Осуществляет ли Santander (BME:SAN) возможность после скачка цены акций на 81% за год

Simply Wall St

Вт, 17 февраля 2026 г. в 15:09 по GMT+9 6 мин чтения

В этой статье:

SAN

-1.58%

Найдите свою следующую качественную инвестицию с помощью простого и мощного скриннера Simply Wall St, доверенного более 7 миллионам индивидуальных инвесторов по всему миру.

Если вы задаётесь вопросом, указывает ли недавняя цена акций Banco Santander на распродажу или уже отражает хорошие новости, вы на правильном месте, чтобы ясно понять, что говорят цифры о стоимости.

За последнюю неделю акция снизилась на 5%, в этом году немного выросла — на 0,4%, за год показывает доходность 81,4%, за 3 года — 221,2%, а за 5 лет — 310,8%.

Недавнее освещение сосредоточено на роли Banco Santander как крупного европейского банка и его позиционировании на глобальных финансовых рынках, что удерживает внимание инвесторов к его капиталу и планам роста. Комментарии о регуляторных тенденциях сектора и ожиданиях по ставкам также формируют восприятие риска и вознаграждения для крупных банков, таких как Santander.

По нашим проверкам, Banco Santander получает оценку стоимости 5 из 6. Далее мы разберём, как разные подходы к оценке соотносятся с этим результатом и почему может быть даже лучший способ оценить стоимость к концу этой статьи.

Banco Santander показал доходность 81,4% за последний год. Посмотрите, как это соотносится с остальными банками в отрасли.

Подход 1: Анализ избыточной доходности Banco Santander

Модель избыточной доходности оценивает, сколько прибыли может генерировать банк сверх требуемой доходности акционеров, исходя из его капитала. Вместо фокуса на денежные потоки она начинается с баланса и прибыли, чтобы оценить, сколько может стоить каждая акция.

Для Banco Santander модель использует балансовую стоимость €6,82 за акцию и стабильный EPS €1,06 за акцию, основанные на взвешенных оценках будущей рентабельности собственного капитала от 10 аналитиков. Средняя рентабельность собственного капитала составляет 13,24%, по сравнению с затратами на капитал в €0,68 за акцию. Разница между полученной прибылью и требуемой доходностью, избыточная доходность, составляет €0,37 за акцию.

Модель также предполагает стабильную балансовую стоимость €7,99 за акцию, основанную на взвешенных оценках будущей балансовой стоимости от 7 аналитиков. Объединив эти показатели, модель избыточной доходности дает внутреннюю оценку стоимости €14,22 за акцию, что означает недооценку акции на 27,6% по сравнению с текущей рыночной ценой.

Результат: НЕДОЦЕНЕН

Наш анализ избыточной доходности показывает, что Banco Santander недооценен на 27,6%. Отслеживайте это в своём списке наблюдения или портфеле, или откройте для себя ещё 221 высококачественную недооценённую акцию.

Дисконтированный денежный поток SAN по состоянию на февраль 2026 г.

Перейдите в раздел оценки нашего отчета о компании для получения более подробной информации о том, как мы определяем эту справедливую стоимость Banco Santander.

Продолжение истории  

Подход 2: Цена акции Banco Santander против прибыли (P/E)

Коэффициент P/E — полезный показатель для оценки прибыльных компаний, таких как Banco Santander, потому что он связывает цену за акцию с текущей прибылью бизнеса. Инвесторы обычно принимают более высокий или низкий P/E в зависимости от ожиданий роста прибыли в будущем и степени риска, связанного с этими доходами.

Banco Santander в настоящее время торгуется по P/E 10,65x. Это ниже среднего по отрасли банков — 11,18x, а также ниже среднего по группе сравнения — 11,38x, что может указывать на то, что рынок применяет скидку по сравнению с аналогичными компаниями.

Fair Ratio Simply Wall St для Banco Santander — 12,89x. Это собственная оценка того, как может выглядеть P/E с учетом профиля прибыли компании, отрасли, маржи прибыли, размера и характеристик риска. Она идет дальше простого сравнения с коллегами или широкой отраслью, потому что корректирует факторы, которые могут сделать два банка с одинаковым исходным P/E весьма разными по рискам и качеству прибыли.

