Голдман Сакс снизил прогноз цен на медь на 2026 год, ожидая расширения избытка на рынке

Goldman Sachs в понедельник заявил, что ожидает более масштабного избытка на мировом рынке меди в 2026 году, и понизил прогноз по ценам на медь, поскольку замедление мировой экономики, вызванное энергетическими факторами, ослабило рост спроса.

Компания сообщила, что сейчас ожидает избыток рафинированной меди в 2026 году в объеме 490 тыс. тонн, что выше ранее прогнозировавшихся 380 тыс. тонн, а также снизила средний прогноз по цене меди в 2026 году с 12 850 долларов США за тонну до 12 650 долларов США.

Goldman Sachs понизил прогноз роста мирового спроса на рафинированную медь в 2026 году с 2,0% до 1,6%; ранее экономисты этой компании оценивали, что рост цен на энергоносители может снизить темпы роста мирового ВВП на 0,4 процентного пункта.

Компания заявила, что устойчивость спроса на медь по-прежнему сильнее, чем у других металлов, что отражает ее растущую стратегическую и структурную значимость.

При сохранении предположений по объемам производства без изменений слабые перспективы спроса приведут к существенному росту запасов; ожидается, что рынки за пределами США будут близки к балансу спроса и предложения, что обусловит снижение цены на медь в годовом выражении почти на 2 процентных пункта.

В краткосрочной перспективе Goldman Sachs ожидает, что цена на медь будет оставаться волатильной, поскольку рынок оценивает влияние напряженности на Ближнем Востоке на экономический рост.

При допущении, что восстановление энергетических перевозок через пролив Хормуз начнется с середины апреля, и что Федеральная резервная система в этом году во второй половине снизит ставку дважды, компания прогнозирует, что во 2 квартале 2026 года цена на медь в среднем достигнет 12 700 долларов США, а затем во второй половине года снизится до обоснованной стоимости 12 000 долларов США.

Goldman Sachs заявил, что если перебои в энергетических перевозках через пролив Хормуз будут продолжаться, то это подтолкнет вверх цены на энергоносители и еще сильнее сдержит экономический рост; риски будут смещены в сторону понижения.

Рассматривая период после 2026–27 годов, Goldman Sachs сохраняет свою позицию: по мере проявления узких мест в поставках, а также ускорения спроса благодаря электрификации и инвестициям в электросети, к 2035 году цена на медь может подняться до 15 000 долларов США.

Огромный объем новостей, точные интерпретации — все в приложении Sina Finance

Ответственный: Лю Минлян