Циньсинь Цзяньтоу последние оценки! Внимание к инвестиционным возможностям в секторе потребительских товаров

Недавно состоялось стратегическое собрание CITIC Construction Investment Securities по крупным потребительским секторам 2026 года. В нем приняли участие более 50 публичных компаний, несколько отраслевых экспертов и более тысячи институциональных инвесторов, совместно анализируя инвестиционные возможности в различных сегментах индустрии потребления.

Участники отметили, что в настоящее время сектор крупного потребления сталкивается с вызовами «перепроизводства и дифференциации спроса», а в условиях, когда расширение внутреннего спроса считается приоритетной задачей экономической политики на 2026 год, а также учитывая возможный циклный разворот ключевых потребительских активов, появляются новые формы потребления, и важно уделять внимание инвестициям в потребительский сектор.

Индустрия белого спиртного стала фокусом этого стратегического собрания. Руководитель группы крупного потребления CITIC Construction Investment Securities и главный аналитик по продуктам питания и напиткам Ян Цзи в своем «Десяти прогнозах на год Коня» заявил, что индустрия белого спиртного может достичь «десятилетнего дна цикла», а ведущие компании уже демонстрируют признаки восстановления.

Основатель консалтинговой компании Mingrui Hou Shuai отметил, что индустрия белого спиртного находится на стадии дна цикла. В настоящее время потребление белого спиртного продолжает сокращаться, отрасль переживает длительную корректировку: после стабилизации спроса в 2023 году он вновь начал снижаться, и к 2026 году ожидается снижение примерно на 10%. На стороне предложения к 2026 году запасы будут минимальными. Он считает, что конкуренция в отрасли проявляется в сжатии роста, конкуренции за сокращение объемов и острой дифференциации, что усиливает историческую «отбора» и приводит к исчезновению некоторых брендов или их потере навсегда. Ключ к успеху в будущем — создание мощных конкурентных преимуществ, стабильное предложение, долгосрочное планирование и своевременное захватывание рыночных трендов.

Индустрия молочных продуктов также сталкивается с циклическим давлением. Главный экономический аналитик Китайской ассоциации молочной промышленности Чэнь Бинь отметил, что ситуация с избытком сырого молока не претерпела существенных изменений, и ожидается, что к второй половине 2026 года ситуация придет к равновесию. Пути выхода — это сосредоточение на промышленном обновлении, выход на международные рынки и развитие в направлении глубокой переработки. В то же время, новые сегменты, такие как охлажденное свежее молоко, сталкиваются с ослаблением барьеров входа, а новые игроки выходят на рынок. Долгосрочное развитие молочной отрасли зависит от государственной поддержки, потенциал роста потребления молока на душу населения очень велик, а сегменты рынка будут развиваться в сторону дифференциации и функциональности.

Несмотря на общий прессинг, стратегическое собрание проанализировало возможности роста с разных сторон, указав инвесторам пути поиска новых возможностей на существующем рынке.

Новые драйверы потребления становятся яснее. Ян Цзи подчеркнул, что здоровье, функциональность и эмоциональная ценность — это ключевые движущие силы прорыва потребительских товаров, а эмоциональная ценность становится «жесткой валютой» в принятии решений о покупке. Экономика опыта и IP-контент стимулируют трансформацию офлайн-ритейла из «торговых площадок» в «эмоциональные пространства».

Партнер Sullivan China и руководитель крупного потребительского сектора Алекс дополнительно объяснил, что индустрия закусок входит в новую эпоху инноваций. В настоящее время рынок переходит от одностороннего «упора на вкус» к инновациям в категориях как основному конкурентному преимуществу. Новые тренды включают здоровье, эмоциональное удовлетворение, новый стиль китайской кухни, функциональность и гибкое питание.

Трансформация каналов продаж постепенно углубляется, и тенденции к снижению цен и сегментации в ритейле становятся общепринятыми. Эксперт по скидкам и оптовым закускам Лян Цзянь отметил, что рынок уже перешел от ситуации «меньше предложения, чем спрос» к «больше предложения, чем спрос», и преобразование в сторону скидок становится ключевым направлением. Это достигается за счет оптимизации затрат на логистику через подбор товаров и прямые закупки, что уже показывает результаты в сегменте товаров повседневного спроса и быстрого потребления. В сегменте алкогольных напитков и региональных комбинированных категорий потенциал для жестких скидок высок, а в сегменте свежих продуктов скидки не требуются.

Кроме того, по данным журналистов, появляются определенные перспективные направления роста. Стратегическое собрание выделило несколько ключевых направлений. Первое — премиум-класс потребления. Ян Цзи прогнозирует, что при эффекте богатства к 2026 году сегмент премиум-класса продолжит расти. Второе — интеллектуальные устройства на базе искусственного интеллекта. Ожидается, что появятся новые категории AI-устройств, формирующие умную экосистему для дома. Третье — рынок нижнего уровня. Ян Цзи отметил, что волна открытия новых магазинов в сельских и городских районах охватывает всю страну, и все больше брендов выходит на рынки уездных и городских центров, что означает новый этап развития этого сегмента. Четвертое — отрасли, выигрывающие от изменений валютных курсов. В связи с прогнозируемым ростом курса юаня, отрасли, зависящие от импорта сырья, выглядят перспективными.

Автор: Ян Люмэн

Масса информации и точный анализ — все это доступно в приложении Sina Finance.