Обнаружил сегодня на рынке что-то интересное. Геополитическая напряженность вызвала скачок цен на нефть примерно на 10% до $108 за баррель, и это сразу же отразилось на криптовалюте. Биткойн упал, торгуясь около $66,700 после потери 2,4% с вчерашнего дня, в то время как Ether пострадал сильнее с падением на 4,2%. Общий настрой на снижение риска подтолкнул доллар вверх и акции вниз резко.

Но что меня особенно поразило, так это то, как трейдеры позиционируются. Ставки финансирования стали очень отрицательными — самые отрицательные для BTC с середины марта и для ETH с октября. Это говорит о том, что шорты накапливаются. Открытый интерес тоже вырос, и мы увидели почти $400 миллионов ликвидаций, что на 17% больше по сравнению с предыдущим днем. Люди активно делают ставки против рынка прямо сейчас.

Но вот в чем дело — несмотря на всю эту распродажу, волатильность выглядит упорядоченной. 30-дневная подразумеваемая волатильность Bitcoin и Ether держится стабильно, что говорит о том, что паники еще нет. Трейдеры уже начали закупать пут-опционы с начала года, так что большая часть хеджирования уже выполнена. На Deribit и BTC, и ETH путы торгуются дороже коллов по всем временным рамкам.

Крах альткоинов был жестким. Индекс DeFi Select упал на 5,9%, а индекс Computing — на 5%. Ethena лидировала по падению с более чем 10%, в то время как крупные DeFi-токены, такие как UNI, LDO и AAVE, потеряли 4-6% в часы Азии и Европы. Algorand показал небольшую прибавку, но в целом индекс сезона альткоинов снизился с 50 до 42 из 100 с конца марта, что свидетельствует о явной слабости по всему рынку.

Solana и приватные монеты, такие как Zcash, также зафиксировали заметные оттоки капитала. Весь сектор ощущает давление, но, по крайней мере, мы не видим панических ликвидаций повсеместно — есть лишь стабильное давление, поскольку трейдеры переоценивают риски.