Только что заметил интересную ситуацию в области токенизации, за которой стоит следить. Citron Research опубликовали довольно резкую оценку того, что на самом деле происходит между Coinbase и Securitize, и в основном обвиняют Coinbase в попытке заблокировать более ясные регулировки, чтобы избежать конкуренции. Аргумент Citron довольно прост: Securitize обладает лицензиями и инфраструктурой, чтобы доминировать в сфере токенизированных ценных бумаг, если правила станут яснее. Coinbase, с другой стороны, внезапно столкнется с реальной конкуренцией. Поэтому, по анализу Citron, Coinbase использует регуляторные опасения как прикрытие, а их настоящая проблема — конкуренция. Что удивительно, так это то, что Citron представили это как борьбу между Armstrong и BlackRock, а также командой Трампа, поскольку спонсоры Securitize включают серьезные деньги с Уолл-стрит. CEPT (SPAC, выводящий Securitize на биржу), поддержал это одобрение, акции сначала выросли, хотя затем остыли. Акции Coinbase упали. Исследовательская команда Citron, возглавляемая Эндрю Левтом, нарисовала довольно ясную картину силовых динамик. Время тоже интересно — на прошлой неделе Coinbase отозвали поддержку законопроекта о рыночной структуре, ссылаясь на опасения по поводу токенизированных акций, а затем Комитет по банковским делам Сената внезапно отменил запланированный разбор. Хотите считать мнение Citron справедливым или нет, оно подчеркивает нечто реальное в крипто сейчас: борьбу за контроль над нарративом токенизации по мере того, как регуляции начинают формироваться. Если более ясные правила действительно появятся, победители и проигравшие в этой сфере могут сильно измениться. Это один из тех моментов, когда сама регуляторная структура становится полем битвы за конкуренцию. Стоит внимательно следить за развитием событий в ближайшие месяцы.