О сжигании и выкупе криптовалюты, о которых часто спрашивают в последнее время, на самом деле многие неправильно понимают. Говоря просто, это два разных подхода к уменьшению предложения и повышению редкости.

Во-первых, что такое сжигание криптовалюты, так это отправка токенов на адрес кошелька, который никто не может получить (называемый адресом сжигания), и навсегда исключение их из обращения. После сжигания эти токены никогда не вернутся. С другой стороны, выкуп — это способ, при котором компания покупает токены по рыночной цене и держит их в своем кошельке. В этом случае токены не исчезают полностью, а уменьшается их циркулирующее предложение, что отличается от полного уничтожения.

Чтобы понять механизм сжигания криптовалюты, полезно ознакомиться с консенсусным механизмом под названием Proof of Burn (PoB). В этом случае майнеры сжигают монеты, и в зависимости от объема сожженных монет получают право на майнинг. Этот метод отличается хорошей энергоэффективностью и не требует огромных вычислительных мощностей, как, например, Proof of Work (PoW).

Рассмотрим реальный пример: с 2017 по 2018 год несколько крупных проектов применяли эту стратегию. Особенно известен случай, когда одна крупная биржа выделила 20% своей прибыли на квартальной основе на сжигание токенов. В ходе 17-го сжигания 18 октября 2021 года было удалено из рынка 1 335 888 токенов. Такие регулярные планы сжигания сигнализируют инвесторам о намерениях поддерживать цену.

Причина популярности сжигания криптовалюты проста. Новый проект стартует с низкой ценой и миллиардами токенов, а затем сжигает десятки миллионов, искусственно повышая их стоимость. Когда предложение уменьшается, по законам спроса и предложения цена в долгосрочной перспективе становится более стабильной. Однако важно помнить, что это не всегда работает идеально.

Еще один момент — отличие выкупа от сжигания. Выкуп часто автоматизируется через запрограммированные смарт-контракты. В традиционном рынке акций компании могут платить дивиденды или выкупать свои акции, но на блокчейне это делается по заранее установленным правилам. В этом есть преимущества — прозрачность и предсказуемость.

Также существуют критики. Дефляционные валюты могут подавлять потребление, и если скорость сжигания превышает темпы роста, это может привести к снижению ликвидности и ухудшению стоимости. Есть случаи, когда разработчики отправляют токены на свои кошельки и заявляют, что «сжигли» их, что является мошенничеством. Также злоупотребляют сжиганием для скрытия крупных держателей (китов).

В конечном итоге, сжигание и выкуп криптовалют — это по сути те же стратегии, что и в традиционных финансовых рынках. Однако благодаря прозрачности и программируемости блокчейна эти процессы реализуются более изощренно. Для долгосрочного повышения стоимости проекта важно не просто манипулировать ценой, а учитывать реальный спрос и предложение.