При Fair Ratio 12,89x по сравнению с текущим 10,65x, P/E Banco Santander находится ниже этого справедливого диапазона по данной модели.

Результат: НЕДОЦЕНЕН

Коэффициент P/E BME:SAN по состоянию на февраль 2026 г.

Коэффициенты P/E рассказывают одну историю, но что если настоящая возможность кроется в другом? Начинайте инвестировать в наследие, а не в руководителей. Откройте для себя 104 ведущие компании с основателями во главе.

Улучшите свои решения: выберите свой сценарий Banco Santander

Ранее мы упоминали, что есть еще лучший способ понять оценку. Нарративы на Simply Wall St позволяют вам написать ясную историю о Banco Santander, связать её с прогнозами по доходам, прибыли и маржам, превратить эти прогнозы в справедливую стоимость, а затем сравнить эту стоимость с текущей ценой на странице сообщества. Ваше мнение обновляется по мере появления новых новостей или отчетов о прибылях. Например, один инвестор может построить более оптимистичный сценарий Banco Santander с справедливой стоимостью €11,10, а другой — более осторожный с €7,10. Это дает вам простой способ увидеть, как разные взгляды напрямую превращаются в цифры, которые можно использовать в своих решениях.

Для Banco Santander, однако, мы сделаем это очень просто, предоставив предварительный просмотр двух ведущих сценариев Banco Santander:

🐂 Оптимистичный сценарий Banco Santander

Справедливая стоимость: €10,73 за акцию

Предполагаемый дисконт к этой справедливой стоимости: 4,1% по сравнению с последней ценой €10,29

Ожидание роста доходов: 9,64% в год

Аналитики связывают долгосрочный потенциал доходов и прибыли с цифровым банкингом, программами повышения эффективности и широким спектром бизнесов по всей Европе и Америке.

Прогнозы учитывают рост доходов, немного меньшие маржи прибыли и будущий P/E около 12,2x, чтобы поддержать текущую оценку аналитиков.

Этот сценарий предполагает, что текущая цена акции и консенсусная цель примерно совпадают, поэтому основной акцент делается на стабильность прибыли, обратный выкуп акций и доход, а не на значительный разрыв в оценке.

🐻 Медвежий сценарий Banco Santander

Справедливая стоимость: €7,10 за акцию

Предполагаемый премиум к этой справедливой стоимости: 44,9% по сравнению с последней ценой €10,29

Ожидание роста доходов: 8,67% в год

Более осторожные аналитики сосредоточены на том, как прибыль может оказаться под давлением из-за снижения ставок, увеличения технологических затрат и конкуренции в бизнесах, основанных на комиссиях.

Их прогнозы предполагают снижение маржи прибыли, более низкий будущий P/E около 9,8x и более высокий дисконтный коэффициент, что в совокупности указывает на справедливую стоимость ниже текущей цены.

Этот сценарий все еще использует рост доходов и прибыли, но предполагает, что рынок закладывает больше оптимизма, чем позволяют эти риск-скорректированные предположения.

Если вы хотите видеть, как оба сценария развиваются в реальном времени и как другие инвесторы формируют одинаковые данные, вы можете использовать сценарии сообщества на Simply Wall St, чтобы строить и отслеживать свою собственную точку зрения наряду с ними.

Думаете, есть ли у Banco Santander еще что рассказать? Загляните в наше сообщество, чтобы узнать, что говорят другие!

График цены акций BME:SAN за 1 год

_ Эта статья Simply Wall St носит общий характер. Мы предоставляем комментарии на основе исторических данных и прогнозов аналитиков, используя беспристрастную методологию, и наши статьи не предназначены в качестве финансового совета. Это не рекомендация покупать или продавать какие-либо акции, и не учитывает ваши цели или финансовое положение. Мы стремимся предоставить долгосрочный анализ, основанный на фундаментальных данных. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние важные объявления компании или качественный материал. Simply Wall St не занимает позиции по каким-либо упомянутым акциям._

Компании, обсуждаемые в этой статье, включают SAN.MC.

Есть отзывы по этой статье? Беспокоитесь о содержании? Свяжитесь с нами напрямую._ Или напишите на email: editorial-team@simplywallst.com_

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее