Дальневосточное международное обозрение: Европейский центральный банк сохраняет три ключевые процентные ставки без изменений, инфляционное давление повышает ожидания повышения ставок

19 марта Европейский центральный банк провел заседание по денежно-кредитной политике, объявив, что ставки по депозитам, основная ставка рефинансирования и ставка по маржинальному кредитованию останутся на уровнях 2,00%, 2,15% и 2,40% соответственно, что стало шестым случаем сохранения ставок без изменений. В последней экономической прогнозе ЕЦБ повысил ожидания инфляции на ближайшие три года и одновременно снизил прогнозы экономического роста на текущий и следующий годы: ожидаемая инфляция в 2026, 2027 и 2028 годах скорректирована до 2,6%, 2% и 2,1%, что выше предыдущих прогнозов в 1,9%, 1,8% и 2,0%; прогноз роста ВВП на 2026, 2027 и 2028 годы составляет 0,9%, 1,3% и 1,4%, тогда как ранее ожидалось 1,2%, 1,4% и 1,4%.

Дальний Востокский обзор:

ЕЦБ сохранил ключевые ставки без изменений, что соответствует ожиданиям рынка, на фоне умеренного восстановления экономики еврозоны и снижения инфляции в феврале до уровня, соответствующего целевому показателю. В связи с явным инфляционным давлением, вызванным геополитическими конфликтами, вероятность дальнейшего повышения ставок значительно возросла. В частности, конфликты на Ближнем Востоке привели к резкому росту цен на энергоносители, существует риск передачи шока предложения на базовую инфляцию и заработные платы, что заставило ЕЦБ значительно повысить прогнозы инфляции на ближайшие три года. В то же время, Лагард ясно заявила, что будет «безусловно обеспечивать среднесрочную цель инфляции в 2%», а несколько членов центрального банка последовательно посылали ястребиные сигналы, что дополнительно укрепило рыночные ожидания ужесточения денежно-кредитной политики. Ожидается, что продолжительность текущего конфликта и состояние экономики еврозоны также повлияют на темпы и масштабы повышения ставок.