Только что понял кое-что, что, вероятно, объясняет, почему большинство инвесторов в золото сидят на ticking time bomb, даже не подозревая об этом.

Итак, вот в чем дело — когда вы покупаете золото через ETF или традиционные фонды, вы на самом деле ничего физического не держите. Вы держите то, что по сути является долговым обязательством. И, по словам генерального директора Aurelion Бьорна Шмидтке, примерно 98% всего золота, связанного с рынком, работает именно так. Множество долларов в виде бумажного золота, по сути.

Система держалась хорошо десятилетиями, потому что никто особо не проверял её. Инвесторы покупают своё бумажное золото, цены растут, все довольны. Но что произойдет, если что-то сломается? Что если случится кризис, и миллионы людей захотят получить свое настоящее золото? Вот тут начинается хаос — нет ясных доказательств, каких именно слитков вы владеете. Вы просто знаете, что купили долю чего-то, что якобы обеспечено золотом где-то там.

Шмидтке отметил, что если паника охватит рынок и все одновременно потребуют физическую доставку, вы не сможете за один день переместить миллиарды в золоте. Логистика просто рухнет. А если записи о владении запутаны, ситуация станет еще хуже. Вы увидите, как премии за физическое золото резко возрастут, в то время как бумажное золото отстает, оставляя трейдеров с бесполезными деривативами. Такое уже происходило раньше на рынке серебра.

Именно поэтому токены на базе блокчейна, обеспеченные золотом, начинают выглядеть интересно. Tether Gold (XAUT) работает иначе — каждый токен привязан к конкретному, выделенному слитку золота, хранящемуся в швейцарском сейфе. Ваше владение зафиксировано в блокчейне и прослеживаемо. Вы можете передать право собственности по всему миру за секунды, что решает проблему доставки, которая мешает традиционному бумажному золоту.

Aurelion перестроила весь свой казначейский фонд именно вокруг XAUT из-за этого. Они держат более 33 000 токенов, делая ставку на то, что по мере роста принятия блокчейна эта форма владения золотом станет стандартом. Текущая цена около 4,72 тысячи долларов, рыночная капитализация достигает 2,64 миллиарда долларов.

То, как вы владеете золотом, так же важно, как и то, владеете ли вы им вообще. Бумажное золото удобно, пока не перестает быть таковым. Блокчейн-золото дает вам реальное доказательство владения без головной боли с хранением. В долгосрочной перспективе это, вероятно, стоит того, чтобы обратить на это внимание.