Годовой отчет банка Гуанда произошла ошибка, но более серьезные проблемы ожидают впереди...

Спрашивают AI · Как сужение чистой процентной маржи влияет на прибыльную основу банка Гуанда?

Потрясающая операция банка Гуанда снова показывает, что мир — это огромный цирк.

Недавно банк Гуанда опубликовал отчет за 2025 год. В результате сравнения финансовых отчетов A-акций и H-акций многие данные не совпадают, словно финансы пили фальшивое вино и делали данные под его воздействием.

Например, активы Шанхайского филиала — в отчете A-акций указано 126.31B юаней, в H-акциях — 395 миллиардов, разница в десять раз. Данные филиала Шэньчжэнь оказались приписаны филиалу Шицзячжуан. Также у нескольких филиалов данные перепутаны.

Такая путаница с данными сбивает с толку многих инвесторов. Кто-то шутит: «Финансовая отчетность, скорее всего, сделана с помощью ИИ, а ИИ в иллюзиях запутался.»

После этого инцидента банк Гуанда выпустил два заявления, быстро исправив данные.

Это наглядно показало одну проблему: внутри банка даже самых элементарных проверок не делали, а как рынок может доверять вашей управленческой деятельности?

В день публикации отчета цена акций банка Гуанда упала на 2.13%, и по состоянию на 7 апреля она продолжает падать, что говорит о сомнениях со стороны капитала.

Более важное, чем ошибка в данных, — это конкретные показатели, которые разочаровывают: доход за 2025 год — 38.82B юаней, снижение на 6.72% по сравнению с прошлым годом; чистая прибыль — 100k юаней, снижение на 6.88%. Заместитель председателя банка Гуанда Лю Ян назвал три причины падения результатов:

Сужение чистой процентной маржи; временное снижение других доходов; баланс между развитием и безопасностью.

Объяснить проще: меньше зарабатываем на процентах; не получаем дохода от инвестиций и кредитных карт; приходится тратить деньги на устранение рисков.

Эти три проблемы есть и у других банков, но у Гуанда они особенно острые.

Переходим к деталям.

Нельзя больше есть за счет процентной маржи

Начнем с чистой процентной маржи.

Самый старый способ заработка банка — привлекать депозиты под низкий процент и выдавать кредиты под высокий. Разница между этими ставками и есть прибыль, или чистая процентная маржа.

К концу 2025 года чистая процентная маржа Гуанда составила всего 1.4%, снизившись на 0.14 процентных пункта по сравнению с прошлым годом. Общий доход по процентам за год — 15.4B юаней, снизившись на 4.72%.

Почему маржа сократилась? Посмотрим на две группы данных.

В 2025 году доходность кредитов Гуанда снизилась до 3.60%, что на 0.62 пункта ниже по сравнению с прошлым годом. Сейчас многие физические и юридические лица осторожничают с займами, банки вынуждены снижать ставки, чтобы конкурировать. Если не снизишь, соседи снизят — клиенты уйдут. Поэтому доходность по кредитам падает.

Процентные ставки по депозитам снизились до 1.81%, на 0.37 пункта ниже, чем в прошлом году, чуть меньше снижения доходности по кредитам. Люди не глупы: если ставка по депозитам низкая, деньги уйдут в другие банки. Банки вынуждены платить чуть выше, чтобы удержать вкладчиков.

Некоторые говорят, что банки могут компенсировать снижение маржи за счет повышения доходности активов. Но в реальности, качественных клиентов немного, все борются за них. Немного повысишь ставку — клиенты уйдут к конкурентам. В условиях жесткой конкуренции, особенно у акционерных банков, нет преимуществ в сетевой инфраструктуре, как у государственных банков, или в региональной защите, как у городских банков, — приходится бороться ценой.

Конечно, если оставить в стороне макроэкономическую ситуацию, то и внутренние недостатки Гуанда в работе с кредитами и депозитами тоже способствуют снижению результатов.

Начнем с кредитов. О качестве кредитного обслуживания Гуанда лучше судить по отзывам на платформе Черная кошка.

В апреле 2025 года один пользователь оформил автокредит в филиале Гуанда в Циндао. Займ — 62 000 юаней, ежемесячный платеж — 2385 юаней, из них около 1600 — основная сумма, около 230 — проценты. Но это еще не все: каждый месяц он платил 545.6 юаней за страховку, за 17 месяцев — 9275.2 юаней, то есть совокупные проценты превысили 22%.

