Результаты Solventum (NYSE:SOLV) за четвертый квартал 2025 года превзошли оценки

Результаты Solventum (NYSE:SOLV) за четвертый квартал 2025 года превзошли оценки

Петр Хуртак

Пт, 27 февраля 2026 г., 07:17 по GMT+9 5 мин чтения

В этой статье:

SOLV

+2,48%

Поставщик решений в области здравоохранения Solventum (NYSE:SOLV) объявил о лучших, чем ожидалось, доходах за четвертый квартал 2025 года, однако продажи снизились на 3,7% по сравнению с прошлым годом и составили 2,00 миллиарда долларов. Его прибыль по GAAP составила 0,36 доллара на акцию, что на 37,3% ниже консенсусных оценок аналитиков.

Настало ли время покупать Solventum? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете.

Основные показатели Solventum за четвертый квартал 2025 года:

**Выручка:** 2,00 миллиарда долларов против оценки аналитиков в 1,96 миллиарда долларов (снижение на 3,7% по сравнению с прошлым годом, превзошла на 1,9%)

**Прибыль на акцию по GAAP:** 0,36 доллара против ожиданий аналитиков в 0,57 доллара (промах на 37,3%)

**Операционная маржа:** 6,2%, соответствует тому же кварталу прошлого года

**Маржа свободного денежного потока:** 1,7%, снизилась с 4,4% в том же квартале прошлого года

**Органический рост выручки** вырос на 3,5% по сравнению с прошлым годом (превзошла)

**Рыночная капитализация:** 13,02 миллиарда долларов

“Результаты четвертого квартала Solventum отражают еще один квартал стабильной работы, что позволило получить результаты за 2025 год, превзошедшие наши ожидания по продажам и EPS,” сказал Брян Хэнсон, генеральный директор Solventum.

( Обзор компании

Основанная в 1985 году, Solventum )NYSE:SOLV( занимается разработкой, производством и коммерциализацией портфеля продуктов и услуг в области здравоохранения, отвечающих критическим потребностям клиентов и терапевтических пациентов.

Рост выручки

Долгосрочная динамика продаж компании может указывать на ее общее качество. Любая компания может показать хороший квартал или два, но лучшие стабильно растут в долгосрочной перспективе. К сожалению, Solventum испытывает трудности с постоянным увеличением спроса, поскольку ее продажи за последние 12 месяцев составили 8,33 миллиарда долларов, что близко к уровню доходов трехлетней давности. Это не лучший результат и свидетельство недостаточного качества бизнеса.

Квартальная выручка Solventum

Долгосрочный рост — самый важный показатель, но в области здравоохранения, при взгляде на исторические данные, могут упускаться новые инновации или циклы спроса. Как и в трехлетней тенденции, выручка Solventum за последние два года оставалась на одном уровне, что говорит о стагнации.

Годовой рост выручки Solventum

Лучше понять динамику продаж компании можно, анализируя ее органическую выручку, исключающую разовые события, такие как приобретения и колебания валютных курсов, которые не отражают ее фундаментальные показатели. За последние два года органическая выручка Solventum росла в среднем на 2,3% в год. Поскольку это число совпадает с двухлетним ростом выручки, можно сделать вывод, что основные операции компании )не связаны с приобретениями и продажами активов###, и именно они обеспечивали большую часть результатов.

Рост органической выручки Solventum

В этом квартале выручка Solventum снизилась на 3,7% по сравнению с прошлым годом и составила 2,00 миллиарда долларов, однако превзошла оценки аналитиков на 1,9%.

В будущем аналитики ожидают, что выручка снизится на 3,3% за следующие 12 месяцев, что является замедлением по сравнению с предыдущими двумя годами. Эти прогнозы нас не вдохновляют и свидетельствуют о возможных трудностях с спросом на продукцию и услуги компании.

Продолжение истории  

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage — все начинали как малоизвестные истории роста, следуя за крупными трендами. Мы выявили следующую: прибыльную игру в области AI-семикондукторов, которую Wall Street все еще игнорирует. Перейдите по ссылке, чтобы получить полный отчет.

Операционная маржа

Операционная маржа — важный показатель прибыльности, показывающий долю дохода, остающуюся после учета всех основных расходов — от стоимости проданных товаров до рекламы и зарплат. Она также полезна для сравнения прибыльности компаний с разным уровнем долга и налоговых ставок, поскольку исключает проценты и налоги.

Solventum за последние четыре года показывала высокую эффективность. Это был один из наиболее прибыльных бизнесов в секторе здравоохранения, с средней операционной маржой 20,1%.

Анализируя тенденцию в прибыльности, можно заметить, что операционная маржа Solventum за последние четыре года выросла на 5,4 процентных пункта. Двухлетняя динамика показывает, что ее результаты в основном обусловлены недавними улучшениями.

Текущая 12-месячная операционная маржа Solventum (GAAP)

В этом квартале Solventum получила операционную маржу в 6,2%, что соответствует тому же кварталу прошлого года. Это говорит о том, что общая структура затрат компании оставалась относительно стабильной.

Прибыль на акцию

Тенденции выручки объясняют исторический рост компании, но долгосрочные изменения в прибыли на акцию (EPS) показывают прибыльность этого роста — например, компания могла завышать свои продажи за счет чрезмерных расходов на рекламу и промоакции.

К сожалению, для Solventum, ее EPS снизилась на 31,6% в год за последние три года, несмотря на то, что выручка оставалась стабильной. Разница, по всей видимости, связана с увеличением процентных расходов или налогов, поскольку за этот период компания улучшила операционную маржу и выкупила свои акции.

Текущий 12-месячный EPS Solventum (GAAP)

В четвертом квартале Solventum отчиталась о EPS в 0,36 доллара, что выше, чем 0,17 доллара за тот же квартал прошлого года. Несмотря на рост по сравнению с прошлым годом, этот показатель не оправдал ожиданий аналитиков. В течение следующих 12 месяцев Wall Street ожидает, что полный годовой EPS Solventum сократится на 64,1%, до 8,88 долларов.

Ключевые выводы по результатам четвертого квартала Solventum

Было приятно видеть, что Solventum чуть превзошла ожидания аналитиков по органической выручке в этом квартале. Также радует, что ее выручка превзошла оценки Wall Street. С другой стороны, EPS не оправдала ожиданий. В целом, это был более слабый квартал. После публикации цена акции осталась на уровне 77,00 долларов, не изменившись.

Является ли Solventum привлекательной инвестицией по текущей цене? Последний квартал важен, но не так сильно, как долгосрочные фундаментальные показатели и оценка, при принятии решения о покупке акций. Об этом мы рассказываем в нашем полном аналитическом отчете, который вы можете прочитать бесплатно здесь.