Только что увидел кое-что интересное о стратегии с сильно шортованной акцией, которое стоит разобрать. Все предполагают, что когда что-то так сильно шортится, это полностью медвежий настрой, но на самом деле всё не так просто.

Вот что касается экстремальных коротких позиций — это на самом деле создает свою собственную динамику. Когда акция так сильно шортится, вы не просто видите продавцов, считающих, что цена пойдет вниз. У вас есть шорт-селлеры, которые создали огромные позиции, и эти позиции создают свои собственные риски. Им нужно управлять ими, они подвержены сжатию, и честно говоря, такая концентрация шортов иногда может быть контринтуитивным сигналом.

Психология рынка вокруг сильно шортованных акций на самом деле довольно сложна. Да, там есть искренний медвежий настрой, но также присутствуют спекулянты, хеджеры и люди, играющие на коротком сжатии. Некоторые из самых крупных ралли происходят именно в сильно шортованных названиях благодаря этой динамике.

Интересно то, что когда вы видите акцию, которая так сильно шортится, это не обязательно говорит вам о направлении — это говорит о том, что есть убежденность с обеих сторон. Шорт-селлеры имеют свою гипотезу, но тот факт, что это ТАКОЕ короткое, скорее всего, означает, что есть и покупательский интерес, иначе цена уже бы рухнула.

Я наблюдаю за тем, как такие сжатия коротких позиций разворачиваются на разных рынках, и паттерн довольно последовательный. Сильное шортование создает волатильность, привлекает внимание и иногда создает возможности, если вы понимаете, что на самом деле движет позиционированием. Это меньше о чистом медвежьем настрое и больше о структуре рынка и динамике позиционирования.

Кто-нибудь еще отслеживает, как меняются экстремальные короткие позиции в последнее время? Нарратив вокруг них определенно эволюционировал.