнес компании — это. В верхней части цепочки поставок — основные материалы для упаковки (переключатели через кремнийовые отверстия, основы для упаковки, стеклянные подложки и др.), приспособления (зондовые карты, комплектующие, тестовые базы и др.), крупнообъемные химикаты; в нижней части — конечные области применения включают смартфоны, потребительскую электронику, высокопроизводительные вычисления, дата-центры, искусственный интеллект и др.

Что касается концентрации клиентов, за отчетный период суммарная доля продаж компании пяти крупнейшим клиентам составляла 72.83%, 87.97%, 89.48% и 90.87%, при этом доля продаж компании первому клиенту составляла 40.56%, 68.91%, 73.45% и 74.40%. Компания характеризуется высокой концентрацией клиентов.

Shenghe Jingwei занимается обработкой средних кремниевых пластин и передовой упаковкой в сегменте передовых цепочек интегральных схем, что относится к отрасли «производство интегральных схем». По масштабу рынка, глобальный рынок упаковки и тестирования интегральных схем вырос с 55.46 млрд долларов в 2019 году до 101.47 млрд долларов в 2024 году, с совокупным среднегодовым ростом 12.8%. Согласно данным Yole и Zhuoshi Consulting, ожидается, что к 2029 году глобальный рынок упаковки и тестирования интегральных схем достигнет 134.90 млрд долларов, с CAGR 5.9% в период с 2024 по 2029 годы. В частности, рынок интегральных схем Китая достигнет 4389.8 млрд юаней к 2029 году.

Основные участники глобальной индустрии передовой упаковки и тестирования интегральных схем включают производителей кремниевых пластин и компании по упаковке и тестированию. Среди них, производители кремниевых пластин предоставляют услуги по обработке средних сегментов и передовой упаковке на уровне чипов, а в области более передовых решений — интеграции многочиповых модулей, рынок в основном контролируют ведущие мировые производители кремниевых пластин; компании по упаковке и тестированию включают как универсальные фирмы, использующие различные технологии и типы чипов, так и специализированные компании, сосредоточенные на узких сегментах. Shenghe Jingwei — одна из крупнейших и быстрорастущих компаний по передовой упаковке и тестированию интегральных схем в мире. Согласно данным Gartner, в 2024 году компания занимает 10-е место в мире и 4-е в Китае по объему доходов в этой отрасли.

Исходя из ситуации с компанией, мы считаем, что для сравнения подходят такие компании, как: Changdian Technology, Tongfu Microelectronics, Huadian Technology, Yongxi Electronics, Qizhong Technology.

Отчет за 2025 год показывает, что основной доход компании за год составил 6.521 млрд юаней, что на 38.59% больше по сравнению с предыдущим годом; чистая прибыль, принадлежащая материнской компании, — 923 млн юаней, рост на 331.8%; чистая прибыль за вычетом исключительных статей — 859 млн юаней, рост на 358.2%; уровень задолженности — 36.18%; инвестиционная прибыль — 15.58 млн юаней; финансовые расходы — -26.33 млн юаней; валовая маржа — 30.97%.

Данный материал подготовлен на основе открытых данных по информации Securities Star, сгенерирован AI-алгоритмом (регистрационный номер 310104345710301240019), не является инвестиционной рекомендацией.