Я заметил кое-что, что стоит остановиться в экосистеме токенизированных активов. Инфраструктуры рынка начинают подавать тревожные сигналы о настоящей проблеме: без настоящей интероперабельности между платформами расходы взлетают, а ликвидность фрагментируется повсюду.

Меня удивляет, что токенизированные ценные бумаги должны были упростить ситуацию. Но вместо этого мы сталкиваемся с изолированными силосами. Каждая платформа работает почти в замкнутом режиме, что создает огромные трения для пользователей и институтов.

Что это конкретно означает? Транзакционные сборы растут из-за отсутствия эффективных перекрестных потоков. Ликвидность распыляется по разным блокчейнам и протоколам. И без той интероперабельности, которую мы давно ожидаем, участники рынка вынуждены платить премии просто чтобы получить доступ к существующей ликвидности.

Это немного парадоксально, когда задумываешься. Цель заключалась в создании более плавных и доступных рынков, но отсутствие интероперабельности между системами делает все более сложным и дорогим. Инфраструктурные компании бьют тревогу, потому что они хорошо понимают, что эта фрагментация недолговечна.

Настоящая проблема в том, что нам нужна стандартизация и реальная интероперабельность, чтобы этот рынок действительно запустился. Иначе мы рискуем застрять в частичных решениях, которые не устраивают никого.