Промышленное обновление — это структурный яркий момент в изменениях фундамента, ETF 120 на базе основных показателей вырос на 1,19%.

К 13:07 1 апреля Shanghai Composite вырос на 1,42%, Shenzhen Component Index поднялся на 1,37%, а Growth Enterprise Index увеличился на 1,43%. Ведущие росты показали сектора клеточной иммунотерапии, концепции CRO, медицинских услуг и другие.

Что касается ETF, Фундаментальный 120ETF Jiashi (159910) вырос на 1,19%, а составляющие его акции — China National Materials Technology (002080.SZ), Weichai Power (000338.SZ), 37 Interactive Entertainment (002555.SZ), XCMG (000425.SZ), Hailiang Co. (002203.SZ), Hengyi Petrochemical (000703.SZ), Zangge Mining (000408.SZ), Zoomlion (000157.SZ), Huafeng Chemical (002064.SZ), BOE Technology (BOE) и другие выросли.

Guojin Securities отмечает, что улучшение спроса превосходит производство, экспорт является важной поддержкой, а тенденция к обновлению промышленной структуры ясна. Сильный экспорт может быть обусловлен следующими факторами: во-первых, цикл расширения капитала в области искусственного интеллекта за рубежом способствует росту экспорта промежуточных товаров, связанных с Китаем, что подтверждается сильными показателями экспорта интегральных схем в январе-феврале. Во-вторых, продолжительный высокий рост экспорта полупроводников Южной Кореи в первые 20 дней марта указывает на то, что экспорт в марте, вероятно, продолжит расти под влиянием нарратива о AI за рубежом. Третье — блокада Гибралтарского пролива, вызывающая сбои в цепочках поставок, и ожидания повышения цен из-за “нефти”, могут стимулировать зарубежных производителей заранее пополнять запасы для реагирования на неопределенность. Недавний рост экспорта, вызванный циклом зарубежной индустрии AI и скачком цен на нефть, стимулирует спрос на электромобили за рубежом, что свидетельствует о том, что структурные изменения в отрасли могут стать яркой особенностью этого года.

Donghai Securities отмечает, что ситуация с поставками в сфере питания улучшается, прибыльность растет по сравнению с предыдущим периодом. Улучшение маржинальности цепочки поставок питания, яркий старт первого квартала, ожидается быстрый рост показателей. В январе-феврале розничные продажи в сфере питания выросли на 4,8% в годовом выражении, при этом “битва за доставку” была приостановлена, что способствует восстановлению спроса. Рост цен на нефть повышает издержки, ведущие компании могут передавать давление через повышение цен, что снижает конкуренцию. Улучшение фундаментальных показателей предприятий в сфере питания ожидается, прибыльность, вероятно, будет расти по сравнению с предыдущим периодом, стоит обратить внимание на инвестиционные возможности, связанные с восстановлением потребления в сфере питания.

CICC отмечает, что цены на основные компоненты солнечной энергетики снижаются, рыночная логика возвращается к проверке фундаментальных показателей. На прошлой неделе индекс солнечной энергетики снизился примерно на 4%, и ранее активные темы космической солнечной энергетики и энергетической безопасности немного остыли. В рамках фундаментальных аспектов, несмотря на то, что цены на модули остаются на высоком уровне, в связи с корректировкой политики возврата налогов на экспорт наблюдается давление на снижение цен. В дальнейшем, при колебаниях цен на серебро на высоких уровнях и активном сокращении производства ведущими компаниями для “противодействия внутренней конкуренции”, внутренние и зарубежные цены на компоненты останутся достаточно устойчивыми. Несмотря на небольшое сокращение производства на 10% в апреле, общая тенденция к увеличению производства во втором квартале сохраняется, и с началом масштабных тендеров внутри страны спрос ожидается восстановиться.