Гуанда Futures: Ежедневный отчет по сельскохозяйственной продукции за 7 апреля

Горячие разделы

            Выбор акций
Центр данных
Центр котировок
Потоки капитала
Имитационная торговля
        

        Клиентское приложение

Жиры и масла: неопределенность на Ближнем Востоке увеличивается   Масла и шроты сталкиваются с выбором направления

(Хо Сюэлин, номер квалификации: F3048706; номер консультационной лицензии: Z0013637)

Рынок продолжает определяться макроэкономическими факторами. В период праздников ситуация на Ближнем Востоке вновь изменилась. Переговоры между США и Ираном продолжаются, и по текущим признакам, боевые действия в регионе замедляются, вероятность восстановления транспортировки через Ормузский пролив повышается. Временные рамки, которые рынок обозначает, — 6 апреля, в середине и конце апреля, а также в мае. Если будет достигнуто соглашение о прекращении огня, то цены на нефть, масла и шроты могут скорректироваться вниз, часть рынка может вернуть ранее завышенные премии. В этом случае пальмовое масло покажет слабость по сравнению с соевым маслом и рапсовым маслом, а масла — слабость по сравнению с белковым шротом. Но если ситуация останется напряженной, цены на нефть сохранятся выше 100 долларов за баррель, а спрос на биодизель и снижение запасов в регионах производства подтолкнут цены вверх, импортные товары покажут лучшие показатели, чем внутренние. Пальмовое масло будет сильнее соевого и рапсового масел, а масла — сильнее белкового шрота.

По другим темам, Бразилия, Индия, ЕС активно ищут решения по удобрениям, кризис с удобрениями ослабевает. Аргентина начала сбор урожая сои, поставки сои из Южной Америки увеличиваются, закупки в Китае и других странах замедляются, экспорт соевых бобов по-прежнему под давлением. Однако после реализации политики по производству соевого шрота в США спрос на сырье увеличивается, внутренний рынок США растет, а цены на соевые бобы остаются высокими. Внутренние цены на свинину продолжают снижаться, уровень неопределенности на дне, отрасль ускоряет сокращение мощностей, спрос на соевый шрот снижается, при этом в апреле спрос и предложение остаются слабыми, запасы сокращаются незначительно, что негативно влияет на базис и односторонние цены. Основная стратегия — арбитраж между месяцами по белковому шроту.

Яйца: поголовье кур-несушек увеличивается по сравнению с прошлым периодом, давление на цены продолжается

(Кун Хэлан, номер квалификации: F3032578; номер консультационной лицензии: Z0013544)

1. На этой неделе основные фьючерсы на яйца, контракт 2605, продолжают колебаться в диапазоне. После роста на прошлой неделе до верхней границы диапазона, в начале недели произошла коррекция. Во вторник Цзюцюань Инфо опубликовала данные за март, согласно которым, поголовье кур-несушек в Китае продолжает незначительно расти по сравнению с предыдущим месяцем. Данные по поставкам продолжают оказывать давление на цены, в среду основной контракт 2605 снизился более заметно. В целом, цены на яйца продолжают колебаться в диапазоне.

2. На этой неделе цены на спот-рынке яиц снизились. В связи с подготовкой к празднику Цинмин спрос немного вырос, рынок начал восстанавливаться, и цены на яйца достигли временного пика в конце недели. По мере приближения праздника, подготовка к нему подходит к завершению, торговля замедляется, цены на спот-рынке яиц немного снизились. По состоянию на 3 апреля, средняя цена на коричневые яйца в Китае составляет 3.27 юаней за jin, что на 0.07 юаней ниже прошлой недели, а в конце недели — на 0.15 юаней ниже пика. В настоящее время предложение продолжает оказывать давление на цены.

3. Новейшие данные Цзюцюань показывают, что по состоянию на 31 марта, поголовье кур-несушек в Китае составляет 1.35B, что на 4M больше по сравнению с предыдущим месяцем, рост на 0.29%. В краткосрочной перспективе предложение достаточно, в связи с окончанием подготовки к празднику, спрос снижается, цены на яйца после временного пика снижаются. Объем вывода цыплят-инкубаторных яиц за месяц составляет 46.06 миллиона, что продолжает расти. Согласно историческим данным по пополнению поголовья, до июля прирост новых несушек продолжится. С другой стороны, количество старых кур, идущих на убой, значительно увеличилось: по состоянию на 2 апреля, по данным Цзюцюань, убой старых кур за неделю составил 21.83 миллиона, что является историческим максимумом за два недели. Если в будущем убой старых кур продолжится на высоком уровне или увеличится, это будет способствовать сокращению мощностей, иначе предложение продолжит оказывать давление на цены. Пока не произойдет существенного улучшения ситуации с предложением, ожидается колебание цен в диапазоне, а также влияние изменений в желании фермеров выводить птиц. Также стоит следить за возможностями для операций с контрактами на более дальние сроки после смены месяца.

