AVY Глубокий анализ за 4 квартал: рост категорий высокой стоимости и влияние тарифов формируют прогноз

AVY Глубокий анализ за 4 квартал: рост категорий высокой стоимости и влияние тарифов формируют прогноз

Кайоде Омотошо

5 февраля 2026 г. 5 мин чтения

В этой статье:

AVY

+0,13%

Производитель клеев Avery Dennison (NYSE:AVY) не оправдал ожидания Уолл-стрит по выручке в 4 квартале 2025 года, продажи выросли на 3,9% по сравнению с прошлым годом и составили 2,27 миллиарда долларов. Его не-GAAP прибыль на акцию составила 2,45 доллара, что на 2,9% выше консенсуса аналитиков.

Настало ли время покупать AVY? Узнайте в нашем полном исследовательском отчёте (это бесплатно).

Avery Dennison (AVY) Основные показатели 4 квартала 2025 года:

**Выручка:** 2,27 миллиарда долларов против оценки аналитиков в 2,28 миллиарда, рост на 3,9% год к году, недобор 0,5(

**Корректная прибыль на акцию (EPS):** 2,45 доллара против оценки аналитиков в 2,38 доллара, превышение на 2,9)

**Корректный EBITDA:** (миллионов против оценки аналитиков в 368,2 миллиона долларов), маржа 16,2%, в соответствии$367 

**Прогноз по скорректированной прибыли на акцию за 1 квартал 2026 года** — 2,43 доллара в среднем, выше оценки аналитиков в 2,40 доллара

**Операционная маржа:** 10,6%, по сравнению с 12% в том же квартале прошлого года

**Органическая выручка** осталась на уровне прошлого года (недобор)

**Рыночная капитализация:** 14,93 миллиарда долларов

( StockStory’s мнение

Четвертый квартал Avery Dennison вызвал положительную реакцию рынка, несмотря на то, что выручка немного не достигла ожиданий Уолл-стрит. Руководство объяснило результаты текущими изменениями в ассортименте продукции, делая акцент на расширении категорий высокой стоимости и устойчивом росте бизнеса по интеллектуальным этикеткам. Генеральный директор Дион Стэндер отметил, что «наши результаты демонстрируют устойчивость нашей модели, поскольку мы продолжаем сосредотачиваться на значительном росте в категориях высокой стоимости». Однако изменения торговой политики и более мягкое потребительское настроение оказали давление на основные сегменты, в то время как операционная дисциплина и инициативы по повышению производительности помогли сохранить маржу при росте затрат на сотрудников.

В будущем руководство ожидает более сильного роста в категориях высокой стоимости и масштабирования новых программ, особенно в области интеллектуальных этикеток и решений для пищевой промышленности. Руководство подчеркнуло, что внедрение новых клиентов, ускорение инноваций и продолжение цифровых инвестиций будут ключевыми для возвращения к прибыльному росту. Стэндер отметил: «Наши показатели будут зависеть от факторов, находящихся в нашем контроле — масштабирования наших дифференцированных решений в категориях высокой стоимости, возвращения базового бизнеса к прибыльному росту, постоянного фокуса на производительности и эффективного использования капитала для увеличения прибыли».

) Основные выводы из комментариев руководства

Руководство подчеркнуло, что расширение категорий высокой стоимости и постоянные меры по повышению производительности были критичны для балансировки давления на маржу и компенсации слабого спроса в базовых сегментах.

**Расширение категорий высокой стоимости:** Компания увеличила долю продукции высокой стоимости в своем портфеле, сейчас она составляет 45% от общей выручки, при этом интеллектуальные этикетки и материалы для повышения эффективности показывают рост в среднем на 5-9%. Руководство считает, что такой сдвиг ассортимента поддерживает как устойчивость маржи, так и долгосрочный потенциал роста.

**Динамика интеллектуальных этикеток:** Интеллектуальные этикетки показали рост в высокие однозначные цифры, благодаря прогрессу в области пищевых продуктов и логистики, частично компенсируя слабость в одежде и розничной торговле. Партнерство с Walmart в сфере продуктов питания ожидается стать значительным драйвером выручки при расширении в 2026 году.

**Тарифные и торговые вызовы:** Постоянные изменения тарифной политики и связанная с этим неопределенность привели к меньшему, чем ожидалось, объему продаж в сегментах одежды и розничной торговли, при этом руководство отметило, что продажи, связанные с одеждой, снизились примерно на 7%, а клиенты проявляют осторожность в вопросах запасов.

**Меры по повышению эффективности компенсируют издержки:** Компания использует операционную производительность и цифровые инвестиции для противодействия инфляции заработных плат и росту затрат на сотрудников. Внедрение автоматизации и ИИ помогает сократить циклы инноваций и повысить операционную эффективность.

**Инновации и цифровая стратегия:** Новые продукты, такие как CleanFlake для переработки упаковки, цифровое отслеживание цепочки поставок и собственные инструменты ИИ для быстрого развития продуктов, являются ключевыми для дифференциации предложений Avery Dennison и выхода на новые рынки.

 






Продолжение истории  

Факторы будущей эффективности

Прогноз Avery Dennison основан на планах ускорить рост в категориях высокой стоимости, расширить цифровые возможности и управлять внешними рисками, такими как тарифы и рост затрат.

**Инвестиции в категории высокой стоимости:** Руководство ожидает продолжения расширения в таких областях, как интеллектуальные этикетки и VESCOM, для достижения роста в среднем на 5-6% и повышения маржи, при этом привлекая новых клиентов и расширяя программы.

**Повышение эффективности и автоматизация:** Усиление мер по повышению производительности — включая автоматизацию и цифровую трансформацию — должно помочь компенсировать инфляцию заработных плат и нормализовать временные сбережения, ожидается, что в 2026 году будет получено около ###миллионов в виде выгод от реструктуризации###.

**Риски, связанные с тарифами и рынками:** Постоянные изменения торговой политики и осторожное поведение клиентов, особенно в сегментах одежды и розничной торговли, остаются рисками для органического роста, при этом руководство прогнозирует лишь умеренное улучшение внутреннего спроса в ближайшее время.

$50 Катализаторы в предстоящих кварталах

В будущем наша команда будет следить за ###1( темпом внедрения категорий высокой стоимости, особенно в интеллектуальных этикетках и логистике продуктов питания, )2( влиянием тарифных и торговых рисков на восстановление сегментов одежды и розничной торговли, а также )3( эффективностью мер по повышению производительности и автоматизации для компенсации инфляции заработных плат. Прогресс в цифровой трансформации и расширение клиентской базы также будут важными индикаторами.

В настоящее время акции Avery Dennison торгуются по цене 191,22 доллара, что выше чем 186,82 доллара перед отчетом. После этого квартала — покупать или продавать? Узнайте в нашем полном исследовательском отчёте )это бесплатно для активных участников Edge(.

) Наши любимые акции прямо сейчас

Ваш портфель не может основываться на вчерашней истории. Риск в нескольких сильно переполненных акциях растет с каждым днем.

Названия, вызывающие следующую волну масштабного роста, — это наши Топ-5 акций с сильным импульсом на этой неделе. Это тщательно подобранный список наших качественных акций, которые принесли рыночную доходность в 244% за последние пять лет ###по состоянию на 30 июня 2025(.

В список вошли такие известные имена, как Nvidia )+1 326% между июнем 2020 и июнем 2025(, а также менее заметные компании, например, Tecnoglass )+1 754% за пять лет(. Найдите своего следующего крупного победителя с StockStory уже сегодня.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее