Я только что ознакомился с довольно интересным анализом Mercado Bitcoin о том, где может находиться дно биткоина. Удивительно, что анализ полностью меняется в зависимости от того, как его измерять. Если смотреть в долларах, оно может продолжать падать до конца 2026 года, если повторится исторический паттерн 12-13 месяцев медвежьего рынка. Но если оценивать в золоте, дно может наступить уже в феврале этого года, что означало бы, что мы уже находимся в зоне накопления.

Причина этой дивергенции довольно очевидна: золото за последний год выросло более чем на 80%, в то время как биткоин ослабел по отношению к нему. Геополитические напряжения, торговые пошлины и вся глобальная неопределенность выводили капитал из криптовалют в золото. Даже ETF на биткоин зафиксировали массовые оттоки, примерно 7,8 миллиардов долларов с ноября.

Но вот что интересно: пока реактивные инвесторы бегут, институциональные киты из Абу-Даби накапливают. Mubadala и Al Warda покупали падение в феврале. Это может быть сигналом того, что крупные игроки видят ценность на этих уровнях.

Анализ предполагает, что сейчас стоит рассматривать возможность формирования позиций, используя среднюю стоимость в долларах. Исторически покупка в периоды паники работает лучше, чем в периоды эйфории. Статистически мы находимся в зоне, где формируются лучшие средние цены, поэтому стратегия ясна: аккумулировать умно и позволить времени делать свою работу.