Консультант по инвестициям — Руководство | Как справляться с убытками по фондам в инвестициях

（Источник: ETF-дом на Шанхайской бирже）

Источник: Huatai Securities, авторский материал

С конца февраля этого года, под воздействием внезапных зарубежных геополитических конфликтов, на рынке А-акций произошла заметная коррекция, индексы Шанхайской биржи, Креатив50 и другие широкие индексы показали отрицательную доходность в этом году, и доходы многих инвесторов могли также снизиться.

В инвестициях в фонды убытки — это проблема, с которой сталкивается большинство инвесторов, многие попадают в ловушку «чем больше держишь, тем глубже застреваешь» или «продал — рынок тут же растет». На самом деле, ключ к выходу из убытков не в «жесткой борьбе» или «слепых операциях», а в том, чтобы сначала определить причину убытка, а затем использовать научные стратегии для ограничения убытков, возврата к прибыли и выхода из ситуации. Ниже приведены практические методы, подходящие для обычных инвесторов, позволяющие быстро освоить их и полностью избежать ошибок высокой частоты торговли.

Первый шаг к выходу из убытков: провести диагностику, определить тип убытка и не действовать наугад. Многие после попадания в ловушку первым рефлексом пытаются докупить или продать в убыток, игнорируя важное — сначала определить источник убытка. Распространенные виды убытков делятся на три категории: рыночная ловушка (общий падение рынка, у большинства фондов убытки), ловушка, связанная с самим фондом (рынок стабилен, но фонд показывает худшие результаты, управляющий уходит или стиль меняется), и операционная ловушка (следование за ростом и продажа при падении, полное вложение). Метод определения очень прост: сравнить показатели с аналогичными фондами и бенчмарками. Если все падают вместе — это проблема рыночного цикла; если только ваш фонд продолжает падать — стоит проверить его внутренние причины.

Ключевая стратегия выхода из убытков: действовать по ситуации, избегая «одного решения для всех». В зависимости от типа убытка применяются разные подходы, сочетающие практичность и контроль рисков.

Если фонд качественный (например, индексные фонды или стабильные смешанные фонды), и убытки вызваны только рыночной волатильностью, а у вас есть более 3 лет свободных средств, можно использовать стратегию частичного докупания. Например, увеличивать позицию по мере снижения: при убытке 10-15% — докупить один раз, при дальнейшем падении на 10-15% — второй раз. Размер каждой покупки не должен превышать 10% от общего капитала, интервал между покупками — 1-2 месяца, чтобы избежать преждевременного использования всех средств и не потерять возможность поймать дно. Такой подход помогает снизить среднюю стоимость и быстрее вернуть прибыль при отскоке рынка.

Если фонд продолжает показывать результаты на 30% хуже аналогов, или после ухода управляющего его показатели резко ухудшились, или логика сектора или отрасли разрушена (например, из-за долгосрочного негативного воздействия политики), то наиболее правильным решением будет немедленно зафиксировать убытки. Продажа не означает признание поражения, а помогает избежать еще больших потерь — вместо того, чтобы надеяться на внезапный отскок, лучше своевременно продать и вложить оставшиеся средства в более качественные активы, чтобы компенсировать убытки за счет новых доходов, избегая ловушки «вечных убытков».

Если рынок находится в фазе колебаний, и стоимость фондов постоянно колеблется, можно использовать стратегию «продажа при отскоке, докупка при коррекции»: при росте фонда — частично продавать, при приближении к предыдущим минимумам — докупать, повторяя операции для снижения средней стоимости и постепенного выхода из убытков. Важно контролировать частоту таких операций, чтобы не увеличивать издержки на комиссии и не снижать доходность. Если у вас есть ETF или другие внутрибиржевые инструменты, можно использовать сеточную торговлю для покупки по низким ценам и продажи по высоким.

Инвестиции в фонды — это долгосрочная ценностная стратегия, а выход из убытков — лишь мера спасения. Лучше избегать убытков заранее, а не исправлять их постфактум — не следует слепо гоняться за горячими темами, держать полные позиции или выбирать фонды, не соответствующие вашему уровню риска. Если уже попали в убытки, нужно сохранять терпение, следовать выбранной стратегии. Большинство качественных фондов со временем вернутся к разумной чистой стоимости в соответствии с рыночным циклом, а слепое вмешательство только упустит шанс вернуть деньги.

Автор:

吴纯依 S0570619110030

Риск:

Инвестиции связаны с риском, будьте осторожны. Информация и данные в этом материале предоставлены только для справки, часть из них взята из открытых или сторонних источников, их точность, полнота и надежность не гарантируются. Мнения или точки зрения, выраженные в этом материале, стремятся быть объективными и справедливыми, но имеют ограниченную актуальность и ограничения, предназначены только для вспомогательных целей и не могут служить инвестиционной рекомендацией или основанием для инвестиций. Инвесторы должны самостоятельно и осторожно принимать решения, нести ответственность за свои инвестиции. Наша компания имеет лицензию на деятельность по консультированию по ценным бумагам, утвержденную Комиссией по ценным бумагам Китая, номер лицензии: 91320000704041011J.

Авторские права на этот материал принадлежат Huatai Securities Co., Ltd. — без разрешения запрещается копировать, публиковать, цитировать или распространять его в любой форме, нарушая авторские права.