Пользователь прямо заявил: «Хочу вернуть уплаченные 9000+ юаней за страховку и освободиться от нее.»

Ответ банка на платформе — «Обратитесь через официальный канал жалоб», и на этом все. Это стандартный ответ Гуанда на Черной кошке.

Еще один пользователь столкнулся с более тяжелой ситуацией. В мае 2025 года он взял 100k юаней в кредит в филиале Гуанда в Луньяне через Мейтуань под 18% годовых. Тогда базовая ставка LPR — 3.45%, а верхний предел по судебной защите — 13.8%, а 18% явно превышает. Он несколько раз досрочно погашал, но банк начислял полные проценты. В договоре 12 периодов, а по факту — 13 месяцев, и переплата по процентам до сих пор не возвращена.

Что касается депозитов, то вкладчики Гуанда тоже жалуются.

Некоторые говорят, что за три года фиксированный вклад дает меньшую ставку, чем годовой у конкурентов. Другие жалуются, что менеджеры по инвестициям постоянно звонят с предложениями страховок, фондов, структурных вкладов, а при обычных вкладах отношение другое. Также вкладчики отмечают, что ставки меняются без предупреждения, и только при проверке счета обнаруживают меньшие проценты.

В целом, решить проблему с чистой процентной маржой в краткосрочной перспективе невозможно. Вся индустрия терпит. Кто выдержит, тот переживет следующий цикл. Смог ли Гуанда — зависит от его финансовых резервов. По результатам прошлого года, резервов у него не так много.

Некоторые спрашивают: если основной бизнес зарабатывает меньше на процентах, то могут ли компенсировать другие виды доходов?

Ответ — не только не компенсируют, а еще и мешают.

Дополнительные доходы не выросли

В дополнительных доходах Гуанда есть два крупных блока. Один — инвестиции, в основном покупка облигаций. Другой — кредитные карты, за счет комиссий за рассрочку и за операции по картам.

Но эти два блока — непредсказуемы: один зависит от рынка, другой — от клиентов.

Начнем с инвестиций.

В 2024 году ставки на облигационном рынке пошли вниз. Цены на облигации у банка выросли, и на балансе появились нереализованные прибыли. Гуанда заработал на этом немало.

В 2025 году он продал часть облигаций, получив 4.37B юаней, что звучит неплохо. Но оставшиеся облигации, цена которых упала из-за роста ставок, принесли убыток — 43.66 миллиарда юаней. В итоге, доход от инвестиций снизился на 57 миллиардов по сравнению с прошлым годом.

Теперь о кредитных картах.

В предыдущие годы банки активно выдавали кредитные карты — везде рекламировали. Бонусы за открытие, кэшбэк за покупки. Банки за счет рассрочек зарабатывали очень хорошо. Тогда кредитные карты были «золотой жилой» для банков.

Сейчас экономика нестабильна, многие боятся тратить в кредит. Объем транзакций по картам падает, рассрочки сокращаются, доходы от комиссий тоже снижаются. В 2025 году доходы Гуанда по кредитным картам — 5.7B юаней, снижение на 18.86%.

Еще хуже — плохие долги. Карты, выданные несколько лет назад, начинают просрочиваться. Многие не могут вернуть деньги. Банки вынуждены тратить ресурсы на взыскание. Если не удается — создают резервы на плохие долги, что уменьшает прибыль. В итоге, бизнес по кредитным картам превращается из доходной машины в обузу.

В 2021 году жалобы на Гуанда — 18532, он в тройке лидеров среди акционерных банков. Еще более удивительно, что в 2022 году ЦБ сообщил, что Гуанда не учитывает жалобы по установленной методике, и реальные показатели в отчетах значительно выше.

На платформе Черная кошка много жалоб на Гуанда по кредитным картам.

Один пользователь использовал карту Гуанда шесть лет, ему звонили с предложением рассрочки, не объяснив условий — ни ставки, ни итоговых процентов. Когда он проверил, сумма переплаты по рассрочке — более 50 000 юаней. Он требовал у банка записи звонков или договор, но банк не мог их предоставить в течение двух месяцев, утверждая, что все было ясно объяснено.

Другой пользователь взял 43 000 юаней, постоянно делал минимальные платежи, и проценты превысили сумму основного долга. Он обращался в службу поддержки — ответа не получил, только короткое сообщение.

