Один вид пожизненной страховой жизни с годовым объемом продаж более 18 миллиардов, новая бизнес-ценность страхования жизни и здоровья от新华保险 превышает индивидуальное страхование

Вопрос AI · Как канал банковского и страхового бизнеса может стать новым двигателем роста стоимости для新华保险?

К 2025 году新华保险 представила самый яркий за всю историю годовой отчет.

В отчете указано, что доходы по страховым премиям достигли почти 2000 миллиардов юаней, составив 1958,71 миллиарда юаней, рост на 14,9%; чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила 362,84 миллиарда юаней, рост на 38,3%; новая бизнес-ценность достигла 98,42 миллиарда юаней, рост на 57,4%.

Примечательно, что вклад нового бизнеса через канал банковского и страхового бизнеса уже превысил вклад индивидуальных страховых каналов, став новым двигателем роста стоимости新华保险. В топ-5 продуктов по премиям за 2025 год три позиции занимают через этот канал. Среди них — продукт «福盛世家终身寿险» (Пенсионное пожизненное страхование «Фушэншицзя»), продажи которого принесли 181,82 миллиарда юаней, что составляет почти 10% от всей годовой премии компании.

Канал: банковский и страховой бизнес становится новым двигателем стоимости

В 2025 году доля нового бизнес-значения и новых премий, приходящихся на канал банковского и страхового бизнеса, превысила 50%. В отчете указано, что индивидуальный страховой канал принял премии на сумму 1205,81 миллиарда юаней, рост на 4,0%, а новая бизнес-ценность выросла на 19,4%. В то же время, канал банковского и страхового бизнеса достиг премий в 721,02 миллиарда юаней, рост на 39,5%, а новая бизнес-ценность — на 110,2%. За тот же период новые премии (по индивидуальному, банковскому и групповому страхованию) составили 617,04 миллиарда юаней, из которых через канал банковского и страхового бизнеса — 379,3 миллиарда, рост на 52,3%, что составляет 61,5% от общего объема новых премий, то есть более половины новых премий прошлого года было реализовано через банки.

Скриншот годового отчета新华保险 за 2025 год.

Еще более важно отметить, что в топ-5 продуктов по первоначальным премиям за 2025 год три позиции — первые, третьи и четвертые — принадлежат каналам банковского и страхового бизнеса. Среди них — продукт «福盛世家终身寿险», продажи которого достигли 181,82 миллиарда юаней, что составляет около 9,28% от всей годовой премии. К концу 2025 года в продаже у新华保险 было 211 продуктов.

Однако быстрый рост канала банковского и страхового бизнеса сопровождается потенциальными рисками. Некоторые эксперты отмечают, что из-за политики «报行合一» (объединение отчетности и операций), которая продолжает углубляться, комиссии по каналам банковского и страхового бизнеса постоянно сокращаются, а ожидания клиентов по качеству продуктов и услуг растут. Вопрос о том, как развивать сотрудничество в рамках соблюдения нормативных требований и при этом создавать ценность, а также повышать комплексные услуги для клиентов, предъявляет более высокие требования к операционной способности страховых компаний. Кроме того, высокая концентрация сотрудничества с банками может привести к рискам, связанным с колебаниями в партнерских отношениях или усилением конкуренции в секторе, что может негативно сказаться на масштабах премий и росте стоимости.

Параллельно с быстрым развитием канала банковского и страхового бизнеса возникает вопрос о возможных изменениях в позиционировании индивидуальных страховых каналов. На пресс-конференции 30 марта 2025 года, посвященной отчету о результатах, президент и финансовый директор新华保险 Гон Синфэн заявил: «Это очень точно, наше позиционирование индивидуальных страховых каналов как ключевого не менялось, не меняется и не изменится в будущем.»

По мнению Гон Синфэна, команда индивидуальных страховых агентов — это партнеры新华保险, обладающие уникальными преимуществами в обслуживании клиентов, особенно в продаже сложных продуктов с длительным периодом выплаты и высокой гарантией, что делает их незаменимыми в преодолении среднесрочных и долгосрочных экономических циклов. В отчете указано, что в 2025 году численность агентов新华保险 превысила 130 тысяч человек, среднее число квалифицированных агентов — 22 тысячи, что практически не изменилось по сравнению с прошлым годом.

Продуктовая часть: постепенное улучшение продаж дивидендных страховых продуктов

В условиях низких процентных ставок дивидендные страховые продукты с двойной доходностью «минимум + плавающая часть» стали приоритетом для всех страховых компаний. Председатель新华保险 Ян Ючэн отметил, что трансформация дивидендных продуктов является важной стратегической задачей, создана специальная команда, которая системно занимается этим вопросом, используя продукты с высокой рыночной конкурентоспособностью, а также поддерживая команду в обучении, экосистемной координации и оценке эффективности.

Скриншот годового отчета新华保险 за 2025 год.

