«В стабильном масштабе» и «косвенно снижающиеся»: Раскол на пути перед крайним сроком реформирования банковских продуктов для малых и средних банков

Недавно китайский журналист по ценным бумагам обсуждал прогресс в снижении объема существующих управляемых финансовых продуктов, общаясь с сотрудниками отделов управления активами и управленческих отделов нескольких малых и средних банков в провинциях Чжэцзян, Цзилинь, Цзянси, Ганьсу, Шэньси, получил противоречивые ответы: одни заявляли, что «в основном уже не снижают», другие — что «все еще косвенно снижают».

Ранее регуляторные органы в некоторых регионах требовали, чтобы малые и средние банки, не имеющие собственных управленческих компаний, к концу 2026 года полностью сократили объем своих существующих управляемых продуктов. Однако, как выяснили журналисты, в некоторых регионах ситуация с регуляторной позицией начала слегка меняться: некоторые банки в этом году не прекращали выпуск новых управляемых продуктов.

Стоит отметить, что ранее возлагавшиеся большие надежды на модель «Лианчуань Лицай» (联创理财) не развилась так, как ожидала рынок, и на практике столкнулась с множеством трудностей. Полностью перейти на модель посредничества в продажах не желают, а получение лицензии управленческой компании кажется наиболее привлекательным выходом для малых и средних банков в сфере управления активами.

«Наш банк активно стремится получить лицензию управленческой компании, но сейчас процесс подачи заявки усложнился. Нас информируют, что для получения лицензии в этом году необходимо согласие Главного управления финансового регулирования, а также отчет в более высокий уровень ведомств», — прямо заявил сотрудник отдела управления активами одного городского коммерческого банка в Чжэцзяне по имени Ву Хао (псевдоним). В условиях снижения объема и продолжения бизнеса, как малым и средним банкам удастся найти путь к трансформации?

● Автор статьи: Чжан Цзилин

Регуляторные требования стали менее однозначными

«В настоящее время регуляторные требования стали менее строгими, уже не так жестко требуют снижения объема управляемых продуктов у малых и средних банков. В этом году наш банк уже стабилизировал объем», — рассказал журналисту из Восточного Китая генеральный директор отдела управления активами другого городского банка Ли Вэй (псевдоним). Другой представитель этого же региона добавил: «Требования по полной очистке объема не такие строгие, но регуляторы все равно требуют снижения».

Ву Хао отметил: «Местные регуляторы продолжают придерживаться осторожной политики, есть соответствующие требования, и явно не сказано, что малым и средним банкам внутри региона можно не снижать объем существующих управляемых продуктов. Сейчас у нашего банка объем управляемых продуктов уже не увеличивается, фактически идет косвенное снижение».

Очевидно, что требования и стандарты регуляторов в разных регионах различаются. Несколько представителей малых и средних банков признались: «Регуляторные требования в разных регионах отличаются, и разница довольно существенная». Эти региональные различия позволяют некоторым банкам продолжать снижение объема, а другим — иметь пространство для маневра.

Журналисты обнаружили на сайте China Wealth Management Network, что с апреля было размещено более 100 управляемых продуктов, выпущенных городскими коммерческими банками и сельскохозяйственными кооперативными финансовыми институтами, некоторые из которых завершат срок в 2027 или 2028 годах. Например, 2 апреля банк Цзилиня выпустил «Jili Wealth Jiwen Series Fixed Income Closed-End Wealth Management Product 2026, Issue 20», сроком 3–6 месяцев; банк Чанша — «Jin Furong 2026 Changji 11-period Closed-End Net Value Wealth Management Product», сроком 1–3 года; банк Хэчэн в Чжэцзяне — «Fengshou Fenghe 2026, Issue 063, закрытый продукт с фиксированной ценой», сроком 3–6 месяцев.

Кроме того, у ряда других малых и средних банков, таких как банк Шаняо, Гуанчжоу, Цзюаньчжоу, Хубэй, также есть продукты в стадии привлечения средств. Согласно данным China Wealth Management Network, продукт Гуанчжоу банка «Hongmian Wealth Tianying Balanced Short-term Holding 180 Days No. 2» стартовал 10 апреля и завершится в апреле 2056 года; продукт банка Чанша «Jin Furong 2026 Changfu Net Value 15-period Closed-End Wealth Management Product» начался 9 апреля и завершится в апреле 2029 года.

