Недавно я занимался систематизацией базовых понятий криптовалютного рынка и обнаружил, что у многих новичков всё ещё есть немало недоразумений относительно альткоинов, поэтому решил поделиться своими мыслями.

Альткоины — это все криптовалюты, кроме биткоина, по-английски Altcoin, что означает Alternative Coin. В ранние времена их называли «山寨币» (шаньцайби), потому что большинство из них были прямо скопированы или ответвлены от кода биткоина. Но это выражение уже устарело, сейчас альткоины эволюционировали в уникальные экосистемы, у некоторых проектов уровень технических инноваций ничуть не уступает BTC и ETH.

Говоря о альткоинах, обычно мы имеем в виду токены, а не монеты. Разница в том, что токен — это не только средство платежа или средство хранения стоимости, он может представлять различные права и функции. Благодаря открытому стандарту ERC-20, запуск альткоинов стал очень простым, и на CoinMarketCap уже зарегистрировано более 20 000 видов таких токенов.

Давайте кратко классифицируем распространённые типы альткоинов: стабильные монеты — это привязанные к фиатным валютам, например USDT, USDC, предназначены для расчетов и залога. Мем-монеты — довольно забавный случай, они возникли из интернет-культуры, у них мало практического применения, но у них очень сильное сообщество и высокая волатильность. Гайдельные токены позволяют держателям участвовать в управлении протоколом, например UNI. Функциональные токены обеспечивают работу блокчейна, например ETH используется для оплаты транзакционных сборов, а SOL на платформе Solana выполняет аналогичные функции.

Некоторые проекты, на которые я обращаю внимание: USDC — это стабильная монета, выпущенная совместно Circle и Coinbase, широко используется как на централизованных, так и на децентрализованных биржах. Dogecoin, хоть и появился как шутка, благодаря низкой цене и неограниченному предложению, живёт и развивается. Токен UNI от Uniswap стал пионером механизма AMM, что значительно ускорило развитие DeFi. Aave — лидер в области децентрализованного кредитования, с крупнейшим объемом залогов, держатели токенов могут получать часть дохода платформы.

Логика бычьего рынка такова: сначала растут BTC и ETH, затем деньги перетекают в другие альткоины — так называемый Alt Season. В истории были несколько известных «малышевых» бычьих рынков: ICO в 2017 году, DeFi Summer 2020, мем-мемы 2021-го — всё это привлекло огромное количество новых инвесторов. Но проблема в том, что после Alt Season часто наступает резкое падение, поскольку у альткоинов маленькая рыночная капитализация и высокая волатильность, риск значительно выше.

Два главных подводных камня при инвестировании в альткоины: во-первых, их маленькая рыночная капитализация вызывает сильные колебания — в бычьем рынке можно заработать десятки или сотни раз, а в медвежьем — сразу потерять всё. Во-вторых, мошенничество и «красные ковры» — явление нередкое, особенно с ростом DeFi, когда любой может выпустить токен. Известный случай — событие с токеном Squid Game, когда цена с более чем 3000 долларов упала до 0,0033, а создатели отрицали свою причастность и закрыли сообщество. Такие проекты обычно называют Shitcoin.

По данным, доля альткоинов в общей рыночной капитализации выросла с 6% в 2014 году до 58% в 2022-м, что говорит о растущем спросе. Простые платежи и хранение стоимости уже не удовлетворяют рынок, на смену пришли стабильные монеты, управляемые токены, мем-монеты — эти инновации заполняют разные ниши. Многие команды открывают исходный код, что повышает прозрачность и укрепляет сообщество — это действительно заслуживает похвалы.

Но, с другой стороны, несмотря на множество инноваций и возможностей, ежедневные колебания цен могут довести до нервного срыва. Поэтому даже если вы верите в какой-то альткоин, важно учитывать свой уровень риска и не поддаваться FOMO. Возможности и ловушки этого рынка зачастую находятся всего в одном шаге.