В отчете указано, что в 2025 году премии по долгосрочным дивидендным страховым продуктам достигли 11,9 миллиарда юаней, что почти в 12 раз превышает показатели предыдущего года, что свидетельствует о переходе от «пробоя льда» к «постепенному улучшению».

За успехами трансформации скрываются и сложности. Некоторые эксперты отмечают, что, с одной стороны, использование плавающей системы расчетов снижает значение бизнес-ценности, которая у традиционных продуктов выше, что ограничивает рост новой бизнес-ценности.

Скриншот годового отчета新华保险 за 2025 год.

С другой стороны, структура сроков продуктов «укорочена»: несмотря на рост премий по долгосрочным продуктам на 48,9%, премии по десятигодичным и более долгосрочным продуктам снизились на 14,3%, а премии по разовым платежам выросли на 77,6%. Риск несбалансированности активов и обязательств, связанный с «короткими деньгами и долгими инвестициями», накапливается. При снижении ставок или колебаниях инвестиций давление на прибыльность может возрасти.

На пресс-конференции по итогам 2025 года, президент и финансовый директор新华保险 Гон Синфэн заявил: «С точки зрения бизнес-ценности, дивидендные продукты действительно немного уступают традиционным, что создает определенные трудности для роста новой бизнес-ценности и ее показателей». — «Компания осознает это, подготовлена и предпринимает меры, уже реализует ряд инициатив, чтобы обеспечить стабильный рост новой бизнес-ценности». Среди мер — активное развитие бизнеса, оптимизация структуры, реформы и инновации для повышения конкурентоспособности каналов, снижение затрат и повышение эффективности, а также оптимизация распределения ресурсов и повышение отдачи инвестиций.

Инвестиционный аспект: постоянные вызовы в условиях низких ставок

В 2025 году результаты инвестиций新华保险 также были впечатляющими. Общий доход от инвестиций составил 1043 миллиарда юаней, рост на 30,9%, а доходность по инвестициям — 6,6%, совокупная доходность — 6,9%, что является одним из лучших показателей в отрасли. Вице-президент新华保险 Цин Хунбо отметил, что компания придерживается трех основных принципов: соответствие активов и обязательств, диверсификация и многогранность, а также ориентированность на абсолютную доходность. В области фиксированных доходов компания активно инвестирует в государственные облигации, конвертируемые облигации, облигационные фонды и REITs; в области акций — использует стратегию терпеливого капитала, совместно с China Life создала три пилотных фонда, в настоящее время вложено 46,25 миллиарда юаней для поддержки долгосрочных инвестиций в технологические инновации.

Некоторые аналитики считают, что высокая доходность инвестиций в 2025 году во многом связана с благоприятной ситуацией на рынках капитала. Однако в условиях низких ставок получение разумной доходности по фиксированным доходам требует точного прогнозирования динамики ставок и структурных возможностей, что предъявляет повышенные требования к исследовательским возможностям.

Цин Хунбо также отметил, что в ближайшее время рынок, скорее всего, будет характеризоваться волатильностью, сужением кредитных спредов и расширением сроковых разниц. Он выделил три основные инвестиционные направления: «Первое — сосредоточиться на отраслях с ростом деловой активности и стабильной прибылью; второе — уделять внимание секторам, соответствующим национальной стратегии, особенно новым производственным мощностям; третье — продолжать стратегию инвестиций с высоким дивидендом в условиях низких ставок».

Ян Ючэн отметил: «В период «Пятилетней пятилетки» в международной и внутренней макроэкономике произошли значительные изменения, и китайская страховая индустрия сталкивается с глубокой трансформацией функций и бизнес-моделей. Для新华保险 это — «время возможностей и вызовов одновременно», и сейчас — «ключевой период».

Он считает, что главная проблема — как в условиях низких ставок управлять рисками спредов и обеспечить эффективное соответствие активов и обязательств, а также развитие и диверсификацию. «В настоящее время спрос на сохранение и приумножение богатства у населения очень высок и разнообразен, деньги активно идут на рынки капитала и страховые продукты. Страховые продукты с устойчивой доходностью и преимуществами пенсионных резервов для межпоколенческого наследования становятся особенно важными. После того, как значительные премии поступают в страховые компании, возникает вопрос, как эти премии могут быть превращены в долгосрочные доходы, преодолевающие циклы и колебания, и в конечном итоге возвращены клиентам, что требует более высокой операционной и инвестиционной способности страховых компаний.»

2026 год — это не только старт «Пятилетней пятилетки», но и тридцатилетие新华保险.

На этом этапе, соединяющем прошлое и будущее,新华保险 выдвинула стратегию реализации концепции «большого страхования», а также создала модель развития «страхование + услуги + инвестиции» с тремя взаимосвязанными направлениями.

В будущем важнейшим вызовом станет баланс между «быстрым ростом» и «высококачественным устойчивым развитием», что определит путь к становлению «китайской ведущей страховой и финансовой группой, ориентированной на страхование».

Автор: журналист Гуань Юхуэй, 南都·湾财社