Еще есть ловушки автоматической рассрочки. Некоторые пользователи не знают, что независимо от суммы покупки, она автоматически делится на 12 месяцев с комиссией. За 50 юаней тоже берут рассрочку, и деньги просто пропадают. Есть случаи, когда пользователи были вынуждены платить за 60 месяцев рассрочки более 20k юаней, а банк отказывается возвращать деньги, ссылаясь на «услугу рассрочки».

Это не только плохое обслуживание, но и некрасивое поведение.

Лю Ян на отчете заявил, что доходы по кредитным картам и комиссиям находятся под давлением. Что значит — под давлением? Просто хитрый способ сказать, что никто не знает, как долго это продлится.

Объективно, инвестиционный бизнес подвержен циклам рынка, а бизнес по кредитным картам — отраслевым особенностям. Но проблема в том, что банки не могут полностью списывать вину на макроэкономику. Качество обслуживания, прозрачность рассрочек, эффективность работы с жалобами — все это в их руках. Жалобы много — не решают проблему, а прячут данные в отчетах.

Это как страус, закапывающий голову в песок.

После того, как рассказали, сколько денег потеряли, — перейдем к тому, сколько потратили.

Цены на развитие и безопасность

Гуанда говорит о «балансировании развития и безопасности», что звучит высокопарно. На деле это означает вложения в два направления:

Первое — создание резервов на плохие кредиты. Второе — контроль за высокорискованными операциями, трансформация бизнеса.

Начнем с первого. Что такое управление рисками? Это — возможность, что выданный кредит не вернут. Банки должны заранее создавать резервы на возможные потери. Эти деньги списываются из прибыли. Чем больше выдали кредитов — тем больше потенциальных потерь, и тем больше резервов.

В 2025 году чистая прибыль Гуанда снизилась частично из-за того, что он создал резервы на кредитные потери на сумму 26.9B юаней. Это не убытки в прямом смысле, а предварительные расходы на возможные будущие потери.

К концу 2025 года уровень просроченных кредитов вырос до 1.27%, а их объем — до 40k юаней, впервые превысив 20k.

Самое уязвимое — ипотека. В 2025 году просроченные ипотечные кредиты — 77 миллиардов юаней, что составляет 15.18% от всех просроченных кредитов, — самая большая доля. Руководитель по рискам Ма Бо признал, что риск по розничным кредитам, особенно по ипотеке, очень высок.

Теперь о втором. Это — ускорение очистки портфеля рисковых активов и перестройка бизнеса.

По кредитным картам Гуанда активно занимается списанием просроченных долгов: за год через ABS и Центр по управлению активами он передал около 36.4B просроченных кредитов. В сегменте корпоративных кредитов — активное снижение рисков, особенно в сфере недвижимости, технологий, зеленой энергетики, инклюзивного финансирования и производства.

Трансформация правильна, но стоит дорого — доходы падают. Раньше кредиты на недвижимость давались под высокие ставки, сейчас — под низкие. Раньше за рассрочки платили высокие комиссии, а сейчас — боятся их делать. В результате, доходы уменьшаются.

Также есть проблемы с соблюдением нормативов. По предварительным подсчетам, в 2025 году Гуанда получил десятки штрафов от регуляторов на сумму свыше нескольких миллиардов юаней. Основные причины — злоупотребление кредитными средствами, непрозрачность комиссий по рассрочкам, повторяющиеся старые проблемы.

Гуанда выбирает долгосрочную безопасность, но инвесторы смотрят на текущие показатели и цену акций. Падение прибыли и стоимости акций вызывает недовольство, и инвесторы начинают продавать акции. Чем ниже цена — тем сложнее привлекать новые деньги, и цикл усугубляется.

Заключение

Ошибки в отчетах, двойное снижение результатов — в целом, отчет за 2025 год у Гуанда не радует.

Сужение чистой процентной маржи — это глобальная тенденция, неудачи в инвестициях и кредитных картах — вопрос удачи и возможностей, а баланс между развитием и безопасностью — трата денег на безопасность. Все вместе — причина, почему банк не зарабатывает.

Дни банка уже не вернутся к прежним. Раньше — высокие ставки, широкая маржа, легко зарабатывать на кредитах. Сейчас — низкие ставки, тонкая маржа, нужно бороться с плохими долгами. Кто быстрее поймет ситуацию и начнет трансформироваться — тот сможет выжить.