Странно! Главный инвестиционный директор крупнейшего в мире управляющего активами предупреждает: рынок стал «казино», только контр-инвестиции приносят прибыль, но розничные инвесторы всегда разоряются «в правильное» время?

Рынковые аналитики недавно поделились мнением, исходя из высшего руководства отдела фиксированного дохода крупнейшей в мире компании по управлению активами. Он когда-то входил в список кандидатов на пост председателя Федеральной резервной системы, его зовут Рик Рид. В одном интервью он прямо заявил, что текущая рыночная ситуация все больше напоминает крупное казино.

Когда толпа коллективно движется в одном направлении, он видит зачастую возможность для противоположных операций. Особенно в периоды интенсивных информационных потоков такая стратегия противоречия консенсусу часто позволяет поймать прибыль на развороте рынка. Однако другой участник диалога, экономист Сет Карпентер, выразил иное мнение: он считает, что когда рыночные ожидания очень однородны, цены могут уже полностью учесть всю информацию, и в этот момент прибыльность контртрендовых инвестиций может сократиться.

Основная идея Рида очень ясна: в инвестициях главное — не стремиться к «правильности». За годы работы он усвоил важнейший урок: суть бизнеса не в точных прогнозах, а в реальной создании дохода для клиентов. Он также отметил, что ошибочные представления о рынке могут сохраняться очень долго, и прямо заявил, что гипотеза эффективного рынка «отдалена от реальности слишком сильно», и что в большинстве случаев рынок ошибается.

Но он одновременно предупредил: инвесторы должны прежде всего обеспечить свое выживание. Потому что, пока рынок не докажет, что вы правы, ваш капитал может уже исчерпаться. Поэтому его стратегия — «стараться оставаться за столом», а не делать слепые ставки против ветра. Он признает, что не умеет удваивать ставки, когда все против него, потому что вера колеблется, и предпочитает держаться за уже открытые позиции и углублять исследования.

Обращаясь к самому болезненному уроку своей карьеры, Рид назвал на первом месте финансовый кризис 2008 года. За несколько месяцев до кризиса он основал свой хедж-фонд, полагая, что волатильность рынка принесет возможности, но не предвидел системного краха. Он признался, что те дни были очень тяжелыми: каждое утро перед входом в офис он проводил психологическую подготовку, но реальность после открытия двери оставалась жестокой.

Этот опыт сделал его крайне осторожным в управлении ликвидностью, кредитным плечом и рисками «хвостовых событий». Он подчеркнул необходимость заранее планировать выход из каждой позиции, каждого актива и портфеля. Знание, где находится выход, помогает спокойно реализовать план B при необходимости.

Еще один важный урок он получил, инвестируя в Peloton. Эта компания в начале пандемии резко выросла из-за спроса на домашние тренировки, и Рид, будучи ранним инвестором, продолжил увеличивать долю после роста. Но по мере ослабления пандемии и ошибок самой компании спрос резко упал, и цена акции рухнула. Он подытожил, что этот опыт полностью убедил его в том, что «установка стоп-лосса — очень здоровая практика», и предупредил, что в этой индустрии одно экстремальное событие может привести к разрушительным последствиям.

Несмотря на давление кризиса, Рид заявил, что все равно «наслаждается стрессом». Он считает, что профессионалы в инвестициях должны привыкать к давлению, и ему нравится ощущение, когда он успевает сесть на самолет в последний момент — в такой ситуации он показывает лучшие результаты. Он даже сказал, что если за всю жизнь вы никогда не опаздывали на самолет, значит, риск, который вы берете, возможно, недостаточно велик.

Но затем он перешел к сути, подчеркнув, что инвестиции — это в конечном итоге рискованный бизнес, и оценка стоимости во многом зависит от эмоций. Скорость падения рынка обычно в пять раз превышает скорость его роста, люди зарабатывают медленно, а теряют — быстро. Поэтому инвесторы должны всегда быть готовы к экстремальным ситуациям и постоянно задавать себе вопрос: что я сделаю, если случится что-то чрезвычайное и меня уничтожит? Мы должны заниматься инвестициями, создавать доход и управлять рисками.

Следите за мной: получайте свежий анализ и инсайты крипторынка! $BTC $ETH $SOL

#Gate上线Pre-IPOs #Gate — спотовые и деривативные рынки входят в тройку лидеров мира #нефть немного выросла