Только что! Гонконгская лицензия на стейблкоины с «самым сильным козырем» наконец-то оформлена: 36 компаний рвутся за 2 места, старые игроки забирают всё, а все новые звёзды Web3 потерпели полное поражение!

Сегодня в 17:00 по Гонконгу Управление финансового надзора опубликовало список первых лицензий на выпуск стабильных монет. HSBC и Standard Chartered, через свои дочерние компании, Fintech Ltd., выделились из тридцати шести заявителей. Этот регуляторный марафон, начавшийся в августе прошлого года, завершился с очень низким уровнем одобрения — всего пять процентов.

HSBC, одна из трех официальных печатных станций Гонконга, чья балансировка является основой доверия к гонконгскому доллару. В мае прошлого года она первой внедрила инфраструктуру токенизированных депозитов в коммерческую эксплуатацию. Получение лицензии означает, что ее оффчейн-доверие систематически переходит в ончейн.

Standard Chartered выбрала другой путь. Она совместно с Web3-игровым гигантом Animoca Brands и Hong Kong Telecom создала совместное предприятие Anchorpoint, планирующее выпуск стабильной монеты HKDG, охватывающей розничные платежи, трансграничную торговлю и DeFi-приложения. Это единственный из трех крупных эмитентов, кто явно внедряет Web3-оригинальные силы.

В глобальной гонке по регулированию стабильных монет, кажется, Гонконг стартовал немного поздно. Регламент MiCA Евросоюза вступил в силу в конце прошлого года, а законопроект GENIUS в США прошел через Конгресс в июне. Глава HKMA, Ю Вэйвэнь, в феврале заявил, что первые лицензии будут выданы немногочисленным кандидатам, с целью осторожности. Сейчас кажется, что он сдержал слово.

Обзор тридцати шести заявок создает картину отраслевой экосистемы. Заявители принадлежат к шести категориям: банки, технологические гиганты, платежные платформы, компании по ценным бумагам и управлению активами, электронная коммерция и Web3-стартапы. Этот список посылает ясный сигнал: стабильные монеты воспринимаются как инфраструктура следующего поколения платежей, а не только как игра в крипто-среде.

Среди них JD.com, Yuanbi Innovation Technology и консорциум Standard Chartered уже прошли тестирование в регуляторной песочнице, завершив более тысячи ончейн-транзакций. В технологическом секторе JD занимает самую активную позицию: его заявка предполагает выпуск стабильной монеты, привязанной к фиатной валюте, для обслуживания собственной электронной коммерции. Также в списке — Ant Group, Xiaomi, Bank of East Asia и другие.

Однако, когда результаты были объявлены, исход оказался традиционным. Новые игроки Web3 и крупные технологические компании не прошли, а две лицензии получили две столетние эмитентские компании. Регулятор отметил, что одобрение основывается на оценке рисков заявителей, их соблюдении нормативных требований, а также бизнес-планах и стратегиях развития. Высокий порог очевиден.

Эта лицензия не дает право на «свободную печать денег». Ее ядро — это сложная система резервов. Каждая выпущенная стабильная монета должна быть обеспечена наличными, краткосрочными банковскими депозитами или государственными облигациями, строго отделенными от активов эмитента. Право держателей на требование резервных активов превосходит любые требования кредиторов.

Обратный выкуп — это законное право держателей, и эмитент не может отказать, установить жесткие условия или взимать необоснованные сборы. Обработка должна завершаться в один рабочий день. Требования к раскрытию информации очень строгие: ежедневные отчеты, еженедельные отчеты, ежемесячные аудиты независимыми аудиторами с публичным раскрытием.

Кроме того, регламент прямо запрещает выплату процентов держателям, а доходы от резервных активов полностью принадлежат эмитенту. Это полностью исключает возможность превращения стабильных монет в финансовый инструмент, ограничивая их функцию платежным средством.

Рынок уже отреагировал. Сегодня вечером гонконгские акции закрылись ростом более 27%. Другие связанные с этим компании, такие как Yunfeng Financial и Shenwan Hongyuan Hong Kong, также показали значительный рост. Логика рынка не в спекуляциях, а в ожидании, что после создания экосистемы стабильных монет появятся новые бизнесы — хранение цифровых активов, маркет-мейкинг RWA, ончейн-расчеты и другие.

Истинная ценность стабильных монет — в их роли базовой расчетной единицы в цепочке. Внедрение в Гонконге первого в мире полноценного регламента по лицензированию фиатных стабильных монет — это шаг к будущим переговорам о трансграничной интеграции. Будь то токенизация RWA, расчет в международной торговле или цифровая система расчетных документов, необходима надежная, регулируемая и выкупаемая стабильная монета как отправная точка.

Зарегистрированный уставной капитал в 8B гонконгских долларов — это лишь входной билет, а истинное отборочное испытание — сама система: полное резервирование исключает арбитраж, независимое хранение исключает хищение средств, а ежедневный аудит делает любые несоответствия очевидными. Это эксперимент, созданный для «старых денег», с очень строгими мерами предосторожности.

Следите за мной: получайте свежий анализ и инсайты крипторынка! $BTC $ETH $SOL

#Gate上线Pre-IPOs #Восстановление крипторынка #Нефть немного вырос