«Косвенное снижение по модели ‘Лианчуань Лицай’»

«Малые и средние банки глубоко работают на местном рынке, у клиентов высокая лояльность к нашим управляемым продуктам. Полностью исключить этот бизнес — значит уменьшить один из хороших каналов инвестиций для местных клиентов», — сказал Ву Хао. Также он отметил, что местные управляющие компании часто инвестируют в местные активы, что способствует поддержке местной экономики. Если убрать управление активами в малых и средних банках, их роль будет существенно ослаблена.

Представитель банка Цзилиня также заявил, что управляемые продукты малых и средних банков пользуются доверием местных клиентов благодаря региональному бренду. Полностью перейти на модель чистого посредничества — значит потерять этот бренд и клиентскую приверженность.

В предыдущих обсуждениях на рынке «Лианчуань Лицай» рассматривалась как «гибкий выход» для банков без лицензии — малые и средние банки без лицензии на управление активами совместно с управляющими компаниями разрабатывали продукты, банки предлагали активы управляющим, совместно отбирали и утверждали белый список активов, управляющие включали эти активы и выпускали продукты, а затем — полностью через посредников реализовывали их.

Однако отзывы нескольких банков показывают, что на практике модель «Лианчуань Лицай» сталкивается с множеством трудностей.

«Малых и средних банков, реализующих ‘Лианчуань Лицай’, очень мало, основная проблема — управляющие компании не могут передать реальное право на исследование и управление рисками банкам-партнерам, поскольку они ограничены внутренними системами управления и сталкиваются с вопросами ответственности за риски», — отметил Ву Хао.

«Модель ‘Лианчуань Лицай’ скорее всего будет приостановлена», — сообщил журналистам Ян Пэнг из банка Ганьсу, добавив, что несмотря на спрос со стороны некредитных банков без лицензии, реализовать эту модель трудно. Регуляторы придерживаются осторожной позиции, опасаясь возникновения проблем с недопониманием ответственности и перераспределением рисков, что противоречит принципу «ответственности продавца» в новых правилах по управлению активами.

Повышение уровня одобрения лицензий

«У нашего банка есть действующие управляемые продукты, самый долгий срок — около полутора лет. В регионе сейчас нет лицензированных банков. Мы, безусловно, надеемся получить лицензию управленческой компании», — заявил представитель отдела управления активами одного из северо-восточных банков.

Однако получение лицензии управленческой компании для малых и средних банков — не простая задача. Несколько источников сообщили, что уровень одобрения заявок на лицензии повысился.

Эксперты отмечают, что для большинства городских и сельских банков соответствовать требованиям для получения лицензии уже сложно, не говоря о том, чтобы выделиться среди конкурентов. «Выдача лицензий управленческих компаний более вероятна в развитых регионах, а в отстающих — шансы очень малы», — сказал Ян Пэнг.

Специальный исследователь Сучжоуского банка Сюэ Хуньян отметил, что повышение уровня одобрения лицензий — это часть углубления реформ системы финансового регулирования, означающее, что контроль за управлением активами переходит на уровень национального финансового управления. В центре внимания — усиление верхнего уровня координации, единые стандарты регулирования и предотвращение системных рисков, что соответствует тенденции расширения рынка и усложнения рисков. Это также помогает избежать регуляторных лазеек. Такой шаг отражает сдвиг регуляторной политики с «количественного расширения» на «качество», повышая пороги одобрения и усиливая координацию, чтобы сосредоточиться на исследованиях, управлении рисками и обслуживании клиентов.

«После одобрения создания Zhejiang Silver Wealth Management в конце 2023 года, выдача новых лицензий приостановилась, и после повышения уровня одобрения стандарты, вероятно, станут еще более строгими», — считает Сюэ Хуньян. — «Даже если в этом году появятся новые лицензии, их выдача будет ограниченной и ориентированной на качество».

«Ожидается, что выдача лицензий управленческих компаний будет ужесточена, чтобы обеспечить соответствие управленческих масштабов и возможностей новых лицензированных компаний», — заявил директор отдела управления активами одного из городских банков в Шэньси.