BP’s (LON:BP.) Мягкая прибыль не показывает всей картины

Simply Wall St

Вт, 17 февраля 2026 г., 14:31 по GMT+9 3 мин чтения

В этой статье:

BP

+1.26%

BPAQF

-2.93%

Акционеры, похоже, не обеспокоены скромной отчетностью BP p.l.c.'s (LON:BP.) за прошлую неделю. Мы провели исследование и считаем, что прибыль выглядит лучше, чем кажется.

Мы нашли 21 американскую акцию, которые, по прогнозам, выплатят дивидендную доходность более 6% в следующем году. Посмотрите полный список бесплатно.

LSE:BP. История прибыли и доходов 17 февраля 2026 г.

Анализ денежного потока по сравнению с прибылью BP

Один из ключевых финансовых коэффициентов, используемых для оценки того, насколько хорошо компания превращает свою прибыль в свободный денежный поток (FCF) — это коэффициент начислений. Проще говоря, этот коэффициент вычитает FCF из чистой прибыли и делит полученное число на средние операционные активы компании за этот период. Можно представить коэффициент начислений как «коэффициент прибыли без FCF».

Поэтому считается хорошим признаком, когда у компании отрицательный коэффициент начислений, и плохим — если он положительный. Наличие коэффициента начислений выше нуля не вызывает особого беспокойства, но стоит обратить внимание, если у компании относительно высокий коэффициент начислений. Это связано с тем, что некоторые академические исследования показывают, что высокий коэффициент начислений обычно приводит к меньшей прибыли или меньшему росту прибыли.

За год, завершившийся в декабре 2025 года, у BP был коэффициент начислений -0.12. Это указывает на то, что его свободный денежный поток значительно превышал его законную прибыль. На самом деле, за последний год у BP был свободный денежный поток в размере US$11b , что значительно больше его законной прибыли в US$54,0 млн. BP действительно снизила свой свободный денежный поток по сравнению с предыдущим годом, что не идеально, как серия «Симпсонов» без Граундскипера Вилли. Но есть и другие аспекты. Мы видим, что необычные статьи повлияли на его законную прибыль и, следовательно, на коэффициент начислений.

Ознакомьтесь с нашим последним анализом BP

Это может заставить вас задуматься, что аналитики прогнозируют относительно будущей прибыльности. К счастью, вы можете нажать здесь, чтобы увидеть интерактивный график, отображающий будущую прибыльность на основе их оценок.

Влияние необычных статей на прибыль

Прибыль BP за последние двенадцать месяцев была снижена необычными статьями на сумму US$6,6 млрд, что помогло ему показать высокий коэффициент денежного потока, отражённый его необычными статьями. Это то, что ожидаешь увидеть, когда у компании есть некасовое списание, уменьшающее бумажную прибыль. Хотя списания из-за необычных статей вначале разочаровывают, есть и светлая сторона. Мы проанализировали тысячи публичных компаний и обнаружили, что необычные статьи очень часто являются разовыми. И это неудивительно, учитывая, что эти статьи считаются необычными. За двенадцать месяцев, завершившиеся в декабре 2025 года, у BP было крупное расходование по необычным статьям. Всё остальное равное, это, скорее всего, сделает законную прибыль хуже, чем её реальная прибыльная способность.

Продолжение истории  

Наш взгляд на прибыльность BP

Учитывая как коэффициент начислений BP, так и его необычные статьи, мы считаем, что его законная прибыль вряд ли преувеличивает реальную прибыльность компании. Исходя из этих факторов, мы считаем, что потенциал прибыли BP не хуже, чем кажется, а возможно, даже лучше! Если вы хотите узнать больше о BP как о бизнесе, важно учитывать возможные риски. Например: мы обнаружили 3 предупреждающих знака для BP, о которых стоит знать.

После нашего анализа природы прибыли BP мы остались оптимистичны по отношению к компании. Но всегда есть что открыть, если вы готовы сосредоточиться на деталях. Некоторые считают высокий возврат на капитал хорошим признаком качественного бизнеса. Возможно, потребуется немного исследований с вашей стороны, но вам могут пригодиться эта бесплатная подборка компаний с высоким возвратом на капитал или этот список акций с значительными внутренними держаниями.

Есть отзывы по этой статье? Беспокоитесь о содержании? Свяжитесь с нами напрямую._ Или напишите по электронной почте редакционной команде (at) simplywallst.com._

Эта статья Simply Wall St носит общий характер. Мы предоставляем комментарии на основе исторических данных и прогнозов аналитиков, используя беспристрастную методологию, и наши статьи не предназначены в качестве финансового совета. Это не рекомендация покупать или продавать какие-либо акции и не учитывает ваши цели или финансовое положение. Мы стремимся предоставлять долгосрочный анализ, основанный на фундаментальных данных. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние важные для цены объявления компании или качественный материал. Simply Wall St не занимает позицию по каким-либо упомянутым акциям.

Правила и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее