Падение рынка оперативной памяти в терминале? Дилеры утверждают, что поставщики сбрасывают запасы для получения наличных, и пока трудно сказать, изменится ли цена

Долгосрочный рост цен на односторонний рынок DDR-памяти, продолжавшийся полгода, недавно начал снижаться в потребительском сегменте.

Некоторые СМИ сообщают, что в конце марта цены на основные комплекты DDR5 32GB за месяц снизились почти на треть, а по некоторым моделям даже наблюдался однодневный обвал более чем на 100 юаней. Цены на такие продукты, как DDR4, тоже снизились — примерно на 10%.

31 марта в цифровом торговом центре Shanghai Night City (Шанхайский «город не ночных улиц») репортёр «Пэнпай» обнаружил, что один продавец только что выкупил очередную партию б/у памяти; цена выкупа была в шесть десятых (на 40% ниже), чем в предыдущий пиковый период, и он хотел продавать её с наценкой в семь десятых (на 30% ниже). По результатам того, что репортёр «Пэнпай» пообщался с несколькими дилерами, выяснилось: рынок модулей памяти не испытывает дефицита, просто цены слишком высокие, из-за чего объёмы продаж падают. Хотя сейчас цены снижаются, дилеры относятся к развороту цен с недоверием.

В онлайн-каналах одна планка 16G DDR5 для ноутбука сейчас стоит 1170 юаней; в последнее время цена была 1300 юаней, снижение — 10%. Служба поддержки заявила, что сильно снизить цену вряд ли получится, и цены продолжат держаться на высоком уровне и будут колебаться.

На этот раз откат цен демонстрирует заметные признаки «локальности» и «структурности». Его ключевой движущей силой является слабость спроса со стороны потребительской электроники и концентрированный выпуск ранее накопленных запасов.

Один из дилеров модулей памяти на улице Цюцзян в Шанхае сказал репортёру «Пэнпай», что из-за того, что те, кто закупал запасы выше по цепочке, сейчас продают их, чтобы получить наличные, за это время цены DDR5 «сбили». Что касается того, почему он выбрал именно сейчас момент для обналичивания, он также не смог объяснить причину.

При этом он прямо отметил: из-за того, что цены на память высоки, его бизнес сильно пострадал, а объёмы продаж по сравнению с пиковым периодом упали значительно.

Основная причина резкого роста цен на потребительские микросхемы памяти заключается в том, что производители памяти перенаправляют больше мощностей на такие продукты для AI, как HBM, из-за чего предложение для потребительского сегмента оказывается недостаточным — и цены начинают расти.

Но по мере того как цены на микросхемы памяти резко растут, негативное влияние на конечные устройства потребительской электроники начинает проявляться всё более сосредоточенно. Потребители, если это не срочная необходимость, откладывают замену устройств — это создаёт давление на объёмы продаж потребительской электроники.

В отчёте сторонней организации TrendForce (ДжиБэн) прогнозируется, что в 2026 году мировой объём отгрузок ноутбуков будет пересмотрен вниз до уровня на 14,8% меньше в год.

TrendForce заявила, что по мере продолжения роста цен на ключевые компоненты бренды ноутбуков, чтобы сохранить существующую структуру валовой маржи, будут постепенно переносить рост затрат в конечную отпускную цену. Когда тренд на рост цены продолжится, решения покупателей будут становиться более консервативными, атмосфера ожидания усилится — и это дополнительно подавит реальную динамику отгрузок.

Данные Китайского института телекоммуникаций и информатизации (China Academy of Information and Communications Technology) показывают: с декабря 2025 года по февраль 2026 года в стране отгрузки смартфонов в течение трёх месяцев подряд снижались год к году; снижение составило соответственно 29,4%, 15,6% и 12,6%.

Зарубежный рынок модулей памяти также синхронно снижает цены. По данным зарубежных платформ электронной торговли, набор Corsair VENGEANCE серии 32GB DDR5-6400 снизился с пиковых 490 долларов до 379,99 доллара; цена за один комплект упала более чем на 110 долларов, а падение составило 22%.

Хотя в рамках этого раунда цены на модули памяти с высоких уровней отступили заметно, в отрасли в целом считают, что данное снижение является «техническим откатом», а не коренным разворотом отраслевого тренда. Заводские отпускные цены у верхнеуровневых производителей (например, Samsung, Micron) существенно не ослабли, мощности по-прежнему смещаются в сторону AI-дорогих решений хранения, а восстановление поставок для потребительского сегмента ограничено.

Согласно последнему исследованию цен на память TrendForce, во 2-м квартале 2026 года из-за того, что производители DRAM активно перенаправляют мощности на HBM и Server-применения, а также применяют стратегию «подгоняющего роста», чтобы сократить разницу цен между разными типами продуктов, несмотря на риск пересмотра вниз объёмов отгрузок в конечном рынке, прогнозируется, что контрактная цена на общий/типовой DRAM (Conventional DRAM) вырастет на 58-63% поквартально. Рынок NAND Flash по-прежнему непрерывно доминируется спросом со стороны AI и дата-центров, эффект цепного повышения цен по всей линейке продуктов не ослабевает: ожидается, что во 2-м квартале общая контрактная цена увеличится на 70-75%.

TrendForce считает, что в сегменте PC DRAM, несмотря на то что спрос со стороны полностью собранных устройств пересматривается вниз, производители одновременно сокращают поставки для PC OEM и производителей модулей, из-за чего у производителей коэффициент удовлетворения спроса ниже, и нуждающиеся в поставках PC OEM вынуждены добавлять цену, чтобы закупать у производителей или у производителей модулей; это поддерживает цены. В сегменте смартфонов контрактная цена на DRAM будет продолжать расти по сравнению с предыдущим кварталом.

Однако ранее генеральный директор SMIC Чжао Хайцзюнь на встрече по обсуждению результатов компании за 4-й квартал 2025 года заявил, что спрос на средне- и низкоклассные смартфоны, как ожидается, достигнет дна в 3-м квартале 2026 года. Он считает, что если расширение производства потребительской памяти будет идти быстро — это займёт 4 месяца, если медленно — 9 месяцев. После поставки заводы сразу смогут начать производство потребительской памяти. Кроме того, к тому времени канальные партнёры тоже выпустят накопленные запасы; тогда есть надежда, что спрос развернётся в противоположную сторону.

Репортёр «Пэнпай» Чжоу Лин

Огромный поток новостей, точная интерпретация — всё в приложении Sina Finance APP