Кукуруза: государственные запасы и политика, цены на кукурузу снижаются в диапазоне

(Ван На, номер квалификации: F0243534; номер консультационной лицензии: Z0001262)

Внешний рынок: На этой неделе рынок зерновых CBOT под влиянием отчета USDA о посевных планах, слабого и сильного ценового движения нефти, слабого экспорта и опасений засухи, в целом движется вниз, с дифференциацией по видам. Контракт на май по кукурузе на CBOT вырос и снизился в течение недели, падение почти на 2%. USDA опубликовало данные о посевных площадях на 2026 год — 95,3 миллиона акров, что на 3% меньше по сравнению с прошлым годом, но выше ожиданий рынка, снижение цен связано с падением цен на нефть и уменьшением спроса на этанол. Контракт на пшеницу на май показывает сильную волатильность, за неделю снизился примерно на 1%. Несмотря на то, что USDA прогнозирует минимальные посевные площади пшеницы с 1919 года, экспортные продажи за неделю составили всего 24 тысячи тонн, что является минимальным показателем за год, слабый экспорт нивелирует положительный эффект от меньших площадей, и цены после роста резко падают.

Внутренний рынок: На этой неделе цены на кукурузу по всей стране немного снизились. По состоянию на 2 апреля, средняя цена на кукурузу составляет 2412 юаней за тонну, что на 9 юаней ниже прошлой недели. В северо-восточном регионе цена снизилась на 10-20 юаней за тонну, в северных портах и на перерабатывающих предприятиях закупочные цены снизились, у фермеров есть часть запасов. В Северном Китае цены на кукурузу в целом слабые. После роста до высоких уровней, торговцы начали фиксировать прибыль. Запасы на перерабатывающих предприятиях продолжают расти, закупки осуществляются по мере необходимости, настроения участников рынка осторожные. В регионах продажи и закупки кукурузы колеблются, спрос слабый, региональные различия есть, несмотря на сильную поддержку затрат, спрос остается низким, рынок в ожидании. В фьючерсном рынке, контракт на кукурузу ближайшего месяца 2605 снижается, цена на май сталкивается с сопротивлением около 2400 юаней и падает. В условиях давления со стороны аукционов пшеницы и увеличения поставок риса, цены на кукурузу в целом остаются под давлением, зерновые торгуются в диапазоне с тенденцией к снижению.

Свинина: цены продолжают падать, фьючерсы колеблются в поисках дна

(Кун Хэлан, номер квалификации: F3032578; номер консультационной лицензии: Z0013544)

1. На этой неделе цены на свинину на спот-рынке продолжали слабеть, в середине недели произошла небольшая коррекция. По состоянию на 2 апреля, средняя цена на свиней в стране составляет 9.24 юаней за кг, что на 0.14 юаней ниже прошлой недели; в основном регионе — Хэнань, цена на свиней составляет 9.28 юаней за кг, что на 0.25 юаней ниже. В течение недели цены на свинину показывали колебания. В начале недели, в связи с окончанием месяца и началом нового, а также с активизацией второго цикла откорма в низкозатратных районах, цены немного поддержались, что вызвало временный рост. Во второй половине недели, после восстановления производства и снижения желающих снизить вес, предложение свиней было избыточным, что привело к снижению цен.

2. По данным Цзюцюань, по состоянию на 2 апреля, средняя цена на поросят составляет 234 юаня за голову, что на 44 юаня ниже прошлой недели. Предложение поросят остается высоким. Однако, из-за продолжающихся убытков по откорму, активность по закупке поросят снижается, продажа маточного поголовья идет медленно, цены на поросят продолжают падать.

3. По состоянию на 2 апреля, средний вес свиней на убой по данным Цзюцюань составляет 125.85 кг, что на 0.04 кг ниже прошлой недели. В отдельных регионах средний вес постепенно снижается. В связи с дальнейшим снижением цен и увеличением убытков, часть фермеров ускоряет убой. В то же время, свиноводы сокращают закупки крупных свиней низкого качества, средний вес закупленных животных немного снижается.

4. Согласно данным Wind, 25 марта правительственный сайт опубликовал показатель соотношения свиней к зерну 4.23.

5. По данным Цзюцюань, прибыль от собственного откорма и выращивания свиней на 2 апреля составляет -332 юаня за голову, что на 16 юаней больше по сравнению с прошлой неделей; прибыль от откорма поросят — -236 юаней, что на 21 юань больше. В начале месяца убой и вывод поголовья снизились, а также активизация второго цикла откорма в низкозатратных районах вызвала кратковременный рост цен. Во второй половине недели, после восстановления убоя и снижения веса, цены на свиней начали снижаться, средняя цена за неделю продолжила падение. Несмотря на небольшое снижение стоимости корма, из-за слабых цен на свинину, убытки в отрасли увеличиваются.

6. Согласно данным Минторга, в феврале 2026 года, объем убоя свиней крупного и среднего хозяйства составил 31.77 миллиона голов, что на 27% меньше по сравнению с предыдущим месяцем, но на 45% больше по сравнению с прошлым годом.

7. На этой неделе уровень загрузки убойных предприятий вырос. По данным Цзюцюань, на 2 апреля уровень загрузки составил 37.16%, что на 0.83 процентных пункта выше прошлой недели. Производство свиней активно, предложение избыточное, низкие цены на свинину немного поддерживают спрос, заказы на убой растут, а некоторые предприятия увеличивают запасы, что способствует росту уровня загрузки.

8. Анализируя рынок свиней с двух сторон, можно сказать, что слабость цен продолжается, и процесс поиска дна продолжается. В целом, избыточное предложение продолжает оказывать давление на цены, и слабость рынка увеличивает время и циклы боковой коррекции, ожидается продолжение нисходящей тенденции.