Сегодняшний прогноз по CPI: впервые учтена «иранская премия», трейдеры увеличивают хеджирование инфляционных рисков

ME News-сообщение: 10 апреля (UTC+8). Сегодня вечером будут опубликованы данные по CPI в США, которые впервые могут заметно отразить «иранскую премию» — эффект резкого всплеска цен на нефть. Рынок ожидает, что месячный рост может достигнуть уровня, соответствующего «близкому к максимуму за последние четыре года», и снова инфляция станет ключевой переменной в ценообразовании активов.

На рынке гособлигаций трейдеры заранее выстроили стратегию хеджирования рисков и заметно увеличили позиции по опционам, поставив на рост доходности 5-летних и 10-летних американских гособлигаций. Опрос JPMorgan показывает, что текущие настроения чистых нетто-биков на спотовом рынке снизились до трехнедельного минимума.

На макроэкономическом фоне сильные данные по занятости в несельскохозяйственном секторе ослабили опасения по поводу роста, и рынок вновь сфокусировался на шоке, вызванном ростом затрат на энергоресурсы. В текущем году совокупный рост цены на нефть Brent уже приближается к 60%, что дополнительно усиливает ожидания роста инфляции.

Ожидания по ставкам также ужесточаются. В настоящее время рынок закладывает вероятность снижения ставки «один раз на 25 базисных пунктов в 2026 году» примерно на уровне 30%, что заметно ниже ожиданий начала года о нескольких снижениях. По мнению институциональных аналитиков, при сохраняющейся устойчивости занятости в сочетании с ростом цен на энергоресурсы возможности снижения краткосрочных ставок ограничены. Если CPI подтвердит траекторию возврата инфляции к росту, ожидания «снижения позже и в меньшем объеме» получат дальнейшее усиление. (Источник: BlockBeats)