9.3 миллиарда убытка за счет обесценения поглотил прибыль! Городская земля объявила о полном погашении долгов, но убытки превысили 100 миллиардов

Вопрос к AI · Как повлияет списание 9,3 миллиарда юаней на будущие выплаты по долгам компании Jindi?

К концу 2025 года совокупный долг Jindi Group по кредитам с процентами составляет около 67,032 миллиарда юаней, что на 8,82% меньше по сравнению с прошлым годом.

7 апреля поступили сообщения, что Jindi Group завершила выплату основного долга и процентов по двум корпоративным облигациям «21Jindi03» и «21Jindi04» на сумму около 522 миллионов юаней. После погашения этих облигаций долг компании на открытом рынке полностью погашен.

Обслуживание долгов и обеспечение финансовой безопасности — важнейшие задачи Jindi Group в последние годы.

В недавно опубликованной финансовой отчетности компания раскрыла усилия, предпринятые за последний год в области погашения долгов. К концу 2025 года совокупный долг по кредитам с процентами составлял около 67,032 миллиарда юаней, что на 8,82% меньше по сравнению с прошлым годом. В том числе, долг, подлежащий погашению в течение года, составляет 30,872 миллиарда юаней, из них: 4,6 миллиона юаней — кредитные облигации, 302,03 миллиарда юаней — банковские кредиты, 2,09 миллиона юаней — кредиты небанковских финансовых учреждений.

Это также означает, что 2025 год по-прежнему будет годом погашения долгов для Jindi Group, основными кредиторами являются банки. Для погашения долгов бизнес компании должен работать более стабильно и иметь более сильный денежный поток, однако по итогам отчетности за 2025 год многие ключевые показатели компании остаются без улучшений.

В 2025 году Jindi Group получила выручку в 35,858 миллиарда юаней, что на 52,41% меньше по сравнению с предыдущим годом, чистая прибыль, принадлежащая материнской компании, сократилась с 6,115 миллиарда до 13,281 миллиарда юаней, а чистый денежный поток от операционной деятельности снизился на 99,88% и составил 0,016 миллиарда юаней.

В отчете компания объяснила снижение выручки уменьшением масштаба реализации проектов в сфере недвижимости. За последние годы объем продаж компании снизился, в прошлом году доход от реализации недвижимости составил 23,89 миллиарда юаней, что на 60,2% меньше по сравнению с предыдущим годом, а валовая прибыльность реализации снизилась на 6,18 процентных пункта и составила 7,93%.

金地丰盛里 吴典/摄

В то же время ухудшение операционной ситуации сопровождается постоянным списанием убытков, что съедает прибыль.

Во второй половине 2025 года Jindi Group списала 7,031 миллиарда юаней на обесценение активов, из них 4,506 миллиарда — на кредитные потери, 2,498 миллиарда — на обесценение запасов, 0,27 миллиарда — на обесценение гудвила. В результате чистая прибыль компании, принадлежащая материнской компании, снизилась на 5,91 миллиарда юаней.

Журнал «Международная финансовая газета» отметил, что в первой половине 2025 года списание активов составило около 2,284 миллиарда юаней, что привело к уменьшению чистой прибыли на 1,665 миллиарда. В целом за 2025 год списание активов достигло 9,315 миллиарда юаней, что повлияло на чистую прибыль на сумму 7,575 миллиарда.

Очевидно, что даже начав трансформацию, входя в сферы управления проектами, владения недвижимостью и услуг, тень спада на рынке недвижимости все еще накрывает эту компанию.

В прошлом году объем бизнеса по управлению проектами быстро вырос: за отчетный период было подписано договоров на управление площадью 15,31 миллиона квадратных метров, что на 59% больше. На конец отчетного периода компания управляет более чем в 70 городах по всей стране, суммарная площадь управляемых объектов — 53,62 миллиона квадратных метров.

В сфере владения недвижимостью, в 2025 году, компания подписала новые договоры на площадь свыше 320 тысяч квадратных метров, уровень аренды коммерческих объектов — 95%, при этом поток клиентов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года вырос на 5%; площадь новых и продленных договоров аренды офисных помещений за год — около 220 тысяч квадратных метров. Что касается услуг, то на конец отчетного периода площадь управляемых объектов компанией «Jindi Wisdom Services» составляет около 268 миллионов квадратных метров.

Что касается финансовых показателей, в 2025 году доходы от управления недвижимостью составили 8,06 миллиарда юаней, что на 3,23% больше, а доходы от аренды и других услуг — 3,608 миллиарда юаней, что на 15,69% меньше по сравнению с прошлым годом.

В целом, основной источник дохода — девелоперский бизнес, который по-прежнему составляет 66,62% от общего результата. В прошлом году компания, ориентируясь на политику поддержки хороших домов, продвигала разработки и внедрение новых жилых комплексов и проектов по улучшению качества жилья, повышая конкурентоспособность своих продуктов. Также компания использовала рыночные возможности, приобретая два участка земли с низкой плотностью застройки в Шанхае (Сунцзян) и Ханчжоу (Линпин), чтобы увеличить объем новых проектов.

В части существующих активов компания активно корректирует структуру активов и усиливает работу по их реализации, используя такие стратегии, как «обмен земельных участков», «преобразование коммерческих объектов в жилые», «выкуп и резервирование существующих объектов» и «продажа собственных объектов». За год реализовано 22 проекта по активизации существующих активов. Например, в Ханчжоу компания реализовала проект по передаче жилых комплексов в собственность, в Чжаньцзян — преобразование коммерческих земель в жилые, а в Тяньцзине — получение разрешения на перевод собственных жилых комплексов в статус продаваемых.

На конец отчетного периода совокупные запасы земли Jindi Group составляют около 24,72 миллиона квадратных метров, доля земельных участков в собственности — около 10,59 миллиона квадратных метров, при этом в городах первого и второго уровня эта доля составляет примерно 79%. В 2026 году компания планирует начать строительство на площади 460 тысяч квадратных метров и завершить строительство на 1,71 миллиона квадратных метров.

金地萃屿原墅 孙婉秋/摄

Журналист 吴典

Редактор текста 孙婉秋